La oss ta et skritt tilbake og se på hvordan gjensidige fond er strukturert
Fondforeninger er en type av solidaritetsfond eller selskap som investerer i andre eiendeler, for eksempel aksjer og obligasjoner (hvis du vil forstå minutia, kan du lære mer ved å lese Hvordan Struktureres Fondene? ). Men aksjer , obligasjoner og mange andre verdipapirer som REITs handler hele dagen når markedene er åpne. En smart investor ville kunne dra nytte av dette ved å kjøpe eller selge aksjer i et fond som ikke hadde reflektert en endring i den underliggende porteføljen, noe som gir dem en urettferdig fordel.
For å beskytte investorer fra raske markedshandlere, handler aksjefond aksjer bare en gang om dagen. Dette unngår slike situasjoner. Klokka 16:30, Eastern Standard Time, legges verdien av fondsbasisens underliggende posisjoner opp av regnskapsfirmaene basert på sluttkurs på aksjemarkedet og andre børser, og brukes til å bestemme verdien av alle fondets beholdninger.
Eventuelle gjeld eller gjeld i fondet, som for eksempel aksje som er solgt kort , trekkes fra for å regne ut netto aktiv verdi eller NAV, som det ofte kalles. Børsen oppdaterer deretter aksjekursen på fondet for å gjenspeile denne nye NAV.
Netto aktiv verdi, eller NAV, er egentlig bare nettoverdien eller bokført verdi (eiendel - forpliktelser) i fondet basert på sluttbeløpene til den underliggende investeringen av fondseierne.
Det er prisen som investorene kan kjøpe eller selge sine aksjer ved slutten av hver handelsdag. Fondet NAV reflekterer ikke innebygde kapitalgevinster, noe som betyr at du under feil omstendigheter måtte betale en andres skatteregning selv om du opplever tap på aksjene dine.
Eventuelle bestillinger du legger til å kjøpe eller selge aksjeselskapsandeler, aggregeres og avgjøres klokken 16:30, EST. Hvis du for eksempel selger 1000 aksjer i et indeksfond klokken 11:32, vil du ikke vite prisen du vil motta for disse aksjene, eller få pengene dine til kl. 16.30 den ettermiddagen når NAV beregnes. . Dette er grunnen til at du aldri ser prisene på tradisjonelle fond i hele handelsdagen.
I motsetning til tradisjonelle verdipapirer, byttehandlede midler, eller ETFer , handler hele dagen, og som følge derav kan aksjekursen være til en premie, til paritet eller til en rabatt til NAV. Dette betyr at du kanskje betaler mer eller mindre enn verdien av de underliggende verdipapirene i selve fondet. Historisk sett har closed-end-midler handlet til rabatter, i noen tilfeller betydelige rabatter, til netto aktiv verdi.
Hvilken netto aktiv verdi kan ikke fortelle deg
Netto eiendelverdi utgjør ikke noen ganger signifikant urealisert kapitalgevinsteksponering som noen ganger er opparbeidet i et eldre fond eller indeksfond.
Netto aktiv verdi kan ikke fortelle om den faktiske egenverdien av de underliggende beholdningene er rimelig eller ikke; For eksempel i løpet av dot-com-bommen, kan du ha kjøpt et fond til sin netto eiendelverdi, og har fortsatt betalt uanstendig pris-til-inntjeningsgrad for bedrifter som er bestemt for konkurs.
Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.