Takk Bondmarkedet for lave rentenivåer
Statsobligasjoner påvirker økonomien ved å gi ekstra utgifter til regjeringen og forbrukerne.
Dette skyldes at statsobligasjoner hovedsakelig er et lån til regjeringen som vanligvis kjøpes av innenlandske forbrukere.
Av ulike grunner kjøper utenlandske myndigheter en stor andel av statsobligasjoner. De gir faktisk den amerikanske regjeringen et lån. Dette tillater kongress å bruke mer, noe som stimulerer økonomien. Det øker også USAs gjeld. De største eierne av den amerikanske gjelden er Kina, Japan og de oljeproduserende landene.
Statsobligasjoner hjelper også forbrukeren. Når det er stor etterspørsel etter obligasjoner, senkes renten fordi. Den amerikanske regjeringen trenger ikke å tilby så mye å tiltrekke seg kjøpere. Riksbankene påvirker renter på andre obligasjoner. Investorer i Treasurys er også interessert i sikkerheten til andre obligasjoner. Hvis skattesatsene er for lave, ser andre obligasjoner ut som bedre investeringer. Hvis statskassen øker, må andre obligasjoner også øke sine priser for å tiltrekke seg investorer.
Viktigst, obligasjoner påvirker boligrenter . Obligasjonsinvestorer kan velge blant alle de forskjellige typer obligasjoner , samt boliglån som selges på annenhåndsmarkedet. De sammenligner hele tiden risikoen mot belønning som tilbys av renten. Som et resultat betyr lavere rente på obligasjoner lavere rente på boliglån.
Dette tillater villaeiere å ha råd til dyrere boliger.
Boliglån er risikabeltere enn mange andre typer obligasjoner fordi de er lengste, vanligvis 15 eller 30 år. Derfor sammenligner investorer generelt dem med langsiktige statsobligasjoner, for eksempel 10-årige statsobligasjoner eller 30-årige statsobligasjoner.
Bond har så mye makt over økonomien som politisk konsulent James Carville en gang sa: "Jeg pleide å tenke om det var reinkarnasjon, jeg ønsket å komme tilbake som president eller pave eller en .400 baseball hitter. Men nå vil jeg komme tilbake som obligasjonsmarkedet. Du kan skremme alle. "
Slik bruker du obligasjoner for å forutsi økonomien
Bonds kraftige forhold til økonomien betyr at du også kan bruke dem til prognoser. Det er fordi obligasjonsutbyttene forteller deg hvilke investorer som tror økonomien vil gjøre. Normalt er avkastningen på langsiktige notater høyere, fordi investorer krever mer avkastning i bytte for å knytte opp pengene sine i lengre tid. I så fall faller avkastningskurven opp når man ser på fra venstre til høyre.
En omvendt avkastningskurve forteller deg at økonomien er i ferd med å gå inn i lavkonjunktur. Det er da rentene på kortvarige statsobligasjoner , som måneden, seks måneders eller etårs notater, er høyere enn renten på langsiktige som 10-årige eller 30-årige statsobligasjoner.
Det forteller deg at kortsiktige investorer krever høyere rente og mer avkastning på investeringen enn langsiktige investorer. Hvorfor? Fordi de tror at en lavkonjunktur vil skje før heller enn senere.
Kan Bondmarkedet kollapse?
Det uttjente markedet er mer utsatt for volatilitet enn det er aksjemarkedet. En grunn er at obligasjoner fortsatt er kjøpt og solgt den gammeldags måten. Forhandlere ringer sine kunder til å tilby individuelle obligasjoner. Dette bidrar til kostnaden for obligasjonshandel, spesielt for små investorer. Det kan koste 50 til 100 ganger mer for dem å eie obligasjoner enn aksjer i samme selskap. Det er fordi aksjer, og de fleste andre investeringer, handles elektronisk.
Stivheten i obligasjonsmarkedet øker også volatiliteten. Investorer kan ikke finne de beste prisene raskt. De må ringe til enkelte meglere.
På samme måte kan forhandlere ikke selge store mengder obligasjoner effektivt. De må gjøre flere telefonsamtaler for å finne nok kjøpere. Denne ineffektiviteten betyr at prisene kan hoppe rundt vilt, avhengig av om forhandleren snakker til en stor kjøper.
Men denne volatiliteten betyr ikke at markedet ligger på randen av et sammenbrudd. Det er seks grunner til hvorfor obligasjonsmarkedet ikke vil krasje . Men det viktigste er en titt på historien. Siden 1980 har obligasjonsmarkedet bare hatt tre år med en negativ avkastning. I alle tre årene, (1994, 1999, og 2013) gjorde aksjemarkedet veldig bra. Det er fornuftig fordi obligasjoner faller når aksjemarkedet stiger . I ingen av de årene tapte obligasjonsmarkedet mer enn 3 prosent. Det ville ikke engang registrere seg som en markedskorreksjon på aksjemarkedet.