Definere pris-til-bok-forhold
Enkelt sagt er pris-til-bok-forholdet eller P / B-forholdet et økonomisk forhold som brukes til å sammenligne selskapets nåværende markedspris til bokført verdi. Det er også noen ganger kjent som et marked-til-bok-forhold. Tanken bak "value investing" på lang sikt er å finne markedet sviller som andre investorer har gått forbi og holde fast på dem som selskapene går om sin virksomhet uten å få oppmerksomhet fra markedet. Da, plutselig uten advarsel eller fanfare, oppdager sovende lageret på skjermen av noen analytiker som "oppdager" dem og bytter opp aksjen. I mellomtiden, som en verdiinvestor, lommer du en heftig vinning, noen ganger selv blir ganske velstående.
To måter å beregne P / B-forholdet
Hvis du velger å beregne forholdet førstegang, er selskapets markedsverdi dividert med selskapets totale bokførte verdi fra balansen. Men hvis du velger å beregne forholdet på andre måten (dvs. ved å bruke per-aksjeverdier), må du dele selskapets nåværende aksjekurs med bokført verdi-presseandel.
Med andre ord er verdien dividert av antall utestående aksjer.
Variasjoner etter bransjen
Som med de fleste forhold er det en god variasjon i bransjen. Bransjer som krever mer infrastrukturkapital (for hver dollar fortjeneste) vil vanligvis handle på P / B-forhold mye lavere enn for eksempel konsulentfirmaer.
Pris-til-bok-forhold er ofte brukt til å sammenligne banker fordi de fleste eiendeler og forpliktelser til banker blir stadig verdsatt til markedsverdier. Et høyere P / B-forhold innebærer at investorer forventer at ledelsen skal skape mer verdi fra et gitt sett av eiendeler. Det er viktig å merke seg at P / B-forhold ikke gir direkte informasjon om selskapets evne til å generere overskudd eller penger til aksjonærer.
Ulemper ved bruk av P / B-forholdet
Når regnskapsstandarder som brukes av firmaer, varierer, kan P / B-forholdene ikke være sammenlignbare, spesielt for selskaper fra forskjellige land. I tillegg kan P / B-forholdene være mindre nyttige for tjenester og informasjonsteknologiselskaper med lite materielle eiendeler i balansen.
Hva om selskaper i nød?
P / B-forholdet gir også en ide om hvorvidt en investor betaler for mye for hva som ville være igjen hvis et selskap gikk konkurs umiddelbart. For foretak i nød, beregnes bokført verdi uten de immaterielle eiendelene som ikke har videresalgsverdi. I slike tilfeller bør P / B-forholdet beregnes på "utvannet" grunnlag, fordi aksjeopsjoner kan være avhengig av salg av selskapet eller ved avfyring av ledelsen.
Artikklene i denne serien:
- Resultat per aksje - EPS
- Pris til inntektsforhold - P / E
- Projisert inntektsvekst - PEG
- Pris til salg - P / S
- Pris til bestilling - P / B
- Utbytte utbetalingsforhold
- Utbytteutbytte
- Bokført verdi
- Avkastning på egenkapital
Tilbake til hovedartikkelen.