Er vi på vei for en annen stor depresjon?

Seks grunner til at 50 prosent av amerikanerne tror en annen depresjon er sannsynlig

Hvis USA hadde en økonomisk nedgang på omfanget av den store depresjonen i 1929 , ville livet ditt endre seg dramatisk. En av de fire menneskene du kjenner ville miste jobben sin. Det skyldes at arbeidsledigheten vil quintuple fra sin nåværende rate på 5 prosent til 25 prosent.

Økonomisk produksjon vil dumpe 25 prosent. Det betyr at bruttonasjonalproduktet faller fra det nåværende $ 19 billioner til $ 14,25 trillion.

I stedet for inflasjon på om lag 2 prosent, vil deflasjon føre til at prisene faller 10 prosent. Internasjonal handel vil krympe 65 prosent. Det var så ille den store depresjonen var.

Kan det skje igjen? I en avtale fra CNN i 2011 trodde nesten 50 prosent av amerikanerne at det kunne. De trodde det skulle skje innen et år. Heldigvis var de feil. Men mange mennesker er fortsatt bekymret for en depresjon som gjenoppstår. Andre er overbevist om at vi allerede har en depresjon. De kan bare ikke se hvor drivkraften til vekst kommer fra. Hva gjør disse amerikanerne så bekymret?

Arbeidsledighet

For det første har nesten 25 prosent av de arbeidsledige vært på utkikk etter seks måneder eller mer . Det er 355 000 motløse arbeidere som har gitt opp arbeid, og regnes ikke lenger i de arbeidsløse tallene . Det har ført til at arbeidsstyrken deltok på 62,7 prosent. Det betyr at ikke alle har kommet tilbake til arbeidsmarkedet.

En annen 5,2 millioner jobber deltid fordi de ikke kan finne en heltidsjobb . Dette er alt til tross for at ledigheten er nær 4 prosent naturlig arbeidsledighet .

Stock Market Volatilitet

For det andre spøker volatiliteten investorer når Dow svinger 400 poeng opp eller ned en dag. Tap på aksjemarkedet i løpet av 2008-børskrasjen var ødeleggende.

Dow falt 53 prosent fra sin høyde på 14 043 i oktober 2007 til 6 594,44 den 5. mars 2009. Den droppet 800 poeng under intradaghandel den 6. oktober 2008, den største endagsfallet noensinne. Investorer som mistet penger er forståelig nok fortsatt spooked av den erfaringen. For mer, se Dow Closing History .

I begynnelsen av 2016 gikk aksjekursene ned. Investorer mistet billioner, og enkelte land gikk i lavkonjunktur . Det fulgte tap i 2015, hvor nesten 70 prosent av alle amerikanske investorer mistet penger. Ifølge noen var det det verste året for aksjer siden 2008. Nesten 1000 hedgefond stanset og søppelpostene krasjet. (Kilde: "Vil 2016 bringe den neste store depresjonen?" Charisma News, 1. januar 2016.)

Oljepriser

Oljeprisene har også vært volatile. De økte til $ 50 per fat etter å ha doblet til en 13-årig lav på 26,55 dollar per fat i januar 2016. Det var bare 18 måneder etter en høyde på $ 100,26 per fat i juni 2014. Oljeprisene ble presset ned av en økning i tilbudet fra USA skiferoljeprodusenter og styrken av amerikanske dollar . Volatilitet gjør at folk vil spare, hvis prisene skyrocket igjen. For mer, se Oil Price Forecast .

Den finansielle krisen i 2008

For det tredje svekket finanskrisen i 2008 økonomiens struktur.

Det betyr at det står overfor fremtidige globale påkjenninger uten sin normale motstandsevne.

Boligkollapset var verre i lavkonjunkturen enn den store depresjonen. Prisene falt 31,8 prosent fra toppet på $ 229,000 i juni 2007 til $ 156,100 i februar 2011. De falt 24 prosent under depresjonen. I de tidlige stadiene av utvinningen utgjorde foreclosures 30 prosent av alle boligsalg. Mange huseiere var opp ned i boliglån. De kunne ikke selge sine boliger eller refinansiere for å dra nytte av rekordlange renter . Boligkollapset ble forårsaket av boliglånsfinansiering avhengig av boliglånsbevittede verdipapirer . Etter 2008 sluttet bankene bokstavelig talt å kjøpe dem på annenhåndsmarkedet . Som et resultat ble 90 prosent av alle boliglån garantert Fannie Mae eller Freddie Mac . Regjeringen tok eierskap, men bankene utlåner fortsatt uten Fannie eller Freddie garantier.

