28 Booms and Busts Siden 1929
Bom og byste syklus er de vekslende faser av økonomisk vekst og nedgang. Det er hvordan de fleste beskriver forretningssyklusen eller den økonomiske syklusen.
I bomsyklusen er veksten positiv. Hvis veksten i bruttonasjonalproduktet forblir i det sunne 2-3 prosentområdet , kan det bli i denne fasen i årevis. Den følger et oksemarked , stigende boligpriser, lønnsvekst og lav arbeidsledighet.
Bomfasen slutter ikke med mindre økonomien får overoppheting.
Det er da det er for mye likviditet i pengemengden , noe som fører til inflasjon . Etter hvert som prisene stiger, tar irrasjonell utroskap tak i investorer. BNP-veksten øker over 4 prosent i to eller flere kvartaler på rad. Du vet at du er på slutten av en boomfase når media sier at utvidelsen aldri vil ende, og til og med dagligvareforhandleren lager penger fra den nyeste aktivboblen .
Bustfasen er som livet i middelalderen. Det var brutalt, ekkel og barmhjertig kort. Det varer vanligvis bare 18 måneder eller mindre. BNP blir negativt, ledigheten er 7 prosent eller høyere, og verdien av investeringer faller. Hvis det varer mer enn tre måneder, er det vanligvis en lavkonjunktur . Det kan utløses av et markedskrasj , etterfulgt av et bjørnmarked . For mer, se hvordan et aksjemarkedskrasj kan forårsake en lavkonjunktur .
Fører til
Tre styrker kombinerer for å skape syklusen av bom og bust. De er loven om tilbud og etterspørsel , tilgjengeligheten av kapital og fremtidige forventninger.
Sterk forbrukernes etterspørsel driver bomfasen. Familier er sikre på fremtiden, så de kjøper mer nå, og vet at de får bedre jobber, høyere hjemverdier og stigende aksjekurser senere. Denne etterspørselen betyr at bedrifter har økt tilbud, som de gjør ved å ansette nye arbeidstakere. Kapital er lett tilgjengelig, slik at både forbrukere og bedrifter kan låne til lave priser.
Det stimulerer mer etterspørsel, skaper en dygtig sirkel av velstand.
Hvis etterspørselen overstiger forsyningen , kan økonomien overopphetes. Også, hvis det er for mye penger å jage for få varer, forårsaker det inflasjon . Når dette skjer, prøver investorer og bedrifter å overgå markedet . De ignorerer risikoen for å oppnå gevinst.
Forbløffende selvtillit fører til bystsyklusen. Investorer og forbrukere blir nervøse når aksjemarkedet korrigerer eller til og med krasjer. Investorer selger aksjer , og kjøper safe-haven investeringer som tradisjonelt ikke mister verdi, for eksempel obligasjoner, gull og amerikanske dollar. Som selskaper legger av arbeidere, mister forbrukerne sine jobber og slutter å kjøpe alt annet enn nødvendigheter. Det fører til en nedadgående spiral. For mer, se Årsaker til Tilbakeslag .
Brystsyklusen stopper til slutt på egen hånd. Det skjer når prisene er så lave at de investorene som fortsatt har penger, begynner å kjøpe igjen. Dette kan ta lang tid, og til og med føre til en depresjon. Tillit kan gjenopprettes raskere av sentralbankens pengepolitikk og statens finanspolicy . For mer, se Hva forårsaker bommen og byste syklusen?
Historie
National Bureau of Economic Research gir historien om bom og bust sykluser. Den bruker økonomiske indikatorer for å måle bommen og brystsyklusene.
Disse inkluderer BNP-statistikk, sysselsetting, reell personlig inntekt, industriell produksjon og detaljhandel .
Siden 1929 har det vært 28 sykluser. I gjennomsnitt varer bommene 38,7 måneder og bustene varer 17,5 måneder. For mer, se NBER-sykluser.
US Boom and Bust Cycles siden 1929
| Syklus | Varighet | kommentarer |
|---|---|---|
| Bryst | August 1929 - mars 1933 | Aksjemarkedskrasj , høyere skatter, Støvskål . |
| boom | Apr 1933 - Apr 1937 | FDR passerte New Deal . |
| Bryst | Mai 1937 - juni 1938 | FDR forsøkte å balansere budsjettet. |
| boom | Jul 1938 - Jan 1945 | Mobilisering av andre verdenskrig. |
| Bryst | Februar 1945 - okt 1945 | Fredelig demobilisering. |
| boom | November 1945 - okt 1948 | Sysselsetting lov. Marshall Plan. |
| Bryst | November 1948 - okt 1949 | Etterkrigsjustering |
| boom | November 1949 - juni 1953 | Koreansk krigsmobilisering. |
| Bryst | Jul 1953 - mai 1954 | Fryktid demoblization. |
| boom | Juni 1954 - jul 1957 | Fed redusert hastighet til 1,0%. |
| Bryst | August 1957 - april 1958 | Fed økt hastighet til 3,0%. |
| boom | Mai 1958 - mar 1960 | Fed senket hastighet til 0,63%. |
| Bryst | Apr 1960 - Feb 1961 | Fed økt hastighet til 4,0%. |
| boom | Mars 1961 - nov 1969 | JFK stimulusutgifter. Fed senket hastighet til 1,17%. |
| Bryst | Desember 1969 - november 1970 | Fed økt hastighet til 9,19%. |
| boom | Des 1970 - okt 1973 | Fed senket hastighet til 3,5%. |
| Bryst | November 1973 - mar 1975 | Nixon la til lønnskontroller. Endte gullstandard . OPEC oljeembargo . Stagflation . |
| boom | April 1975 - des 1979 | Fed senket hastighet til 4,75% |
| Bryst | Jan 1980 - Jul 1980 | Fed økt hastighet til 20% for å avslutte inflasjonen. |
| boom | August 1980 - juni 1981 | Fed senket priser. For mer, se Historical Fed Funds Rates . |
| Bryst | Jul 1981 - Nov 1982 | Resumption av 1980-resesjonen. |
| boom | Desember 1982 - juni 1990 | Reagan senket skattesatsen og økte forsvarsbudsjettet. |
| Bryst | Jul 1990 - mar 1991 | Forårsaget av 1989 Sparing og lånekrise . |
| boom | April 1991 - februar 2001 | Avsluttet med boble i internettinvesteringer |
| Bryst | Mar 2001 - nov 2001 | 2001 Tilbakeslag forårsaket av markedskrasj, høyrente |
| boom | Desember 2001 - nov 2007 | Derivater skapte boligboble i 2006 |
| Bryst | Desember 2007 - juni 2009 | Subprime Mortgage Crisis , 2008 Financial Crisis , den store resesjonen |
| boom | Jul 2009 - nå | American Recovery and Reinvestment Act og kvantitativ lettelse |