Det korte svaret: I verden av verdipapirforetak investeres kostnadene i fondets kostnadsforhold.
Alle verdipapirfond må, etter lov og på en måte foreskrevet av Securities and Exchange Commission, oppgi kostnadsforholdet til eksisterende og potensielle investorer.
En sammenstilling av kostnadene som inngår i fondforvaltningsforholdet
Den typiske fondsutgiftskvoten vil inkludere flere kostnader. Disse kostnadene og utgiftene er:
Administrasjonsgebyr:
Dette er en avgift betalt til porteføljeforvaltningsfirmaet for å investere pengene i henhold til et mandat fastsatt av fondets styre . Forvaltningsgebyret er ofte den største komponenten kostnaden for en fondskursprosent . Et typisk administrasjonsgebyr kan gå fra 0,50% til så høyt som 2,00%. Generelt sett er jo lavere avgiften, desto bedre for investoren, fordi hver krone du betaler for ledelsen, er en krone som ikke er sammensatt for rikdom, selv om dette ikke alltid er korrekt (selv om det er langt utover omfanget av denne artikkelen, er det ganger når fokusering bare på avgifter kan resultere i mye mer skade på din nettoverdi i det lange løp).
Fondsbaserte selskaper har en tendens til å belaste mer for visse typer gebyrer; F.eks. vil et globalt eller internasjonalt fond bli kostbarere enn et innenlandsk fond, men de høyere kostnadene er berettiget.
Friksjonsutgifter som transaksjonskostnader : Et aksjeselskap må betale aksjemeglere en kommisjon, akkurat som individuelle investorer; om enn, prisene er mer som 1 ¢ en andel eller mindre.
Fond som har høy omsetning - det vil si at de alltid kjøper og selger investeringer - genererer ofte langt høyere transaksjonskostnader, noe som øker fondens kostnadsforhold. I tillegg kan høy omsetning i fondets investeringsportefølje generere høyere kapitalgevinster og andre utgifter.
Forvaringskostnader: Fondforetaksselskaper plikter å ha sine investeringer holdt av en depotbank. Disse bankene er ansvarlige for å registrere aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer på vegne av fondet, i enkelte tilfeller elektronisk og i andre som har fysiske aksjesertifikater i hvelv, samler utbytte eller renteinntekter , håndterer bedriftshendelser som aksjesplitt , og opprettholde kostnadsregnskapet på stillingene, slik at gevinst og tapsinformasjon raskt kan nås av ledelsen. Vederlagsutgiftene er ganske små som en prosentandel av fondets kostnadsforhold.
12b-1 Markedsføringskostnader: Disse årlige markedsførings- og annonseringsgebyrene er hentet fra fondets aksjonærer og pleide å markedsføre fondet for å skaffe penger. Jo mer penger fondet har, jo mer penger porteføljeforvalterne gjør fra administrasjonsgebyret. En 12b-1 avgift gjør absolutt ingenting for deg som investor når et fond er over, si $ 100 millioner i netto eiendeler.
12b-1 markedsføringsgebyrer legges til fondskostnadsforholdet fordi de har penger helt i lommen, med mindre du holder aksjene dine gjennom en av de få meglerne som refunderer disse gebyrene til investorer.
Juridiske utgifter: Gjenværende midler må arkivere papir med SEC og andre regulatorer, arkiveringspapirer, få visse lisenser og mange andre ting som krever juridisk kompetanse. For de fleste midler er juridiske kostnader en liten del av fondets kostnadsforhold.
Overføringsgebyrer: Når en aksjeeier aksjerer eller selger en del av sin investering i fondet, må overføringsagenten håndtere papirarbeid, penger og kontoutskrifter. Overføringsagenter håndterer det daglige arbeidet med å føre registre for aksjonærer som eier fondet, behandler innløsninger og innkjøpsforespørsler , og andre ansvar som er avgjørende for kapitalmarkedernes nøtter og bolter.
Det kan være andre gebyrer, kostnader og utgifter i fondskostnadsprocenten, men sannsynligvis vil aggregeringen av elementene i listen ovenfor representere nesten alle situasjonene du møter i ditt investeringsliv.
Tilleggskostnader som skal være, men er ikke, inkludert i fondforvaltningsforholdet
Det er noen andre elementer som er svært reelle kostnader til en aksjeeier, men det er ikke inkludert i fondets kostnadsforhold. Disse inkluderer:
Fondets salgsbelastning: En fond for salg av aksjer er ingenting annet enn en kommisjon som går til personen eller institusjonen som overbeviste deg om å investere pengene dine. Hvis et fond har en salgsbelastning på 5% og du investerer $ 100.000, mister du umiddelbart $ 5000 av investeringen og eier kun $ 95.000 i fondet. Fondets salgsmengder er nesten alltid unødvendige og dårlige, men det er noen få tilfeller der de kan være akseptable. For eksempel kan noen mennesker ikke spare penger eller bli panikkfylt og investere i investeringer, med mindre de har en hånd holdt av en profesjonell. Hvis en salgsbelastning resulterer i at noen holder kurset ved å utvikle et forhold til en rådgiver, vil det være en relativt liten årlig andel av kapitalen etter 10, 20 eller 30 år. Personlig vil jeg foretrekke en avgiftsbasert rådgiver som tjente penger på å øke rikdom for investorer, og ikke selge finansielle produkter. Fondets salgsbelastninger bør inkluderes i fondskursforhold, men de er ikke.
Lærdommen i alt dette er å være oppmerksom på fondets utgiftsforhold. Det representerer ekte penger som kommer direkte ut av din egen lomme. Hvis du er som mange investorer, kan du bestemme deg for å investere i et lavprisindeksfond på grunn av det lave kostnadsforholdet . Det er ikke alltid den perfekte løsningen - indeksfondene har vært stille under noen store strukturelle endringer de siste årene som burde gi alle som er oppmerksom på alvorlig bekymring da de kommer til å dominere investeringslandskapet - men de har plass.
Mer informasjon om investering i fond
For å lære mer om hvordan du investerer i verdipapirfond, les The Complete Beginner's Guide for Investing in Mutual Funds , en spesiell jeg legger sammen som lenker til noen av de beste fondfondinnholdene på Investing for Beginners nettstedet.