Faktisk støtter den føderale regjeringen fortsatt det amerikanske boligmarkedet. Se en Primer på Subprime Mortgage Crisis .

Bedriftskreditt frøs opp. Etterspørselen etter noen form for aktiv-støttet kommersiell papir forsvant. Panikken over verdien av disse kommersialiserte gjeldsforpliktelsene førte til finanssektorens krise, og forårsaket inngrep fra Federal Reserve og Treasury. Regjeringene i verden gikk inn for å gi all likviditet for frosne kredittmarkeder. Den amerikanske gjelden ble nedgradert, og Europa er ikke mye bedre. Verre, alt dette tillegget til pengemengden fant ikke veien inn i den vanlige økonomien. Bankene satt på kontanter, uvillige til å låne. De betalte tilbake $ 700 milliarder bailout. Det handler om det. Den situasjonen er bare nå bedre.

Utvidende pengepolitikk og Federal Reserve

For det fjerde brukte Federal Reserve sine vanlige ekspansive pengepolitiske verktøy for å bekjempe finanskrisen. Det endte kvantitativ lettelse , men det betyr bare at det ikke legger til den oppblåste balansen. Den fortsetter å rulle over $ 4 billioner i amerikansk gjeld som den kjøpte for det programmet. Den matede fondskursen er 1,75 prosent. FOMC vil øke den igjen i 2018 og 2019. Den ønsker å nå den normale prisen på 2 prosent. Inntil da har Fed mindre eldkraft for den neste finanskrisen.

For det femte er det ikke sannsynlig at den føderale regjeringen kommer til å redde med stimulansutgifter som det gjorde i 2009. $ 21 billionsgjelden betyr at kongressen foretrekker å kutte utgifter i stedet.

Seks grunner til at depresjonen kan reoccur

1. Krasj i aksjemarkedet kan forårsake deprimering ved å tørke ut investorens livsparasjoner. Hvis folk har lånt penger til å investere, vil de bli tvunget til å selge alt de må betale tilbake lånene. Derivater gjør noe krasj enda verre gjennom denne utnyttelsen. Krasjer gjør det også vanskelig for bedrifter å øke de nødvendige midlene til å vokse. Endelig kan et markedskrasj ødelegge tilliten som kreves for å få økonomien til å gå igjen.
2. Lavere boligpriser og resulterende foreclosures utgjorde minst $ 1 trillion i tap til banker, hedgefond og andre eiere av subprime boliglån på annenhåndsmarkedet. Bankene fortsetter å haste penger selv om boligprisene har økt. De fordøyer fortsatt tapene fra en million foreclosures.
3. Bedriftskreditt er nødvendig for bedrifter, slik at de kan fortsette å løpe på daglig basis. Uten kreditt kan små bedrifter ikke vokse, kvele 65 prosent av alle nye jobber som de tilbyr.
4. Bank nær-feil fryktet innskytere til å ta ut sine penger. Selv om FDIC forsikrer disse innskuddene, ble noen bekymret for at dette byrået også ville løpe tom for penger. Kommersielle banker er avhengige av forbrukerinnskudd for å finansiere sin daglige virksomhet, samt foreta lån.
5. Høye oljepriser kan komme tilbake når amerikanske skiferprodusenter blir tvunget ut av drift. Millioner jobber gikk tapt da oljeprisene gikk ned. Samtidig kjøpte mange forbrukere nye biler og SUVer når gassprisene var lave. De vil bli klemt når prisene stiger igjen.
6. Deflation er en enda større trussel. En grunn til at Fed ikke vil øke priser er fordi inflasjonen ennå ikke har nå sitt mål om 2 prosent årlig prisøkning. Lav pris på olje og gass har hatt deflatoriske konsekvenser. Så har en 25 prosent økning i amerikanske dollar. Det setter pris på importpriser. Disse deflasjonstrykkene virker som en velsignelse for forbrukerne. Men de gjør det vanskelig for bedrifter å øke lønnene. Resultatet kan være en nedadgående spiral. Det ligner på det som skjedde i den store depresjonen.

