En grunnleggende introduksjon til kapitalforetak og hvordan de fungerer
Mange mennesker har ikke en veldig dyp forståelse av kapitalforvaltningsvirksomheten eller investeringsbransjen som helhet. Dessverre er det også ofte en enorm deling i kunnskap, nettoverdi og erfaring mellom velstående og gjennomsnittlige investorer, som ofte ikke engang innser alle de potensielt gunstige pengestyringsalternativene som eksisterer.
Forstå bransjen kan bedre beskytte deg for å ta mer informerte beslutninger når du går ut på din investeringsreise, og hjelpe deg å forstå hvilken rolle kapitalforvaltningsselskaper spiller i forhold til økonomiske planleggere og andre rådgivere.
Hva Asset Management Companies Do
Kapitalforvaltningsselskaper tar investorkapital og legger den i arbeid i ulike investeringer, inkludert aksjer , obligasjoner , eiendomsmegling , mesterforetak , private equity og mer. De håndterer investeringer i henhold til et internt formulert investeringsmandat eller prosess. Mange forvaltningsselskaper begrenser sine tjenester til velstående personer, familier og institusjoner fordi det kan være vanskelig å tilby meningsfulle og nyttige tjenester til en pris som tilstrekkelig utligner kostnadene for å betjene mindre investorer.
Rikse investorer har det som kalles "private kontoer". De legger kontanter inn på kontoen, i noen tilfeller hos en tredjepartsbehandler , for eksempel et firma som administrerer en individuell pensjonskonto (IRA) for dem, og porteføljeforvalterne tar vare på porteføljen for klienten med en begrenset kraft av advokat.
Kapitalforvaltere jobber med kundeporteføljer ved å vurdere flere variabler, inkludert kundens unike forhold, risiko og preferanser. Porteføljeforvaltere velger stillinger tilpasset kundens inntektsbehov, skatteforhold, likviditetsforventninger, moralske og etiske verdier og personlige psykologiske profiler.
Higher-end firmaer imøtekomme kundens alle innfall, som typisk tilbyr en virkelig skreddersydd opplevelse. Det er ikke uvanlig for rike investorer å jobbe med et kapitalforvaltningsselskap som du aldri har hørt, med relasjoner som ofte varer i generasjoner ettersom forvaltede eiendeler overføres til arvinger. En rekke eiendomsforvaltningsselskaper som den typiske amerikanske har aldri hørt om, er umiddelbart gjenkjennelige for de i de øverste 1 prosent i form av rikdom.
Investeringsgebyr varierer vanligvis fra noen få basispunkter opp til en betydelig prosentandel av det delte overskuddet på resultatavtale-kontoer, og avhenger av spesifikkene i porteføljen. I mange tilfeller betaler firmaer et minimum årlig gebyr, for eksempel $ 5000 eller $ 10 000 per år, for å filtrere ut mindre investorer som ikke blir best betjent av firmaet. Noen få forvaltningsbedrifter har minimum årlige gebyrer fra $ 100.000 til $ 1.000.000.
Asset Management for alle
Mange eiendomsforvaltningsselskaper har vært re-tooling for å øke sine tilbud og bedre tjene mindre investorer. Mange av disse selskapene skaper sammenslåtte strukturer som fond , indeksfond eller valutahandel , som de kan klare i en enkelt sentralisert portefølje.
Mindre investorer kan da investere direkte eller gjennom en mellommann som en annen investeringsrådgiver eller finansiell planlegger. For eksempel kan online-Robo-rådgivere som Wealthfront and Betterment-kanalpenger inn i disse samlede strukturer drives av tredjeparts kapitalforvaltningsselskaper, ved å anbefale fordelingsmodeller som består av deres midler.
Vanguard, et av verdens største kapitalforvaltningsselskaper, fokuserer på investorer med lavere og mellomstore inntekter, hvis aktivitetsbalanser kan være for små for andre institusjoner. Vanguards medianandel for en pensjonskonto var bare $ 29 603, noe som betyr at halvparten av sine kunder med en pensjonskonto hadde mer enn det, og halvparten hadde mindre.
