Investeringslesning 4 - Analyse av resultatregnskap
Renteinntekter på resultatregnskapet
Bedrifter beholder noen ganger kontanter i kortfristede innskuddsinvesteringer som innskuddsbevis med forfall opp til tolv måneder , sparekonto og pengemarkedsfond . Kontanter plassert i disse regnskapene tjener renter for virksomheten, som er regnskapsført i resultatregnskapet som renteinntekter.
For enkelte selskaper er renteinntekter i resultatregnskapet liten eller meningsløse. For andre, som forsikringsgarantier jeg nevnte for et øyeblikk siden, er det av enorm betydning. Eiendoms- og ulykkesforsikringsselskaper investerer en betydelig prosentandel av bokført verdi og forsikringstaker "float", som er penger de holder til politikkkrav er utbetalt, men ikke eier, i obligasjonslån i obligasjonslån , særlig bedriftsobligasjoner . Endringer i rentenivået kan føre til betydelige endringer, bedre eller verre, til lønnsomheten til firmaet. En real-world illustrasjon: I 2014 begynte forsikringsbransjen å nærme seg en periode hvor obligasjonene kjøpte mange år, til og med tiår tidligere, kom opp for modenhet.
Det var problematisk fordi mange av disse obligasjonene ble kjøpt en tid da rentene var mye høyere og likte langt dypere obligasjonskuponger enn noe som var tilgjengelig på markedet. Hvis renten forblir på eller nær null prosent i lengre tid, kan det føre til en langvarig, kanskje alvorlig nedgang i lønnsomheten i forsikringsbransjen som helhet.
Det vil bety at mange forsikringsselskaps pris-til-inntjeningsforhold er høyere enn de ser ut. For de som tar en verdsettelsesbasert tilnærming til å bygge en portefølje, er det nyttig informasjon å ta hensyn til ved fastsetting av riktig pris for å betale for en eierandel.
Rentekostnad på resultatregnskapet
Mye mer vanlig, og ofte viktigere for de fleste typer bedrifter, representerer rentekostnaden i resultatregnskapet kostnaden for å låne penger fra banker, obligasjonsinvestorer og andre kilder for å møte kortsiktig arbeidskapitalbehov , legge til eiendom, plante, og utstyr til balansen , anskaffe konkurrenter eller øke beholdningen .
For bedrifter som er eiendomsintensive , kan en økning i renten være en stor headwind, noe som reduserer inntjening på samme måte som de fordeler banker og forsikringsselskaper. Det primære forsvaret er at et firmas ledelse skal låse gjeldsløpet så langt inn i fremtiden som mulig, slik at de kan fortsette å betale de laveste tenkelige rentene samtidig som inflasjonen kan ødelegge den faktiske kjøpekraften de må returnere. Det er grunnen til at du må grave inn i de regulatoriske registreringene og se på forfallstidsplanen; forutse og forutsi hva refinansiering til satser som sannsynligvis vil være i kraft på det tidspunktet vil gjøre til bunnlinjen.
Enkelte resultatregnskap rapporterer renteinntekter og rentekostnader separat som egne linjeposter. Andre kombinerer dem og rapporterte dem under enten "Renteinntekter - netto" eller "Renteutgifter - netto", avhengig av om det er flere av de tidligere eller sistnevnte. Netto refererer til det faktum at ledelsen ganske enkelt har trukket renteinntektene fra rentekostnadene opp til en figur. Med andre ord, hvis et selskap betalte $ 20 i renter på sin gjeld og tjente $ 5 i renter fra sin sparekonto, ville resultatregnskapet bare vise "Rentekostnad - Netto" på $ 15.
Hvor mye interesse et selskap betaler i forhold til inntekt og inntjening, er enormt viktig. For å måle forholdet av interesse for inntjening, kan investorene beregne rentedekningsgraden .
Denne siden er en del av Investing Lesson 4 - Slik leser du en inntektserklæring .