Syv grunner til at depresjonen ikke kommer igjen

1. Fallende aksjekurs har ikke oversteget 11 prosent på en dag, eller 30 prosent i året. Avslaget mot depresjonen var Stock Market Crash of 1929 . Ved aksjemarkedets nærhet på svart tirsdag hadde Dow fallet 25 prosent på bare fire dager.
2. Boligpriser og foreclosures har gjenopprettet. Leieprisene er relativt høye, noe som har ført investorer tilbake til boligmarkedet. Nå som tilliten har blitt gjenopprettet, vil boligprisene fortsette å stige. Foreclosure rørledningen, som en gang virket uendelig, har forsvunnet.
3. Bedriftskreditt har blitt påvirket mest. Verdens sentralbanker har pumpet i mye av likviditeten som trengs. I virkeligheten har de erstattet det finansielle systemet selv.
4. Pengepolitikken er ekspansiv, i motsetning til den kontraherende pengepolitikken som forårsaket den store depresjonen . I løpet av lavkonjunkturen sommeren 1929 reduserte Fed pengemengden med 30 prosent. Det økte Fed-fondet for å forsvare verdien av dollaren . Uten likviditet kollapset bankene og tvang folk til å fjerne alle midler og kaste dem under madrassen og forårsake økonomisk sammenbrudd . FDIC bidrar til å forhindre bankoppdrag ved å forsikre innskudd . Fed har sagt at det vil holde Fed-fondene på nesten null frem til 2012. Denne sikkerheten beroliger markeder og gir nødvendig likviditet.
5. Oljeprisene stiger. Men selv på $ 85 per fat, oversetter de seg til gasspriser som fortsatt er mindre enn halvparten av det europeerne betaler , takket være høye gassskatter. OPEC foretrekker å returnere prisen på olje til sitt søte sted på $ 70 per fat når det har gått i konkurs med amerikanske skiferproducenter. Det vil redusere volatiliteten i oljeprisen. OPEC ønsker å holde fienden Iran og andre fra å utforske oljereserver og utvikle alternative drivstoff .
6. Økonomisk produksjon falt 4 prosent fra det høye på 14,4 milliarder dollar i 2. kvartal 2008 til det laveste av 13,9 milliarder dollar et år senere. Det falt 25 prosent i løpet av depresjonen. Den har gjenopprettet til $ 18 billioner.
7. Det er stor forskjell mellom en lavkonjunktur og en depresjon . Selv om en annen stor tilbakeslag forekommer, er det lite sannsynlig å slå i en global depresjon.

Utfall

Den amerikanske økonomien hadde lenge levd på lånte penger. Finanskrisen skremte bedrifter og familier. Derfor er veksten i denne utvinningen langsommere enn i tidligere. Du er vitne til en gradvis delverk . Det vil fortsette i noen tid. I USA, Europa og Japan er det forverret av demografi. Disse landene har aldrende befolkninger. Seniorer trenger ikke å bruke så mye på boliger, biler og møbler som unge mennesker starter en familie. Men denne delenveraging er usannsynlig å være nok til å forårsake en verdensomspennende depresjon. Det er takket være veksten i Kina , India og andre fremvoksende land som har overskytende kontantbeholdninger og yngre befolkninger.

Det som er bra for økonomien kan ikke nødvendigvis være bra for deg - og vice versa. Når økonomien er usikker, er det på tide å bli defensiv. Den eneste måten å gjøre det på er å øke inntektene og redusere kostnadene dine. På den måten har du penger for å redusere gjelden din. Deretter må du sørge for at du har en pute og deretter spare opp sparepengene dine. Den beste investeringen er fortsatt en diversifisert portefølje .

Sørg for at du har en høyskole grad hvis mulig. Utdanning er den store skillelinjen i dette samfunnet - Arbeidsledigheten for høyskoler er halvparten av gjennomsnittet. Selv om boliger er historisk billig, som rentesatser , kan du bare kjøpe et hus du enkelt har råd til. Jo mindre huset, jo mindre møbler må du kjøpe for å fylle det. Økonomien vil trolig unngå en annen stor depresjon, men uansett vil du være i en bedre posisjon til å værre.