Den overraskende sannheten om den amerikanske gjeldskrisen
En ekte gjeldskrise oppstår når et land er i fare for ikke å oppfylle sine gjeldsforpliktelser. Det første tegnet er når landet finner det ikke kan få en lav rente fra långivere.
Hvorfor? Investorer blir opptatt av at landet ikke har råd til å betale obligasjonene og vil misligholde sin gjeld . Det skjedde med Island , og kastet det i konkurs i 2008.
US gjeldskrise forklart
Demokrater og republikanere i kongressen har skapt en gjentakende gjeldskrise ved å kjempe over måter å dempe gjelden. Demokrater klandret Bush-skattesykkene og finanskrisen i 2008 , som begge senket skatteinntektene. De foreslo økt stimulansutgifter eller forbruksskattelettelser. Den resulterende økningen i etterspørselen ville anspore økonomien ut av lavkonjunktur og øke BNP og skatteinntekter. Med andre ord, USA ville gjøre som det gjorde etter andre verdenskrig. Det ville vokse sin vei ut av gjeldskrisen. Denne strategien kalles keynesian økonomisk teori.
Republikanerne foreslo ytterligere skattelettelser for bedrifter. De ville investere kuttene i å utvide sine selskaper og senere skape nye arbeidsplasser.
Den teorien kalles Supply-side Economics .
Begge sider mistet fokus. De konsentrert seg om gjelden i stedet for fortsatt økonomisk vekst. Enten du senker skatt eller øker utgifter, er det ikke verdt å argumentere for før økonomien er i ekspansjonsfasen av konjunktursyklusen . Det viktigste er å ta aggressive tiltak for å gjenopprette forretnings- og forbrukertillit .
Dette brensler den økonomiske motoren.
Begge parter sammensatte krisen ved å argumentere for hvor mye å redusere utgifter. De kjempet over å kutte fra forsvar eller "rett" -programmer som Social Security og Medicare. For å gjenopprette fra en lavkonjunktur, bør offentlige utgifter forbli konsistente. Eventuelle kutt vil fjerne likviditet og øke ledigheten gjennom offentlige oppsigelser.
Tiden for å kutte utgifter er når den økonomiske veksten er over 4 prosent. Utgifter til nedbør og skattestigning er da nødvendig for å bremse veksten og forhindre at økonomien kommer inn i bobelfasen av konjunktursyklusen.
2011 gjeldskrise
I april 2011 forsvant Kongressen godkjenning av regnskapsåret 2011 budsjett , nesten forårsaker en regjering avstengning . Republikanerne protesterte mot 1,3 milliarder dollar underskudd, den tredje høyest i historien. For å redusere underskuddet foreslo demokratene en $ 1,7 milliarder kutt i forsvarsutgifter for å falle sammen med nedgangen i Irak-krigen. Republikanerne ønsket 61 milliarder dollar i ikke-forsvarsnedsettelser for å inkludere Obamacare . De to partene kompromitterte 81 milliarder dollar i utgiftsreduksjoner, hovedsakelig fra programmer som ikke hadde brukt finansieringen.
Noen dager senere økte krisen. Standard & Poors sankte deres utsikt på om USA ville betale tilbake sin gjeld til "negativ". Dette betydde at det nå var en 30 prosent sjanse for at landet ville miste sin AAA S & P kredittvurdering innen to år.
S & P var opptatt av at demokratene og republikanene ikke ville kunne løse sine tilnærminger for å redusere underskuddet. Hver hadde planer om å kutte $ 4 billioner over 12 år. Demokraterne planla å la Bush-skattelettene gå ut i slutten av 2012. Samtidig planla Republikanene å erstatte Medicare med kuponger.
I juli var kongressen stalling på å øke $ 14.294 billioner gjeld taket . Mange trodde dette var den beste måten å tvinge den føderale regjeringen til å slutte å bruke. Den føderale regjeringen vil da bli tvunget til å stole utelukkende på innkommende inntekter for å betale løpende utgifter. Det ville også forårsake økonomisk ødeleggelse. For eksempel vil millioner av eldre ikke motta kontroller for personvern. Til syvende og sist kan Treasury Department standardisere rentebetalinger. Dette ville føre til en faktisk gjeldsstandard.