Fra et kapitalforvaltningsperspektiv er disse svært små kontoer, og Vanguard lager en verdifull tjeneste tilgjengelig for kunder som ikke sannsynligvis vil dekke minimumsavgiften ved de fleste private kapitalforvaltningsgrupper eller til og med regionale bankforvaltningsavdelinger .
Disse klientene har ikke komplekse investeringsbehov eller nok rikdom til å bekymre seg om ting som plassering eller strategier som å utnytte skattekvivalente avkastningsforskjeller på kommunale obligasjoner og bedriftsobligasjoner ved å sette en i en bestemt type konto og den andre andre steder.
I stedet kan disse mindre investorer ganske enkelt kjøpe $ 3000 på et Vanguard S & P 500 indeksfond . Fondet følger reglene fastsatt av S & P 500-komiteen , og oppkjøp aksjer av enkelte aksjer som Apple, Microsoft, General Electric og Chevron for fondet å holde indirekte. Det er ingen reell fleksibilitet, men det gjør at disse klientene kan investere i en indeks uten en stor del av kapitalen.
Noen selskaper kombinerer tjenestetilbud for både velstående kunder og investorer med flere mellomstore porteføljer. For eksempel har JP Morgan en privat kundeavdeling for sine kunder med høy nettverdi, samtidig som de sparer fond og andre samlede investeringer for faste investorer som ofte investerer gjennom sin økonomiske planlegger eller pensjonsplan på jobben.
Et annet selskap, Northern Trust, har en stor kapitalforvaltningsvirksomhet, men eier også en bank, tillitsselskap og verdiskapingspraksis. Det er utfordrende å fortelle divisjonene fra hverandre hvis du ikke er kjent med den faktiske oppsettet av bedriften. Dette er designet slik at selskapet ser ut til å tilby kundene en omfattende, alt-i-ett-løsning.
Hvordan Asset Management Companies forskjellig fra finansielle rådgivere
Finansreguleringsmyndigheten (FINRA) gjør det mulig for følgende investorer å ringe seg til finansielle rådgivere, selv om de gjør svært forskjellige ting og spiller svært forskjellige roller for en klient:
meglere
Regnskapsførere førere~~POS=HEADCOMP
advokater
Finansielle planleggere
Forsikringsagenter
Investeringsrådgivere
Videre refererer den siste kategorien, investeringsrådgivere til selskaper som er lovlig kjent som " Registrerte Investeringsrådgivere ." Mange RIAer, som de er kjent, gir råd til sine kunder, men outsources den faktiske eiendomsadministrasjonen til en tredjeparts kapitalforvaltningsgruppe, enten gjennom en forhandlet privat konto eller ved at kunden kjøper kapitalforvaltningsselskapets sponsede fond, ETF, eller indeksfond.
I tillegg tjener mange kapitalforetak også som RIA. Derfor fungerer de som både forvaltere og "investeringsrådgivere" eller finansielle rådgivere, slik FINRA tillater dem å bli kalt, men er egentlig ikke den samme typen forretningsmodell.
Med andre ord, på samme måte som alle hjertekirurger er leger, men ikke alle leger er hjertekirurger, er de fleste kapitalforvaltere investeringsrådgivere, men ikke alle investeringsrådgivere er eiendomsforvaltere.
Mange store kapitalforvaltningsselskaper slutter å ansette sine egne finansielle rådgivere, som ikke klarer å administrere eiendeler direkte. Disse rådgiverne tar på seg klienter og styrer dem inn i asset management divisjonens produkter og tjenester, kanskje ved hjelp av en eiendomsfordelingsmodell fra en programvarepakke eller en intern fast kapitalfordelingsretningslinje.
Ved å bruke Vanguard igjen er det først og fremst et kapitalforvaltningsselskap. Imidlertid har selskapet nylig flyttet til finansiell planlegging for investorer med mindre kapitalbeløp (minimum er for tiden $ 50 000). Klienten betaler Vanguards rådgivere en avgift på 0,30 prosent for tjenesten.
Disse rådgiverne investerer kundens penger i Vanguards familie av verdipapirfond, hvor forvaltningsavdelingen belaster sine kapitalforvaltningsavgifter. Vanguard øker også mye penger for sin kapitalforvaltning ved å få uavhengige investeringsrådgivere til å få sine kunder til å investere i Vanguards midler gjennom tredjeparts megler- og pensjonsregnskap. Videre har Vanguard en tillitsavdeling som setter opp ulike typer trusts for kunder.
