Analysere en balanse: Arbeidskapital
Arbeidskapital er mer pålitelig enn nesten alle andre økonomiske forhold eller balanseberegning fordi det forteller deg hva som ville være hvis et selskap tok alle sine kortsiktige ressurser og brukte dem til å betale av alle kortsiktig gjeld.
Alt annet er like, jo mer arbeidskapital et selskap har på hånden, jo mindre økonomisk belastning opplever det.
Men et selskap som holder for mye arbeidskapital kan dra ned avkastningen. En investor kunne ha vært bedre hvis styret besluttet å distribuere noe av det overskuddet i form av utbytte eller dele tilbakekjøp i stedet. Det kan være en vanskelig vurdering.
Slik beregner du arbeidskapital fra en balanse
Arbeidskapital er det enkleste av alle balanseberegninger å beregne. Her er formelen du trenger:
Omløpsmidler - Kortsiktig gjeld = Arbeidskapital
Det er så enkelt.
Si at et selskap har $ 500 000 i kontanter på hånden. En annen $ 250.000 er utestående og skyldes selskapet i form av kundefordringer. Den har $ 1 million i beholdning og fysiske eiendeler. Driftsmidler er derfor 1,75 millioner dollar.
La oss nå se på selskapets forpliktelser.
Den skylder $ 400 000 i leverandørgjeld, $ 50 000 i kortsiktig gjeld, og $ 100 000 i påløpte gjeld. Dens nåværende forpliktelser er derfor $ 550.000.
Ved å trekke selskapets nåværende gjeld fra sine omløpsmidler gir vi en arbeidskapital på $ 1,2 millioner. Det er veldig bra.
Betydningen av arbeidskapital
Per definisjon bør et selskap ha tilstrekkelig arbeidskapital for hånden til å betale alle regninger for et år.
Du kan fortelle om et selskap har ressurser som er nødvendige for å utvide internt, eller om det må vende seg til et bank- eller finansmarked for å skaffe ekstra midler ved å studere arbeidskapitalnivå. Selskapet i det ovennevnte scenariet vil trolig kunne ekspandere internt fordi det har tilgjengelige midler.
En av hovedfordelene ved å se på selskapets arbeidskapitalposisjon er å kunne forutse mange mulige økonomiske vanskeligheter som måtte oppstå. Selv en virksomhet med milliarder dollar i anleggsmidler vil raskt finne seg i konkursrett hvis det ikke kan betale regningene når de kommer på grunn.
Under de beste omstendighetene kan utilstrekkelig nivå av arbeidskapital føre til økonomisk press på et selskap, øke låneopptaket og antall sen betaling til kreditorer og leverandører. Alt dette kan til slutt føre til lavere bedrifts kredittvurdering. En lavere kredittvurdering betyr banker og obligasjonsmarkedet vil kreve høyere rente , noe som kan koste et selskap mye penger over tid, ettersom kostnaden for kapital øker og mindre inntekter gjør det til bunnlinjen.
Negativ arbeidskapital på balansen
Negativ arbeidskapital på en balanse betyr normalt at et selskap ikke er tilstrekkelig likvide til å betale regninger for de neste 12 månedene og for å opprettholde veksten også.
Men negativ arbeidskapital kan faktisk være en god ting for noen high-turn bedrifter.
Bedrifter som nyter høyt lagervendinger og gjør forretninger på kontanter, for eksempel dagligvarebutikker eller rabattforhandlere, krever svært lite arbeidskapital. Disse typer bedrifter øker penger hver gang de åpner sine dører. De vender seg og pløyer pengene tilbake til lager for å øke salget.
Fordi kontanter genereres så raskt, vanligvis fra en kilde kjent som leverandørfinansiering , kan ledelsen enkelt lagre inntektene fra sitt daglige salg i en kort periode. Dette gjør det unødvendig å holde store mengder netto arbeidskapital til stede i tilfelle en finansiell krise oppstår.
Et kapitalintensivt firma som et selskap som er ansvarlig for produksjon av tungt maskineri, er en helt annen historie.
Disse typer virksomheter selger dyre varer på lang sikt, slik at de ikke kan øke kontanter så raskt. Varelageret på balansen er normalt ordret i forkant, så det kan sjelden selges raskt nok til å skaffe kapital til en kortsiktig finanskrise. Det kan vel være for sent da det kan bli solgt.
Det er lett å se hvorfor selskaper som dette må holde nok arbeidskapital til stede for å komme gjennom eventuelle uforutsette vanskeligheter.