En krasj signalerer et enormt tap av tillit til økonomien.
Når tillit ikke gjenopprettes, fører det til en lavkonjunktur. Det er fordi fallende aksjeværdier betyr mindre rikdom for investorer. Det kan skremme forbrukerne i å kjøpe mindre. Det er den største komponenten av bruttonasjonalprodukt , og gir nesten 70 prosent til økonomien.
En krasj betyr også mindre finansiering for nye virksomheter. Salg av aksjer er en måte at selskapene kan få midler til å vokse. Det er en måte at aksjer påvirker den amerikanske økonomien .
Sist, men absolutt ikke minst, reduserer det amerikanske aksjemarkedet global økonomisk vekst. For det første vil det føre til at de andre aksjeindeksene avtar. Kraften i den amerikanske økonomien bidrar med 20 prosent til global produksjon.
Lavkonjunkturen kan ikke følge en ulykke med en gang. For eksempel, i første kvartal 2007 falt Dow Jones industriell gjennomsnitt mer enn 600 poeng i en uke. Men det gjenvunnet i løpet av året og økte til 14 000 i oktober.
Selv om krasjen ikke forårsaket en lavkonjunktur selv, signaliserte den at en kom. For mer, se Dow Closing History .
Et markedskrasj slutter ikke alltid i lavkonjunktur. Det tjener også som et advarselstegn på tap av investor tillit. Hvis Federal Reserve kan gjenopprette tilliten, vil det unngå lavkonjunktur.
Et godt eksempel er aksjemarkedet krasjet i 1987, også kalt Black Monday . Den 19. oktober dro Dow 22,61 prosent. Det var den største en-dagers prosentvis nedgang i aksjemarkedshistorikken. Investorer hadde panikk over effekten av anti-overtakelseslovgivning som beveger seg gjennom kongressen. Regningen ville ha eliminert skattefradrag for lån som brukes til å finansiere bedriftsoppkjøp. Datastyrte børshandlingsprogrammer gjorde salgsverdi verre. Fedet begynte umiddelbart å pumpe penger til banker. Som et resultat stabiliserte markedet. Fed-handlingen unngikk en lavkonjunktur.
Flere eksempler
Den 15. september 2008 dro Dow 500 poeng, den verste nedgangen siden bunnen av 2001-resesjonen . US Treasury Secretary Henry Paulson nektet å kausjonere Lehman Brothers kastet markedene til en selvtillitskrise. Det er fordi finansielle selskaper visste at de ville bli tvunget til å spise de tapene de hadde opprettholdt fra subprime boligkrisen .
Etter hvert som verdien av disse finansielle selskapenees aksjer falt, visste de at de ville ha vanskelig å skaffe ny kapital til å dekke sine tap og foreta nye lån. På denne måten truet aksjemarkedene med å sette disse bankene ut av virksomheten dersom de ikke hadde tilstrekkelige reserver for å dekke nedgangen.
Dette, i seg selv, kunne ha satt økonomien til en bona fide lavkonjunktur .
Et annet eksempel er det som skjedde to uker senere. Den 5. oktober 2008 falt Dow fra over 10 000 til under 8.500, en nedgang på 15 prosent i løpet av en uke. Det signaliserte et plutselig og ekstremt tap av tillit til både markedet og den underliggende økonomien.
Det verste eksempelet er aksjemarkedskrasj av 1929 . Det skjedde over fire handelsdager, fra Black Monday refererer også til 28. oktober 1929. Det var den første mandag etter Black Thursday (24. oktober) og varet til Black Tuesday (29. oktober). I løpet av de fire dagene mistet aksjemarkedet alle gevinster det hadde gjort gjennom hele året.
Selve avføringen forårsaket ikke den store depresjonen av seg selv. En resesjon hadde allerede begynt i august. Men krasjet ødela tilliten til virksomheten å investere.
Det er fordi bankene hadde brukt innskyternes penger til å investere på Wall Street. Folk som aldri hadde kjøpt en enkelt aksje, mistet livet sitt. Når folk fant ut, rushed de for å ta ut sine innskudd. Men for de fleste var det for sent. Bankene stengte i helgen, og mange gjenåpnet aldri. Aksjemarkedet ble ikke helt gjenopprettet til 1954. Økonomien sank inn i en tiårs depresjon. For mer, se Tidslinje for den store depresjonen .
Andre tidligere aksjemarkedskrasjer gikk foran lavkonjunkturen i 2001 og den store resesjonen i 2008 .
Hvordan det påvirker deg
Hva bør du gjøre for å beskytte deg selv? Først av, ikke panikk. Bunnen av et bjørnmarked har store svingninger og volatilitet. Det blir panikk- og dommedusjsprognose fra økonomer. En lavkonjunktur gjør ikke en depresjon . Det er alltid økonomisk vekst i andre deler av verden. Den eneste måten å fortelle om et markedskrasj forårsaker en lavkonjunktur, er å følge økonomiske indikatorer nøye.