Hvordan kostnaden for å endre verdipapirer kan dampe dine investeringsresultater
Provisjoner og gebyrer
Den hyppigste friksjonsutgiften er meglerprovisjoner og gebyrer. Heldigvis, med fremtiden for rabattmegleren, har kostnaden for kjøp og salg av verdipapirer blitt dramatisk redusert de siste tiårene.
På Commerce Bancorp, for eksempel, en investor som plasserer en $ 2500 eller mindre handel på ikke mer enn 1000 aksjer av aksje vil betale en provisjon på $ 29,95 hvis han plasserer bestillingen online. Hvis han derimot velger å ringe til banken og ha en megler utfører handelen, vil han betale $ 31 pluss 1,50% av hovedverdien av investeringen for totalt $ 68,50. Hvis du hadde en fastlagt dollarkostnads gjennomsnittlig plan på månedlig basis, ville den ekstra provisjonskostnaden på $ 38,55 øke til mer enn $ 462,60 per år. Forutsatt at den historiske frekvensen av langsiktig verdsettelse på aksjer forblir tolv prosent, i løpet av førti år vil det beløpe seg til $ 354 856 i forgitt rikdom!
Kapitalforvaltningsavgift kan være en enda større hindring for langsiktig velstandsbygging . Mange bedrifter som fokuserer på kunder med høy nettoverdi vil kreve avgifter på 1,5% av eiendelene. En familie med en $ 10 millioner nettoverdi, under denne type arrangement, ville betale 150.000 dollar per år i avgifter selv om de mistet penger på sine investeringer.
Denne typen arrangement synes ikke å være rettferdig. I enkelte situasjoner, for eksempel eiendom planlegging, tillit og grunnlagsforvaltning, er avgiften begrunnet av tjenestene som tilbys.
Sprer seg
Når du kjøper eller selger en investering, blir en prosentandel av investorens rektor omfordelt til markedsfører.
Denne omfordeling er spredningen (dvs. forskjellen) mellom budprisen (hva kjøpet er villig til å betale) og spørprisen (hva selgeren er villig til å godta). I likhet med den sammensatte fremtidige verdien av meglerprovisjonene, kan dette utgjøre betydelige forutgående rikdom.
Kapitalgevinstskatt
Den unike tingen om kapitalgevinstskatten er at investor er fri til å avgjøre når skatteregningen vil komme på grunn ved å selge sine verdsatt verdipapirer. Hvert år som går uten å selge, blir verdien av disse utsatte skattene større . For å illustrere: antar Adam Smith eier 1000 aksjer i Green Gables Industries som han kjøpte på $ 35 per aksje for fire år siden. I dag handles aksjene på $ 50 per aksje. Den totale verdien av sine beholdninger er $ 35.000, hvorav $ 15.000 er en gevinst ($ 50 salgspris - $ 35 kostnad = $ 15 per aksje kapitalgevinst x 1.000 aksjer = $ 15.000 gevinst). Hvis han skulle selge aksjen, i tillegg til de pengene som ble utbetalt som meglerprovisjoner og spredningen tatt av markedsføreren, måtte han betale 3 000 dollar i kapitalgevinstskatt.
Dette betyr at han nå har $ 3.000 mindre i eiendeler som virker for ham, og tilfaller til sin fordel. Derfor ville det bare være intelligent å endre investeringer hvis Adam trodde at 1.) Green Gables Industries var overpriset, eller 2.) han fant en mer attraktiv investering med høyere avkastning.
Av denne grunn anbefalte Benjamin Graham at investorer bare endrer posisjoner når de er ganske sikre at den alternative investeringen har en tjue eller tretti prosent fordel over deres nåværende beholdning. Denne regelen, men nødvendigvis vilkårlig, skal bidra til at friksjonsutgiftene dekkes og investorens nettoverdi øker nok til å rettferdiggjøre den tid og krefter som kreves for å oppdage investeringen og for å gjøre endringen.
Friksjonskostnad i de felles fondene
Friksjonskostnader, inkludert administrasjonsgebyrer og salgsbelastninger, er den primære grunnen til at aktivt forvaltede fond som helhet ikke har overgått sine ikke-forvaltede kolleger som indeksfond over lange perioder. For at et aktivt forvaltet fond bare skal bryte seg med markedet, vil det måtte tjene høyere avkastning med flere prosentpoeng for å betale friksjonskostnadene.
Dette gjelder særlig takket være kapitalgevinstskatt som ikke er gjeldende for indeksfond, som ikke krever hyppig salg av verdipapirer fordi de er en gruppe av ikke-forvaltet aksje som antas å sjelden endres.
Mer informasjon om trading aksjer
For å lære mer, les vår guide til handelsaksjer . Det vil forklare noen av grunnleggende om aksjemarked, fallgruver og mye mer.