Det er en klumpete måte å overstyre den normale budsjettprosessen. Overraskende forblir etterspørselen etter Treasurys sterk. Faktisk oppnådde renten i 2011 200 års nedgang da investorene krevde lite avkastning for deres sikre investering.
I august reduserte Standard & Poors den amerikanske kredittvurderingen fra AAA til AA +. Det førte til at aksjemarkedet falt. Kongressen hevde gjeldstaket ved å passere budsjettkontrollloven av 2011. Det økte gjeldstaket til 16.694 trillion dollar. Det er også truet sekwestrasjon som ville trimme omtrent 10 prosent av føderale skjønnsmessige utgifter gjennom regnskapsåret 2021. Den drastiske kutt ville unngås hvis en kongressens superkomite kunne lage et forslag om å redusere gjelden med 1,5 milliarder dollar. Ved november 2011 innså det at det ikke kunne. Det gjorde at gjeldskrisen kunne krype inn i 2012.
2012 gjeldskrise
Gjeldskrisen tok senter i løpet av 2012-presidentkampanjen . For detaljer, se Obama Versus Romney på økonomien . Etter valget dumpet aksjemarkedet som landet ledet mot den finanspolitiske klippen . Det var da Bush-skattelettelsene gikk ut, og nedskytingen av utgiftene begynte. For mer, se US Fiscal Cliff 2012 .
Kongressen unngikk det ved å overføre den amerikanske skattebetalers avlastningsloven. Den gjenopptok lønnsskatt på 2 prosent og utsatte oppsigelseskuttene til 1. mars 2013. For mer, se Fiscal Cliff 2013 .
Gjeldskriseløsning
Løsningen på gjeldskrisen er økonomisk lett, men politisk vanskelig. For det første, samtykke til å kutte utgifter og øke skatter til like mye. Hver vil redusere underskuddet jevnt, selv om de har ulik innvirkning på økonomisk vekst og skapelse av arbeidsplasser. Hvis du vil ha mer, kan du se Gjør beskatningskutt Lag jobber? , Four Job Creation Ideas som jobber med beste og arbeidsløshetsløsninger .
Uansett hva som er bestemt, gjør det krystallklart nøyaktig hva som vil skje. Dette vil gjenopprette tilliten. Det gjør det mulig for bedrifter å legge forutsetningene i sine operasjonsplaner.
For det andre, forsink eventuelle endringer i minst et år etter en lavkonjunktur. Dette gjør at økonomien kan gjenopprette nok til å vokse de 3 til 4 prosent som trengs for å skape arbeidsplasser. Det vil skape den nødvendige økningen i BNP for å værs noen skatteøkninger og nedskuttinger. Det vil redusere gjelds-forholdet nok til å avslutte enhver gjeldskrise.
Kan USA gå konkurs som Island?
Den amerikanske regjeringen investerte minst $ 5,1 trillion for å begrense bankkrisen. Det er mer enn en tredjedel av årlig produksjon og økte den amerikanske gjelden . Selv om det ikke var så ille som Islands situasjon, hadde det lignende effekter på den amerikanske økonomien. Det har vært mindre tillit til amerikanske finansmarkeder , og en mye langsommere økonomi. (Kilde: "USA konsoliderer finansiell risikotaking i Washington," International Herald Tribune, 18. oktober 2008.)
Er det mulig for den amerikanske økonomiske situasjonen å skape et sammenbrudd i regjeringen som Islands? Det er mulig, men ikke sannsynlig. Den amerikanske økonomien er større og mer motstandsdyktig. Når det er en økonomisk krise, kjøper investorer amerikanske gjeld. De tror det er den sikreste investeringen. På Island skjedde det motsatte motsatt.
Som långivere begynner å bekymre seg, trenger de høyere og høyere avkastning for å kompensere for deres risiko. Jo høyere avkastning, jo mer koster landet å refinansiere sin statsgjeld . Med tiden har det virkelig ikke råd til å fortsette å rulle over gjeld og det er standard. Investors frykt blir en selvoppfyllende profeti.
Dette skjedde ikke med USA. Etterspørselen etter amerikanske Treasurys forblir sterk. Det er fordi USAs gjeld er 100 prosent garantert av kraften i en av verdens sterkeste økonomier. For flere grunner, se hvorfor er dollaren så sterk akkurat nå?