Hvordan velge de riktige vinnerne
Fremvoksende markeder er viktige fordi de driver vekst i verdensøkonomien. Takket være valutakrisen i 1997 har deres finansielle systemer blitt mer sofistikert.
Fem egenskaper av Emerging Markets
Emerging Markets har fem egenskaper. For det første har de lavere inntekt per innbygger enn gjennomsnittet . Verdensbanken definerer utviklingsland som de med lav eller lavere inntekt per capita på under 4,035 dollar.
Lav inntekt er de første viktige kriteriene fordi dette gir et incitament til den andre karakteristikken som er rask vekst . For å forbli i kraft og for å hjelpe sitt folk, er ledere av fremvoksende markeder villige til å gjennomføre den raske forandringen til en mer industrialisert økonomi. I 2015 var den økonomiske veksten i de fleste utviklede land, som for eksempel USA, Tyskland, Storbritannia og Japan, mellom mindre enn 3 prosent. Veksten i Egypt, Tyrkia og De forente arabiske emirater var 4 prosent eller mer.
Kina og India så begge sine økonomier til å vokse rundt 7 prosent.
Raskt sosial endring fører til den tredje karakteristikken som er høy volatilitet . Det kan komme fra tre faktorer: naturkatastrofer , ekstern prisjokk og innenrikspolitisk ustabilitet. Tradisjonelle økonomier som tradisjonelt er avhengige av landbruk er spesielt utsatt for katastrofer, som jordskjelv i Haiti , tsunamier i Thailand eller tørke i Sudan.
Men disse katastrofer kan legge grunnlaget for ekstra kommersiell utvikling som det gjorde i Thailand.
Emerging markets er mer utsatt for volatile valutasvingninger, som de som involverer dollaren. De er også utsatt for råvaregjenger, som for eksempel olje eller mat. Det er fordi de ikke har nok kraft til å påvirke disse bevegelsene. For eksempel, da USA subsidierte maisetanolproduksjon i 2008, forårsaket det olje- og matvarepriser å skyroke. Det forårsaket matoppløp i mange fremvoksende land.
Når ledere av fremvoksende markeder foretar de endringene som trengs for industrialisering, lider mange sektorer av befolkningen, for eksempel bønder som mister sitt land. Over tid kan dette føre til sosial uro, opprør og regimeskifte. Investorer kan miste alt om næringer blir nasjonalisert eller staten misligholder sin gjeld.
Denne veksten krever mye investeringskapital. Men kapitalmarkedene er mindre modne i disse landene enn de utviklede markedene. Det er den fjerde karakteristikken. De har rett og slett ikke en solid oversikt over utenlandske direkte investeringer . Det er ofte vanskelig å få informasjon om selskaper notert på sine aksjemarkeder .
Det kan ikke være lett å selge gjeld, for eksempel bedriftsobligasjoner , på annenhåndsmarkedet. Alle disse komponentene øker risikoen. Det betyr også at det er større belønning for investorer som er villige til å gjøre grunnforskningen.
Hvis vellykket, kan den raske veksten også føre til den femte karakteristikken som er høyere enn gjennomsnittlig avkastning for investorer. Det er fordi mange av disse landene fokuserer på en eksportdrevet strategi. De har ikke etterspørselen hjemme, så de produserer billig forbruksvarer og varer til utviklede markeder. De selskapene som driver denne veksten, vil tjene mer. Dette medfører høyere aksjekurser for investorer. Det innebærer også en høyere avkastning på obligasjoner som koster mer for å dekke den ekstra risikoen for nye markedsselskaper.
Det er denne kvaliteten som gjør nye markeder attraktive for investorer.
Ikke alle fremvoksende markeder er satt opp for å bli breakout-nasjoner og dermed gode investeringer. De må også ha liten gjeld, et voksende arbeidsmarked og en regjering som ikke er skadet.
Emerging Markets List
Morgan Stanley Capital International Emerging Market Index viser 23 land. De er Brasil, Chile, Kina , Colombia, Tsjekkia, Egypt, Hellas, Ungarn, India , Indonesia, Korea, Malaysia, Mexico, Marokko, Qatar, Peru, Filippinene, Polen, Russland, Sør-Afrika, Sør-Korea, Taiwan, Thailand , Tyrkia og De forente arabiske emirater. Denne indeksen sporer markedsverdien til hvert selskap som er notert på landets aksjemarkeder.
Andre kilder viser også en annen åtte land. De er Argentina, Hong Kong, Jordan, Kuwait, Saudi Arabia, Singapore og Vietnam.
De viktigste vekstmarkedene er Kina og India. Sammen er disse to landene hjem for 40 prosent av verdens arbeidskraft og befolkning. Den samlede økonomiske produksjonen (27,8 milliarder dollar) er større enn den for enten Den europeiske union (19,1 milliarder dollar) eller USA (18,0 milliarder dollar). I en eventuell diskusjon om fremvoksende markeder må de kraftige innflytelsene fra disse to supergigantene holdes i tankene.
Investere i Emerging Markets
Det er mange måter å dra nytte av høy vekst og muligheter i fremvoksende markeder. Det beste er å velge et fremvoksende markedsfond. Mange midler følger enten eller forsøker å overgå MSCI-indeksen. Det sparer deg tid. Du trenger ikke å undersøke utenlandske selskaper og økonomisk politikk. Det reduserer risikoen ved å diversifisere investeringer i en kurv av fremvoksende markeder, i stedet for bare en.
Ikke alle fremvoksende markeder er like gode investeringer. Siden finanskrisen i 2008 tok enkelte land fordel av stigende råvarepriser for å øke økonomien. De investerte ikke i infrastruktur. I stedet brukte de ekstra inntekter på subsidier og opprettelse av offentlige jobber. Som et resultat vokste deres økonomier raskt, deres folk kjøpte mange importerte varer, og inflasjonen ble snart et problem. Disse landene omfattet Brasil, Ungarn, Malaysia, Russland, Sør-Afrika, Tyrkia og Vietnam.
Siden beboerne ikke lagret, var det ikke mange lokale penger for bankene å låne for å hjelpe bedrifter å vokse. Regjeringer tiltrukket utenlandske direkte investeringer ved å holde rentene lave. Selv om dette bidro til å øke inflasjonen, var det verdt det. Til gengitt mottok landene betydelig økonomisk vekst.
I 2013 falt råvareprisene. Disse regjeringer hadde enten å kutte ned på subsidier eller øke sin gjeld til utlendinger. Etter hvert som gjelden til BNP økte, reduserte utenlandske investeringer. I 2014 begynte valutahandlere også å selge sine beholdninger. Etter hvert som valutaverdiene falt, skapte det en panikk som førte til massesalg av valutaer og investeringer.
Andre investerte inntekter i infrastruktur og utdanning for sine ansatte. Fordi deres folk lagret, var det nok av lokal valuta til å finansiere nye virksomheter. Da krisen skjedde i 2014, var de klare. Disse landene er Kina, Colombia, Tsjekkia, Indonesia, Korea, Peru, Polen, Sri Lanka, Sør-Korea og Taiwan.