Forstå ERISA Fidelity Obligasjoner og hvorfor de er påkrevd
Dette regelverket hadde et overordnet mål, som var å beskytte de ansatte som deltok i en arbeidsgiverbasert pensjonsplan, samt de ansattes mottakere som en dag kunne få fordel av planen.
De som er kjent med ERISA, vil huske at kongressen søkt å oppnå dette målet på tre kjente måter, som hver støttes av et utall av regler og forskrifter: 1. Det pålegges at arbeidsgivere skal utlevere visse opplysninger, inkludert visse økonomiske opplysninger, om arbeidsgiversponsorert pensjonsplan, 2. Det opprettet oppførselsregler som var påkrevd for de som fungerte som fiduciary for en arbeidsgiversponsordet plan , og 3. Det ga både plandeltakere og mottakerne av plandeltakere, visse rettigheter i USAs føderale domstolssystem, herunder å gi de føderale domstolene jurisdiksjon og tillate plandeltakere og deres støttemodtakere skadet av feil eller ufeilbarhet av planen, gir rett til å søke tilbakebetaling og rette.
En av disse regler og forskrifter innebærer noe som kalles ERISA-obligasjon.
Hva er en ERISA-obligasjon?
En ERISA-obligasjon, også kjent som ERISA Fidelity Bond eller Fidelity Bond, er en spesialforsikring som beskytter en pensjonsplan som dekkes av arbeidsgiveravtalen for pensjonsinntekter (ERISA) mot tap som skyldes svindel eller uærlighet.
Ifølge Arbeidsdepartementet, som er myndighetsorganet som er ansvarlig for å administrere ERISA og sikre overholdelse av loven, er definisjonen av bedrageri eller uærlighet som det gjelder ERISA-obligasjoner "larceny, tyveri, forgjeves, forfalskning, misbruk, urettferdig abstraksjon, feilaktig konvertering, forsettlig feilaktig bruk og andre handlinger ".
Hvordan er en ERISA-obligasjon forskjellig fra andre typer forsikringsdekning?
ERISA-obligasjoner har meget spesifikke vilkår og betingelser som må inkluderes for å være i samsvar med loven og Arbeidsdepartementets forskrifter. For det første kan en ERISA-obligasjon ikke inkludere fradragsberettigede eller andre bestemmelser som vil resultere i en økonomisk effekt som ligner en fradragsberettiget i forsikringsavtalen fordi alle tap som skyldes bedrageri eller uærlighet må dekkes fra den aller første krone. For det andre må en ERISA-obligasjon utpeke den arbeidsgiversponsente pensjonsplanen selv som mottaker av forsikringspolicen, slik at planen, og dermed plandeltakere og deres mottakerne, kan gjenopprettes.
Hvor mye forsikringsdekning trenger en ERISA-obligasjon å inkludere?
Forutsatt at vi diskuterer en enkelt arbeidsgiversponsert pensjonsplan, er ERISA-obligasjonsdekning vanligvis bestemt som følger:
- Hver person som håndterer eller har tilgang til midler, inkludert kontanter og / eller verdipapirer i en arbeidsgiverpensjonert pensjonsplan, må dekkes for inntil 10 prosent av beløpet han eller hun håndterer eller som han eller hun hadde tilgang til i det foregående året .
- Dekningen kan ikke være mindre enn $ 1000 eller mer enn $ 500 000, med mindre arbeidsgiversponsorert pensjonsplan inkluderer verdipapirer utstedt av arbeidsgiveren - f.eks. Et selskap som Procter & Gamble innehar aksjer i P & G-aksjene i planen - i så fall maksimalt Dekningen som kreves, kan ikke overstige $ 1.000.000.
For eksempel, hvis du kjørte en vellykket bedrift som hadde $ 7.000.000 i totalkapitalen i planen, hadde planen ingen verdipapirer utstedt av arbeidsgiveren, og det var to ansatte som hadde tilgang til pengene, hver av de ansatte måtte dekkes under planens ERISA-obligasjon for $ 500.000.
Dette er tilfellet fordi $ 7 000 000 x 10 prosent = $ 700 000, men $ 700 000 overstiger det maksimale tillatte ERISA-obligasjonsbehovet på $ 500 000. Hvis denne planen derimot inneholdt arbeidsgiversponsorerte verdipapirer, ville hver av de to ansatte bli dekket for $ 700 000 fordi $ 700 000 er mindre enn den maksimale capen på $ 1.000 000 som gjelder for planer som innehar slike typer investeringer.
Legg merke til at en arbeidsgiver kan bestemme seg for å kjøpe større dekningsmengder under sitt ERISA-obligasjonslån for å beskytte plandeltakere og deres mottakere, selv om Arbeidsdepartementet påpeker at dette ville innebære en fiduciarisk beslutning om hvorvidt avvikene fra de høyere utgiftene berettiget ekstra fordeler.
