Men hvis det er ett nummer som folk trenger å se på enn mer noen andre, er det prisen til inntjeningsforhold (P / E). Men hva betyr det, uansett? Wall Street elsker sitt jargong slik den tidligere presidenten Bill Clinton elsket hamburgerne.
Og faktisk: P / E er blant de tallene investorer kaster med stor autoritet blant blokken Wall Cognoscenti. Men det eier ikke statsstyret. (Ellers ville ikke alle de andre tallene ha betydning.)
I et nøtteskall, her er hvordan P / E fungerer:
- P / E ser på forholdet mellom aksjekursen og selskapets inntjening. P / E er den mest populære metriske aksjeanalyse, selv om det er langt fra det eneste du bør vurdere.
- Du beregner P / E ved å ta aksjekursen og dele den med selskapets EPS. Det er "inntjening per aksje" for å de-jargonisere et annet begrep. (Fortsett: Thumb nesen din på hedgefondet fyren og rop, "Min NIK faktor er opp 100 prosent ... som i" nå vet jeg. ")
- Formelen: P / E = Aksjekurs / EPS
For eksempel vil et selskap med en aksjekurs på $ 40 og en EPS på 8 ha en P / E på 5 ($ 40/8 = 5).
Hva forteller P / E deg? P / E gir deg en ide om hva markedet vil betale for selskapets inntjening.
Jo høyere P / E desto mer markedet vil gaffel over. Noen investorer leser en høy P / E som en overpriced aksje. Det kan være tilfelle. Men det kan også tyde på at markedet har høye forhåpninger for denne aksjens fremtid og har bidratt til prisen.
Forsiktig, skjønt: Det er ofte vanskelig å fortelle forskjellen mellom høye forhåpninger og "irrasjonell utroskap".
En lav P / E kan tyde på en "usikkerhet" av markedet ... eller det kan bety at dette er en sovende som markedet har oversett. Kjent som verdiskap, gjorde mange investorer deres formuer spotting disse "diamanter i grov" før resten av markedet oppdaget sin sanne verdi.
Hva er "riktig" P / E? Svaret avhenger av din vilje til å betale for inntekt. Jo mer du er villig til å betale - noe som betyr at du tror at selskapet har gode langsiktige prospekter utover den nåværende posisjonen - jo høyere er "riktig" P / E for den aktuelle aksjen i din beslutningsprosess. En annen investor kan ikke se samme verdi og tror at "riktig" P / E er feil.
Forvirret? Frykt ikke. Men se hvordan dette virker? Selv eksperterne ofte puslespill over hvordan du velger aksjer basert på P / E. Til slutt - og vi kan ikke stresse dette nok - Hvert selskap er forskjellig. Å låne fra baseball, ingen ville forvirre New York Yankees med Houston Astros, og at sammenligningen endres fra sesong til sesong. (Apple (AAPL) som var innovatør i Steve Jobs 'dag, er et vaktmestersselskap i 2016 som kjemper mot slumping iPhone-salg.)
Så for hvert selskap, du speider for P / E, følg det nøye.
Lær hva du kan om ledelsesteamet, dets plass i en gitt sektor (f.eks. Energi, høyteknologi, legemidler) og meninger fra ekspertanalytikere. Slå din P / E kunnskapsstopp inn i potensielle investeringskvoter.
Andre artikler i denne serien inkluderer:
- Resultat per aksje - EPS
- Pris til inntektsforhold - P / E
- Projisert inntektsvekst - PEG
- Pris til salg - P / S
- Pris til bestilling - P / B
- Utbytte utbetalingsforhold
- Utbytteutbytte
- Bokført verdi
- Avkastning på egenkapital
Tilbake til hovedartikkelen