Investering i bedriftsobligasjoner

Fordelene og ulempene ved å investere bedriftsobligasjoner for porteføljen din

For obligasjonsinvestoren kan opsjonene virke overveldende: Bedriftsobligasjoner, kommunale obligasjoner, statsobligasjoner, utenlandske obligasjoner, byråobligasjoner, spareobligasjoner, første obligasjonslån, obligasjoner ; listen virker uendelig. I denne artikkelen vil vi gå gjennom noen av grunnleggende om det første elementet på den listen, bedriftsobligasjoner. Nemlig, hva de er, hva bestemmer renten du sannsynligvis vil motta hvis du eier en, og hvilke typer kontoer som sannsynligvis passer best for bedriftsobligasjonsinvesteringer.

Mens denne aktivaklassen ikke er for alle, har den sin plass i porteføljen til den rette personen eller institusjonen.

Hva er bedriftsobligasjoner?

Når du kjøper en bedriftsobligasjon, låner du penger til virksomheten som utstedte den i bytte mot rentebetalinger. Selskapet kan bruke disse pengene til å bygge nye fabrikker, endre kapitaliseringsstruktur for å generere høyere avkastning på egenkapitalen , skaffe seg konkurrenter, investere i produktutvidelse, refinansiere gammel gjeld eller en rekke andre ting styret og ledelsen synes er en god idé.

For nyutstedte, enkle, vanille-obligasjoner uten spesielle bestemmelser eller unike strukturer, vil du gi opp penger som er likeverdig som obligasjonsverdien. På fremtidig forfallsdato vil pengene bli returnert til deg, og obligasjonen vil opphøre å eksistere. I mellomtiden vil du motta årlig renteinntekt lik kupongrenten som båndet bærer.

I USA er det ofte vanlig for bedriftsobligasjoner å kutte kupongen likt i to betalinger, mottatt hvert halvår, slik at obligasjonseierne ikke må vente hele tolv måneder før de får passiv inntekt .

Hva bestemmer renten på selskapsobligasjoner?

Når du investerer i bedriftsobligasjoner, vil renten du mottar avhenge av flere faktorer som inkluderer, men er ikke begrenset til:

• Den grunnleggende mulighetskostnadskilden investorene har for øyeblikket - Dette regnes ofte for å være avkastningen på et sammenlignbart amerikanske statsobligasjonslån.
• Forfallstidspunktet - Jo lenger en investor må vente på å motta obligasjonsforvalteren tilbake fra det selskap som utstedte obligasjonen, jo høyere rente han eller hun vil kreve i de fleste tilfeller. Det er noen sjeldne unntak som skjer sjelden (kjent som en "invertert avkastningskurve").
• Kredittutstederens kredittkvalitet - Et obligasjon representerer et løfte om at selskapet skal betale deg, utlåner. Hvis selskapet går konkurs, kan du ikke få pengene dine tilbake til deg, enten helt eller delvis. Sterkere selskaper med sterke balanser og inntekter , vil ha billigere lånekostnader enn risikofylte bedrifter med mer innflytelse eller fallende salg.
• Inflasjonsraten - Når inflasjonen løper høyt, vil obligasjonsinvestorer kreve at bedriftsobligasjoner gir mer, slik at de ikke mister kjøpekraft.
• Skattesatsen på rentestrømmen - Ikke alle obligasjoner blir skattlagt det samme. Føderale, statlige og lokale myndigheter vil ofte gi visse obligasjoner fordeler, som skattefri status, som tillater investorer å betale mer for dem samtidig som de får samme nettoinntekt. For å gjøre en sammenligning mellom epler og epler må du kalkulere noe kjent som det skattepliktige ekvivalente avkastningen .

• Makroøkonomiske faktorer - Hvis verden opplever trusselen om et atomgjerning eller en nasjon er på randen av å bli invadert; Bedriftsobligasjonsprisene kommer til å gå sammen. Dette vil sende obligasjonsrenter gjennom taket fordi investorer tror at sannsynligheten for ikke å motta betaling er mye høyere, eller de vil få så mye likviditet som de kan ha for hånden for familien sin.
• Prisen du betaler - Dette gjelder spesielt hvis du kjøper et obligasjonslån i annenhåndsmarkedet (fra en annen investor i stedet for på utstedelsestidspunktet). Dette er et vanskeligere tema som vil kreve en egen forklaring, men det er nok å si at det er mulig å tjene mer eller mindre enn kupongrenten - noen ganger vesentlig - avhengig av prisen du betaler for å kjøpe et obligasjon. Under undertrykkelser og tilbakeslag har foretaksmessige investorer med store kontantbeholdninger vært i stand til å kaste inn og kjøpe høyverdige bedriftsobligasjoner til svært lukrative avkastninger, låsing på lønningstider som fortsetter i flere tiår.

Hvilke kontoer eller investorer kommer til å være best egnet for bedriftsobligasjoner?

Bedriftsobligasjoner er fullt skattepliktig på føderale, statlige og lokale nivåer. Dette innebærer at nettobeløpet av rentenett på rentebasis kommer til å være forskjellig for praktisk talt alle, avhengig av marginalskattesatsen og plasseringen. Dette innebærer også at bedriftsobligasjoner, som vanligvis gir mye høyere enn statsobligasjoner og kommunale obligasjoner, er en naturlig passform for skattehytter som Roth IRA, Traditional IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, eller pensjonsplan. Faktisk, for investorer som ikke ønsker å håndtere obligasjonsfond , er selskapsobligasjoner en naturlig form, Du bør aldri holde skattefrie kommunale obligasjoner i disse regnskapene på grunn av at skattekodens kompleksitet nesten alltid vil resultere i at du tjener langt mindre renteinntekter fra bedriftene dine enn du ellers ville kunne nyte.

I motsetning til dette, en høyinntektsrik, vellykket investor som eier bedriftsobligasjoner gjennom en vanlig meglerkonto , og som bor i en stat som skatterobligasjonsrenter (nesten alle av dem), vil se nesten alle hans renteinntekter tatt fra ham en gang Føderale skatter, statlige skatter, lokale skatter og inflasjon trekkes fra hans eller hennes avkastning. Noen ganger er dette tålelig fordi det er andre grunner til å eie selskapsobligasjoner i tillegg til renteinntektene , spesielt hvis det er en lotterikort knyttet i form av et konverteringsprivilegium som gir deg muligheten til å slå obligasjonen til vanlig aksje på attraktive vilkår.