Hvordan 9/11 Forverret lavkonjunkturen i 2001
Arbeidsledigheten nådde 5,7 prosent i desember 2001. Det er litt mer enn den naturlige arbeidsledigheten . Arbeidsledigheten fortsatte å klatre selv etter at lavkonjunkturen avsluttet. I juni 2003 nådde det 6 prosent. Arbeidsgivere venter på å legge av arbeidere til ordrene er sterke nok. Det gjør at arbeidsledigheten er en forsinkende indikator.
Fører til
Resesjonen i 2001 kom fra Y2K. I 1999 var det en økonomisk boom i salg av datamaskiner og programvare. Mange bedrifter og enkeltpersoner kjøpte nye datasystemer for å sikre at programvaren deres var Y2K-kompatibel. Operasjonskoden måtte forstå forskjellen mellom 2000 og 1900. Mange felt innenfor denne koden hadde bare to mellomrom, ikke de fire som trengs for å skille mellom de to datoene.
Som et resultat begynte aksjekursen på mange høyteknologiske selskaper å øke. Investorer begynte å kjøpe aksjer i ethvert høyteknologisk selskap, enten de viste overskudd eller ikke.
Overflod for dot.com-selskaper ble irrasjonell.
Bommen førte til en byste i dot-com-virksomheter. Det ble klart i januar 2000 at datamaskinordrene skulle gå ned. Holdbarheten til de fleste datamaskiner er omtrent to år. Bedrifter hadde nettopp kjøpt alt utstyr de måtte trenge. Som et resultat gikk aksjemarkedet ned i mars 2000.
Da aksjekursene gikk ned, så ble verdien av dot.com-selskapene og mange gått konkurs.
Federal Reserve ignorerte markedene og fortsatte å øke renten. Den matede fondskursen nådde 6,5 prosent i mai 2000. Rentene holdt seg høye da økonomien trengte lave priser for billig kreditt.
9/11-angrepet forverret nedgangen. New York Stock Exchange lukket i fire handelsdager etter angrepene. Det var første gang siden den store depresjonen . Aksjemarkedet gjenåpnet 17. september 2001 . Dow Jones Industrial Average falt 7,13 prosent, avsluttende til 8 920,70. 617,78 poeng tap var Dows verste døgnfall på den tiden. For årlig statistikk siden 1929, se amerikansk BNP-vekst , amerikansk BNP-historie og amerikansk inflasjonsfrekvens .
Hva avsluttet resesjonen?
Bush-administrasjonen bidro til å avslutte lavkonjunkturen med ekspansiv finanspolitikk. Umiddelbart ved å gå inn på kontoret i januar begynte president Bush å arbeide med kongressen for å kutte skatt
Den 7. juni 2001 undertegnet han loven om økonomisk vekst og skattemessig avlastning av 2001 . Det ga inntektsskattlettelse til familier med tilbakevending til januar. Det dekket dem for hele skatteåret 2001. Administrasjonen mente at de ville bruke ekstra penger og øke økonomisk vekst.
EGTTRA senket maksimumsskattesatsen fra 39,6 prosent til 35 prosent. Det reduserte 36 prosent rente til 33 prosent, 31 prosent rate til 28 prosent, og 28 prosent rate til 25 prosent. Det reduserte noen av 15 prosent rate til 10 prosent. Det har også utvidet opptjent inntektsskatt.
EGTTRA doblet standardfradraget og økte terskelen for 15 prosent skattekonsoll for ektepar. Det ga familier ekstra skattelettelser. Det doblet barnets skattekreditt fra $ 500 til $ 1000.
Disse kuttene ga skattebetalere mer penger til å bruke. Denne økningen i etterspørselen vil øke økonomien og løfte den ut av lavkonjunktur.
Noen av de øvrige avsetningene har hatt pensjonsoppsparing og eiendomsskatt. Disse tiltakene ville ikke hjelpe lavkonjunkturen. Faktisk kan de fremme sparing i stedet for å bruke.
Den andre årsaken til slutten av lavkonjunkturen var krigen i Afghanistan .
I sitt første år bevilgde kongressen 29,3 milliarder dollar i krisehjelpsfinansiering. President Bush lanserte krigen for å finne og bringe til retten Osama bin Laden. Han led al-Qaida-terroristgruppen som var ansvarlig for angrepene på 9/11. (Kilde: " Kostnaden for Irak, Afghanistan og annen krig mot terroroperasjoner siden 9/11 ," Congressional Research Service, 8. desember 2014.)
Fed brukte ekspansiv pengepolitikk for å avslutte lavkonjunkturen. Det begynte å senke prisene i januar 2001. Det sanker dem jevnt rundt 1/2 poeng hver måned, hvilte på 1,75 prosent i desember 2001. Lavere renter gjorde bolig, utdanning og kjøp av biler mindre kostbare. For detaljer, se Fed Funds Rate History .
innvirkning
Selv om lavkonjunkturen avsluttet i november 2001, kjørte krigstrusene Dow ned i et annet år. Det rammet bunnen 9 oktober 2002, da den ble stengt på 7,286.27. Det var en nedgang på 37,8 prosent fra topp. Ingen visste sikkert om oksen markedet hadde returnert til Dow slo en høyere lav 11 mars 2003, avsluttende på 7.524.06.
Skattekuttene ble innfaset gjennom 2009, for sakte for å øke økonomien. Økonomisk vekst var 1,0 prosent i 2001 og bare økt til 1,8 prosent i 2002 og 2,8 prosent i 2003. For å løse dette, besto kongressen JGTRRA i 2003 for å øke skattekuttene og gi pauser til bedrifter.
For det andre lagret mange mennesker rabatter i stedet for å bruke dem. Det skyldes at skattekutt gikk til alle, uavhengig av inntekt. De med høyere inntekter er mer sannsynlig å investere enn å bruke noen skattedrag.
Reaksjonen på lavkonjunkturen i 2001 satte scenen for 2008-resesjonen. Fed fortsatte å senke renten gjennom 2003. Det tvang bankene til å tjene mindre inntekter. De så etter andre kilder, som derivater og eksotiske lån. Når Fed begynte å heve renten i 2004, hadde mange boliglånsinnehavere problemer med å betale høyere priser.
I det lange løp skadet Bush-skattelettingene økonomien med dramatisk fallende regjeringens inntekter . Det økte hvert års årlige underskudd, og dermed USAs gjeld . Kongressen kjempet mot president Obamas arbeidsregning fordi det var mer bekymret for gjelden. I stedet tvang det en 10 prosent utgifter kuttet med sekwestrasjon . Den sammentrekkende finanspolitikken gjorde det vanskeligere å gjenopprette fra den store resesjonen .