Registrerte investeringsrådgiveravgifter

Forstå ulike formueforvaltningsgebyr

Så mange av dere vet, er jeg midt i å sette opp et globalt verdisettingsfirma som vil være en registrert investeringsrådgiver til velstående og høyverdige personer, familier og institusjoner som ønsker å investere sammen med min egen familie. De med $ 500 000 eller mer i investerbare eiendeler kan være i stand til å delta. Jeg trodde dette ville være den perfekte muligheten til å gi en slags "inside baseball" oversikt over hvordan ulike investeringsrådgivere tar avgift, enten det er et indeksfond fra et sted som Vanguard eller et incentivbasert arrangement med et hedgefond .

Dette gjelder spesielt nå når jeg har introdusert deg til hvordan registrerte investeringsrådgivere jobber, og du vet fire ting du bør se etter i en registrert investeringsrådgiver .

Vær oppmerksom på at i denne artikkelen kommer vi bare til å se på såkalte " fee-only" registrerte investeringsrådgivere som tjener penger ved å belaste en prosentandel av din samlede porteføljeverdi i stedet for å selge deg produkter som livrenter, tjener provisjoner i form av salgsfremmende fond for fond, eller generere gevinster fra hver kjøp eller salg av aksjehandel du gjør. For å være stum på det, er dette den eneste typen registrert investeringsrådgiver jeg ville selv på distans vurdere for min egen familie og jeg tror du ville være klokt å gjøre det samme. (Pass på at du ikke forveksler dem med lignende lydende "avgiftsbaserte" rådgivere som har hybrid forretningsmodeller.)

Spesielt skal vi undersøke:

1. Flate investeringsplaner

1. Tiered investeringsledelse gebyr planer
2. Gebyrer vurdert etter aktivaklasse på investerte saldoer
3. Timebaserte avgifter
4. Flatgebyrer kombinert med årlige administrasjonsgebyrer

Klar? La oss dykke rett inn i den. Målet mitt er at du skal gå unna med en bedre forståelse av hva du blir belastet, hvordan forskjellige investeringsavgiftssider fungerer, og hvordan de faktiske verdiskapningsavgiftene beregnes.

Flat Investment Management Fees

Under en flat avgift planen er avgiftsberegning latterlig enkelt. På måldatoen er det hva du betaler for det aktiva bandet ditt kontoforhold faller inn i. Det slår noen som urettferdig fordi det betyr at rikere investorer betaler lavere avgifter på lavere beløp (selv om det ikke er, egentlig, vurderer prisbruddene er tilgjengelige for alle). Det oppfordrer kundene til å sette inn mer penger for å motta brytepunktet, men det skaper daler for rådgiveren ved at det er poeng hvor de gir mindre penger til å administrere flere eiendeler inntil rabatten er tilbakebetalt. Når du dykker inn i en fondskursprosess eller prospekt og velger ut det faktiske investeringsforvaltningsgebyret, er det nesten alltid en fast rente; Alle eiendeler i fondet belastes en enkelt sats som skal betales til rådgiveren.

• Mindre enn $ 2,000,000 = 1,50%
• $ 2,000,001 til $ 5,000,000 = 1,25%
• $ 5.000,001 til $ 10.000.000 = 1.125%
• $ 10,000,001 til $ 25,000,000 = 1,00%
• Mer enn $ 25,000,000 = omsettelig

Tiered Investment Management Fees

Med en tiered avgift planlegges ulike aktiva nivåer ulike avgifter. På denne måten betaler alle, uansett kontostørrelse, samme sats på samme innskuddsnivå som utlåner en følelse av rettferdighet til alle klientene.

For eksempel kan en typisk tiered fee plan ser noe ut som dette:

• Første $ 250 000 = 1,75%
• Neste $ 750,000 = 1,50%
• Neste $ 4,000,000 = 1,25%
• Neste $ 5.000.000 = 1.00%
• Neste $ 15,000,000 = 0,75%
• Beløp over $ 25,000,000 = 0,50%

Tenk deg at en investor kommer inn med $ 50.000.000 i eiendeler han eller hun vil klare. Tiered gebyr beregningen ville bryte ned som:

• $ 250 000 x 1,75% = $ 4,375
• $ 750,000 x 1,50% = $ 11,250
• $ 4.000.000 x 1.25% = $ 50.000
• $ 5.000.000 x 1.00% = $ 50.000
• $ 15,000,000 x 0,75% = $ 112,500
• $ 25,000,000 x 0,50% = $ 125,000

Total avgift = $ 353,125, eller 0,70625% per år. Imidlertid betales gebyr kvartalsvis, så det vil bli vurdert som $ 88.281,25, eller litt mindre enn 0,18%, med en omberegning hver tredje måned for å gjenspeile endringer i markedsverdi (for eksempel hvis markedet har gått ned, faller den absolutte avgiften også , og visum versa).

