Hvorfor bruke kontantstrøm er bedre enn P / E

Slik beregner du kontantstrøm når du verdsetter aksjer

Mange investorer mener at kontantstrømforhold er en bedre måling av aksjens verdi enn prisinntekter eller P / E. Hvorfor? Fordi mengden penger et selskap er i stand til å generere, er en av de mest viktige tiltakene i sin helse. Du vil nok høre mer om P / E enn nesten alle andre verdier, men det kan egentlig ikke gi deg et nøyaktig bilde av selskapets evne til å generere penger, noe som til slutt er bunnlinjen.

Hva er P / E?

P / E representerer forholdet mellom aksjekursen til resultat per aksje, referert til som EPS. Det er en viktig metrisk hvis det ikke er noe annet enn mange tror det er. Når et selskaps P / E er veldig høyt eller lavt, blir det topp fakturering på nyhetene. Det skaper mye oppmerksomhet.

Metrics som undersøker selskapets pris i forhold til kontantposisjonen, er like viktige, men de overses av mange. Faktisk kan de til og med være viktigere.

Betydningen av kontanter

Virkeligheten er at uten kontanter, vil et selskap ikke vare lenge. Det kan virke åpenbart enkelt, men mange, mange selskaper har mislyktes bare fordi kontanter er for kort. Så hvordan bruker du kontantstrømstall for å se om et selskap er under- eller oververdiert, hvilket har samme formål med P / E? To primære mål kaster lys på selskapets verdsettelse.

Pris til kontantstrøm

Pris til kontantstrøm bestemmes ved å dele aksjekursen med kontantstrøm per aksje.

Mange foretrekker denne måling fordi den bruker kontantstrøm i stedet for netto inntekt som beregningen EPS gjør.

Kontantstrøm er et selskaps nettoinntekt med avskrivninger og amortiseringskostnader lagt tilbake. Disse kostnadene reduserer nettoinntekt, men de representerer ikke faktiske utbetalinger av kontanter, slik at de kunstig reduserer selskapets rapporterte penger.

Fordi disse utgiftene ikke innebærer faktiske penger, har selskapet mer penger enn nettoresultatet indikerer.

Fri pengeflyt

Fri kontantstrøm er en forbedring av kontantstrømmen som går et skritt videre og legger i engangsutgift kapitalutgifter, utbyttebetalinger og andre ikke-påløpende kostnader tilbake til kontantstrøm. Resultatet er hvor mye penger selskapet har generert i de foregående 12 månedene. Del dagens pris med den frie kontantstrømmen per aksje, og resultatet beskriver verdien verdien markedet legger på selskapets evne til å generere kontanter.

Hva det betyr alt

I likhet med P / E, antyder begge disse kontantstrømstallene hvor markedet verdsetter selskapet. Lavere tall i forhold til selskapets industri og sektor tyder på at markedet har undervurdert aksjene. Høyere tall enn bransjen og sektoren kan bety at markedet har overvurdert aksjene.

Det er allerede beregnet

Heldigvis trenger du ikke å gjøre alle disse beregningene selv. Mange nettsteder inkluderer disse verdsettelsesnumrene for din vurdering, inkludert Reuters.com. Deres detaljerte sitater tilbyr både kontantstrømforhold . Bare skriv inn en aksje i citeringsboksen på topplinjen hvis du bruker Reuters, og klikk deretter på "Nivåer" i kolonnene til venstre kolonne.

Konklusjon

Som alle forhold, forteller de ikke hele historien. Pass på å se på andre beregninger for å bekrefte relativ verdi. Men disse kontantstrømstallene kan gi deg noen viktige ledetråder om hvordan et selskap utfører og hvordan markedet verdsetter aksjene som helhet.