Det er tre grunner at obligasjoner er lavrisiko. For det første er de lån til store organisasjoner, som byer, bedrifter og land. De er mer sannsynlig å betale tilbake lånene enn enkeltpersoner.
For det andre har investorer god grunn til å tro at et bestemt obligasjonslån er lavrisiko.
Det er fordi obligasjonsvurderingsbureauer studerer hvert selskap og obligasjon. De rapporterer om sikkerheten til disse produktene.
For det tredje kan obligasjoner selges på et offentlig marked. De er verdipapirer som er lette å handle. En investor behøver ikke å holde obligasjonen gjennom lånets løpetid.
Obligasjonsinvestorer ser etter forutsigbare resultater, men noen er villige til å ta på seg høyere risiko for å få en bedre avkastning. Det er derfor ulike typer obligasjoner . De høyrisikobindingene, som uønskede obligasjoner og nye obligasjoner, har også den høyeste avkastningen. Obligasjoner med middels risiko og avkastning inkluderer de fleste bedriftsobligasjoner . De sikreste obligasjonene inkluderer de fleste kommunale obligasjoner og amerikanske statsobligasjoner .
Boliglån er høyere risiko enn de fleste obligasjoner fordi de er langsiktige, typisk 15 til 30 år. Det betyr at de konkurrerer med de tryggeste obligasjonene til alle, USA Treasurys . Treasurys tilbys på 10 år og 30 år. Investorer som ikke trenger pengene sine i lang tid, kan velge boliglån fordi de gir høyere avkastning enn Treasurys.
Statsobligasjoner påvirker boliglån mest
Bankene holder renten på boliglån bare noen få poeng høyere enn statsobligasjoner. Siden statsobligasjoner er garantert av den føderale regjeringen, er de ultra-sikre og investorer krever ikke høye priser .
Som renten på amerikanske statsobligasjoner øker, betyr det at bankene kan heve renten på nye boliglån.
Homebuyers må betale mer hver måned for samme lån. Det gir dem mindre å bruke på prisen på hjemmet. Normalt, når rentene stiger, faller boligprisene.
Selv om statsobligasjoner har den laveste avkastningen, har de størst innvirkning på boliglånsrenten . Det er fordi investorer som er i markedet for pantesikrede verdipapirer, regner med en høyere rente på disse høyere risikopapirene enn på Treasurys.
Hva er pantelånte verdipapirer? De er verdipapirer som støttes av boliglånet som bankene låner. Snarere enn å holde dem i 15 til 30 år, selger bankene boliglån til Fannie Mae og Freddie Mac . De pakker dem sammen og selger dem på annenhåndsmarkedet . Det er her de er kjøpt av hedgefond og store banker.
Finanskrisen viste at mange boliglånsbeviser ikke var like trygge som investorene trodde. De inneholdt høye og ikke-avslørte nivåer av subprime boliglån .
Hvorfor høyere statsobligasjoner ikke påvirket boliger i 2013
I 2012 og 2013 var boligprisene på vei tilbake fra en 33 prosent nedgang forårsaket av den store resesjonen . I mange områder doblet prisene på bare ett år. Det var signalet som mange eiendomsinvestorer søkte etter.
Etter hvert som prisene steg, følte de igjen at boligene var en god investering. Mange av disse kjøperne brukte penger, som satt på sidelinjen eller investert i andre varer som gull. Disse investorene bryr seg ikke om renten økte fordi de ikke behøvde boliglån.
Andre homebuyers trengte boliglån, men visste at det fortsatt var god plass for boligprisene å stige enda mer. De følte seg trygg på at eiendomsmegling fortsatt var en god investering, selv om renten steg litt. Etter hvert som hjemreparasjonsverdiene økte, kunne mange huseiere som var opp ned på boliglån, endelig selge det hjemmet og kjøpe en ny.
Sist men ikke minst, da økonomien fortsatte å forbedre, kom mange tilbake til arbeid for første gang i år. De hadde bodd sammen med slektninger eller venner og kunne endelig ha råd til å flytte ut og kjøpe et hjem.
Så selv om høyere obligasjonsrenter forårsaket boliglånsrentene, økte det ikke boligmarkedet.