Hva skiller Asset Management Companies fra hverandre
Hvert kapitalforvaltningsfirma har sitt spesialiseringsområde. Noen er generalister, vanligvis store firmaer som designer finansielle tjenester eller produkter som de tror investorene vil snap opp på markedet. Noen firmaer har et smalt fokus, konsentrere seg om en eller en rekke områder som å jobbe med andre langsiktige investorer som tror på en verdiskapende eller passiv investeringstilnærming .
Noen bedrifter imøtekommer kun rike kunder gjennom private kontoer, kjent som individuelt administrerte kontoer eller hedgefond . Noen fokuserer utelukkende på lansering av verdipapirfond, og noen bygger sin praksis rundt å administrere penger til institusjoner eller pensjonsordninger, for eksempel pensjonsordninger. Endelig gir noen eiendomsforvaltningsselskaper sine tjenester til spesifikke bedrifter, for eksempel forvaltningen av eiendeler for et eiendoms- og skadeforsikringsselskap.
Ulike gebyrstrukturer
Vær oppmerksom på hvordan ulike eiendomsforvaltningsselskaper og de menn og kvinner som distribuerer produktene og tjenestene på vegne av den, mottar kompensasjon. Mange forskjellige forretningsmodeller eksisterer i eiendomsforvaltningsverdenen, og ikke alle av dem er like gunstige for kunden. For eksempel kan et aksjeselskap ha en salgsbelastning på 5,75 prosent, som kommer rett ut av investorens lomme, og som betaler fondforhandlere eller finansiell rådgiver for å plassere klienten i det aktuelle fondet.
Samtidig tjener kapitalforvaltningsvirksomheten sitt årlige styringsgebyr, som er tatt ut av den sammenslåtte strukturen. I tilfeller av integrerte firmaer hvor kapitalforvaltning er en av virksomheten under finanskonglomeratets paraply, kan eiendomsadministrasjonskostnadene være lavere enn du ellers ville forvente, men firmaet tjener penger på andre måter, for eksempel lading av transaksjonsgebyrer og provisjoner.
I en annen avgift variasjon kan firmaer ikke kreve noen forhåndsavgift for transaksjoner eller provisjoner, men i stedet ta høyere avgifter på andre produkter eller tjenester, som de splitter mellom rådgiveren og firmaet for eiendomsforvaltningstjenestene.
Endelig er "avgiftskrevne" kapitalforvaltningsgrupper selskaper som bare tjener penger fra administrasjonsgebyrer belastet kunden, i stedet for provisjoner eller kostnader knyttet til bestemte produkter. Mange investorer føler at dette gir firmaet mer objektivitet ved å velge investeringsprodukter og strategier strengt for kundens fordel, snarere enn for beløpet av gebyrer eller provisjoner som er opptjent for firmaet.
Hvordan en Asset Management Account relatert til et Asset Management Company
Hvis du jobber med noen finansinstitusjoner, inkludert enkelte private banker, kan du høre om en kapitalforvaltningskonto . Det er i utgangspunktet designet for å være en alt-i-ett-konto, som kombinerer kontroll, lagring og megling. Du kan sette inn penger, tjene penger på det, skrive sjekker når det er nødvendig, kjøpe aksjer på aksjer, investere i obligasjoner, skaffe verdipapirfond og en rekke andre verdipapirer alt fra denne sentrale kontoen. I mange, men ikke alle tilfeller, er kontoen faktisk forvaltet av en porteføljeforvalter av institusjonen.
Vanligvis kan gebyrene kjøre deg mellom 1,00 prosent og 2,75 prosent, avhengig av kontosaldoen din, men du kan få andre fordeler med kontoen som gjør noen underprestering i forhold til et referanse som potensielt er verdt tiden din.
For eksempel vil enkelte banker tillate deg å opprette sikrede lån mot verdipapirer på kapitalforvaltningskontoen din til svært attraktive priser, dersom du fant en utenforliggende investeringsmulighet som krevde umiddelbar likviditet. Noen ganger vil firmaer også legge sammen flere tjenester, for eksempel forsikringer, slik at du sparer penger ved å kjøpe flere produkter fra samme firma.
Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.