Investeringsforvaltningsgebyrer vurdert etter aktivaklasse på investert balanse

Et annet gebyrsystem vurderer kostnader basert på aktivaklasser. Dette betyr noen ganger at klienten betaler lave eller ingen gebyrer på kontanterserver som er oppbygget i kundeporteføljen. Tilnærmingen har en tendens til å bli foretrukket av verdifall investorer som bare bruker år med store kontantbeholdninger, for å distribuere dem raskt når noe krysser radaren, men det synes å være noen spørsmål blant noen kvartaler om hvorvidt slike arrangementer representerer en interessekonflikt i Post-Labour-avgjørelsen som krever BICE-avtaler (Best Interest Contract Exclusion) på enkelte kontoer på grunn av at det teoretisk sett kan være en insentiv som kan føre til at rådgiveren opptrer i strid med kundens beste interesse på grunn av at porteføljen leder kunne øke gebyrinntektene umiddelbart ved å investere og redusere kontantnivåer; noe bare tid og ytterligere avklaring vil avgjøre.

En investert balanseavgiftstidsplan kan se slik ut:

• 1,50% på investert egenkapital
• 0,75% på investert renteinntekter
• 0,00% på kontanter (eller annen nominell avgift - jeg har sett 0,20% også)

Disse gebyrene gjelder uansett aktivitetsnivå - spiller ingen rolle om du har $ 5 millioner eller $ 100 millioner. Slik kan en beregning virke. Tenk deg at en investor med $ 25.000.000 hadde 15% av porteføljen sin i kontanter, 25% i obligasjoner og 60% i aksjer.

• $ 15.000.000 investert egenkapital x 1,50% = $ 225,000
• $ 6.250.000 investerte renter x 0.75% = $ 46.875
• $ 3,750,000 parkert i kontanter reserver x 0,00% = $ 0

Samlet gebyr = $ 271.875, eller 1.0875%.

Fordelen for kunden er at i løpet av oppbyggingstider, eller etter store innskudd, betaler de ikke mye, om noe, på kontanter. Hvis en konto satt på noe som 30% eller 50% penger som lederen så seg etter intelligente ting å gjøre, kan den effektive avgiften være mye lavere enn de ville trolig ellers betale, som da blir balansert av høyere avgifter senere.

Administrationsgebyrer per time

Noen registrerte investeringsrådgivere tar opp timepriser for visse tjenester, hvorav mange er ofte ferdigpakket for enkelhets skyld. For eksempel, hvis du ikke skal ha dine eiendeler forvaltet av firmaet, vil du kanskje fortsatt at de skal se over bedriftene dine og gi en gjennomgang av din eksisterende plan. De kan kreve $ 250 eller $ 500 i timen med en grunnpakke som starter på 3 eller 5 timer. De kan være enige om spesielle mandater som krever svært lite tid eller ad hoc-prosjekter som du trenger. Når du kommer inn på dette området, er det i stor grad to personer som sitter ved et bord som forhandler om et bestemt sluttmål.

Flatgebyrer kombinert med årlige administrasjonsgebyrer

I andre situasjoner kan du ende opp med å betale en kombinasjon av gebyrer som krever at du gjør litt matte for å bestemme årlig utbetaling som en prosentandel av eiendeler. Hvis du for eksempel åpner en $ 500.000-tillit med Vanguard, betaler du en årlig avgift på $ 4500 + en $ 2500 sønn eller medforvalteravgift + avgiften på de underliggende fondene de hjelper deg med å velge (fra 0,05% til mindre enn 1,00% avhengig av spesifikasjonene). Når alt er sagt og gjort, legger du virkelig, direkte og indirekte, et sted rundt $ 7,850 hvis du velger en anstendig blanding av innenlandske og internasjonale midler . Det er en effektiv årlig avgift på 1,57% på eiendeler; en ganske god handel hvis fondet instrumentet har enkle instruksjoner og ikke krever å holde visse driftsmidler som eiendomsinvesteringer .

Pass på at du gjør matematikk på stablede gebyrer for rikdomsledere som setter deg i fond eller ETF

Hvis du jobber direkte med et kapitalforvaltningsselskap, er oddsene anstendig, du betaler dem bare avgift. Det er det. Du har gått direkte til kilden, så å si. Du vil få noen andre kostnader - din forvaringsagent, meglerprovisjoner, men hvis du jobber med et firma som er opp og opp, bør det være gjennomsiktig; Du bør vite nøyaktig hva du betaler. Imidlertid tar mange verdipapirforetak og finansielle planleggere gebyrer som dette bare for å vende om og sette klienten i verdipapirfond, ETFer eller andre samlede investeringsvogner som også belaster et administrasjonsgebyr. Vær veldig forsiktig med å sammenligne honorarene til disse bedriftene til kapitalforvaltere. De er mellommenn; hjelpere som samler eiendeler og deretter styrer dem til kapitalforvalterne.

For eksempel kan det være mer attraktivt etter skatt, å betale en 1,25% årlig lederavgift direkte til et kapitalforvaltningsselskap i en individuelt administrert konto enn å gå til et verdipapirforetak som annonserer en 0,75% årlig avgift, men setter deg i midler og ETFer som krever en avgift på 0,50%, som du ikke ser (men likevel betale) med mindre du leser utskriftene. Du får bedre service og mer kontroll.