Dette win-win-arrangementet var grunnlaget for suksessen til spareobligasjonsprogrammet og forklarer hvorfor de fortsatt er populære gaver og investeringer.
Ikke-omsetterbare verdipapirer: Hva gjorde spareobligasjoner unike
USA har alltid utstedt gjeld, går så langt tilbake som revolusjonskriget. Disse obligasjonene var imidlertid salgbare. Dette betyr at de som opprinnelig lånte pengene til regjeringen i bytte mot et obligasjonslån som kunne betale renter, senere kunne selge det obligasjonen til en annen investor uten at regjeringen var involvert i transaksjonen. Hvis rentene var høyere, ville investor måtte selge obligasjonen til en rabatt for å kompensere for at det tjente mindre penger enn nylig tilgjengelige obligasjoner. (Dette er et grunnleggende for å investere i obligasjoner, når renten øker, faller obligasjonsverdiene og omvendt.) Jo lengre obligasjonsforfallstidspunktet (det vil si når obligasjonen skal betales tilbake i sin helhet og rentebetalinger slutter) , jo større er obligasjonens "varighet".
Jo større varighet, jo mer voldsomt reagerte obligasjonsprisen på endringer i rentenivået.
For små investorer var dette ikke en ideell situasjon. En bonde eller en lærer vil ha et sted å parkere sin hovedstad til de trengte det å betale for utdanningskostnader, bygge en låve, eller gi en gave til barn ved ekteskapet.
Fluktuerende obligasjonspriser ga en unik utfordring. Sikkert, kapitalistklassen kunne ha råd til å ta en slik risiko, men de på vanlig måte likte ikke å se verdien av deres obligasjoner endring.
Da sekretær Henry Morgenthau, Jr., utviklet USAs sparingobligasjonsprogram, ønsket han at hver sparebond skulle være ikke-markedsførbar. Det innebar at investorer ikke kunne selge spareobligasjoner til andre investorer. I stedet representerte spareobligasjonene en kontrakt mellom den opprinnelige kjøperen og USAs regjering. Denne kontrakten kunne ikke overføres. I bytte vil spareobligasjonene aldri svinge i verdi. Investorer vil kunne kontanter i sine spareobligasjoner og motta sin opprinnelige investerte rektor, pluss eventuelle skyldige renter. Kombinert med løftet om at tapte spareobligasjoner kunne bli omdelt eller erstattet, ble programmet umiddelbart populært.
"Baby Bonds" - Nasjonens første spareobligasjoner
USA utstedte sine første spareobligasjoner i fire suksessive serier - serie A-besparelser, B-besparelser i serie B, besparelser i serie C og D-besparelser i serie D - som alle ble opprettet og solgt fra 1935 til 1941. Disse "babyobligasjonene ", som de første spareobligasjonene ble kalt, ble solgt til investorer i denominasjoner fra $ 25 til $ 1000, for omtrent 75% av pålydende med hele 100% av pålydende mottatt ved forfall ti år senere.
Dette resulterte i en årlig avkastning på 2,9% for eierne av spareobligasjoner. Obligasjonene sluttet å tjene renteinntekter helt i april 1951.
Disse sparekassene i serie A til D ble solgt via postkontorer, ikke banker som dagens spareobligasjoner, samt direkte postmarkedsføring og noen magasinannonser. Disse første spareobligasjonene var så vellykkede at de økte 4 milliarder dollar. Justert for inflasjon , er dette mer enn $ 60 milliarder i dag. Dette viste seg for en gang at ideen om å tilby rimelige, markedsbeskyttede spareobligasjoner for små investorer var en levedyktig måte å tjene offentlig interesse, samtidig som staten finansierte.
Enden av babyobligasjoner og økningen av serien E Savings Obligasjoner
Midt i andre verdenskrig innså statsdepartementet at det var nødvendig å skape en mye større finansieringsmekanisme og bestemte seg for å utvide omfanget av spareobligasjonsprogrammet.
Avkastningsobligasjonene i serie A til D ble avsluttet, og Series E-besparelsesobligasjonene ble introdusert, med frivillige som spenner fra Hollywood-stjerner, aviser, bankfolk, samfunnsledere og andre medier som arbeider for aktivt å oppmuntre amerikanske borgere til å investere i spareobligasjonene å bidra til å betale for krigen. Ledere fra Amerikas største selskaper arbeidet hardt for å få ansatte til å registrere seg i besparelsesobligasjonslønnsprogrammet, noe som vil gjøre det mulig for dem å spare en viss prosentandel av lønnsslippet og få pengene investert automatisk i de nye E-spareobligasjonene fra E.
Ifølge US Treasury var de nye E-spareobligasjonene i serien opprinnelig kjent som "Forsvarsobligasjonen" i 1941, "War Bond" fra 1942 til 1945, og senere, bare en vanlig sparebond. Innen noen få år etter introduksjonen ble de nye spareobligasjonene den mest utbredte og populære investeringen i verdens historie. Tusenvis av millioner av amerikanske husholdninger brukte pengene sine til å investere i E-boksene i serie E.
De første serie E-besparelsene ble utstedt med 10 års løpetid, men ble senere utvidet til 30 eller 40 år, avhengig av utstedelsesdatoen. De siste serie E-obligasjonene er planlagt å slutte å tjene renter i 2010. I 1980 ble sparepengene i serie E avviklet og erstattet med EE-spareobligasjonene , som fortsatt er utstedt i dag.
Andre serie av spareobligasjoner utstedt
Gjennom landets historie har det blitt utstedt ytterligere spareobligasjoner. Avkastningsobligasjonene fra serie F og serie G ble utgitt mellom 1941 og 1952. Avkastningsobligasjonene fra serie J og serie K kom ut mellom 1941 og 1957. Savings Notes, også kjent som Freedom Shares, ble utgitt fra mai 1967 til oktober 190. Series H-besparelsesobligasjonene, som gjorde det mulig for serie E-besparelsesindehavere å rulle over sine obligasjoner, ble utstedt mellom juni 1952 og desember 1979. Sparekursobligasjonene i H-serien ble erstattet med HH-spareobligasjoner i januar 1980 og fortsatte frem til august 2004, da de ble utgått. Serie I-besparelsesobligasjonene ble introdusert i 1998 og fortsetter å bli utstedt i dag.