Hvem betaler for en ERISA Bond?
På grunn av det faktum at ERISA-obligasjonen dekker den arbeidsgiverbaserte pensjonsplanen selv, anses det for akseptabelt for den arbeidsgiverbaserte planen om å betale ERISA-obligasjonspremiene ved hjelp av planfond.
Hvem er nødvendig for å bli dekket av en ERISA-obligasjon?
Arbeidsdepartementet fastslår at "[e] person som" håndterer midler eller annen eiendom "av en ansettelsesordningsplan må være bundet, med mindre de er omfattet av et fritak under ERISA. ERISA gjør det til en ulovlig handling for enhver person å" motta , håndtere, utbetale eller på annen måte utøve forvaring eller kontroll av planfond eller eiendom "uten å være riktig bundet." [Kilde: Side 2 av Avdeling for arbeidspublikasjon, få det riktig - Kjenn dine fiducielle ansvar - Beskytt din ansattes fordeleplan med en ERISA Fidelity Bond ].
Med hensyn til ERISA omfatter begrepet "midler" et bredt spekter av eiendeler; Arbeidsdepartementet prioriterer for eksempel at "land og bygninger, boliglån og verdipapirer i nærstående selskaper" er inkludert i definisjonen, slik at du ikke bare snakker om børsnoterte aksjer , obligasjoner , verdipapirfond , valutahandlede midler mv. Uttrykket "midler" inkluderer også både arbeidsgiver- og ansattes bidrag, om disse bidragene er i form av kontanter, sjekker eller annen eiendom, da ERISA-obligasjonen må være på plass for å beskytte seg mot disse eiendeler blir forvirret eller på en eller annen måte misdirected før de blir investert.
Arbeidsdepartementet går videre i samme publikasjon for å identifisere seks tester som indikerer at en person er "håndtering" av midler i løpet av det foregående år. Disse testene er:
- Har personen fysisk kontakt med kontanter, sjekker eller lignende eiendeler som tilhører arbeidsgiversponsjonert pensjonsplan?
- Har personen fått myndighet eller makt til å overføre midler fra arbeidsgiverpensjonert pensjonsplan til seg selv eller til en tredjepart?
- Har personen fått myndighet eller makt til å forhandle om eiendom? Arbeidsdepartementet gir eksempler som å ta ut et boliglån på et fast eiendom, holde tittelen til land eller bygninger eller fysisk besitter aksjesertifikater.
- Har personen fått noen annen utbetalingsmyndighet eller myndighet til direkte utbetaling?
- Har personen fått fullmakt til å undertegne sjekker eller andre omsettelige instrumenter trukket mot midlene i den arbeidsgiverbaserte planen?
- Har personen "[s] oppervisjons- eller beslutningsansvar over aktiviteter som krever binding"?
Kjernen i disse testene er et generelt forsøk på å finne ut om noen har mulighet til å stjele eller misbruke eiendeler eller autoriteten til å gjøre det ved å endre reglene eller de som har ansvaret for eiendeler.
Hva er forskjellen mellom en 1-delt ERISA-obligasjon og en tredjeparts ERISA-obligasjon?
En 1-delt ERISA-obligasjon er en som en arbeidsgiver-sponset pensjonsordning kjøper for seg selv. En tredjeparts ERISA-obligasjon er en som dekker en tjenesteleverandør, for eksempel en registrert investeringsrådgiver planen har ansatt for å administrere pensjonsmidler. I tilfelle en ERISA-obligasjon fra tredje part gir tjenesteleverandøren vanligvis forsikringsselskapet en liste over alle ERISA-dekkede kontoer eller planlegger det. For tredjeparts ERISA-obligasjoner kan dekningene overstige de tidligere diskuterte grensene fordi hver plan eller konto er beregnet på egen hånd.
Hvilke typer forsikringsselskaper er tillatt å utstede ERISA Obligasjoner?
ERISA-obligasjonsmarkedet er høyt regulert. ERISA-obligasjoner må utstedes av en garantist, for eksempel et kautionsselskap eller reassurandør, som er identifisert i en offisiell regjeringspublikasjon kjent som Institutt for statskassenes notering av godkjente borgere, avdelingskrets 570. Arbeidsdepartementet bemerker at i visse situasjoner som vanligvis ikke gjelder for de fleste planer, kan et ERISA-bånd bli anskaffet fra et spesialforsikringsmarked kjent som Underwriters at Lloyds of London.
Det er også en annen fangst: ERISA-obligasjoner må utstedes av et uavhengig forsikringsselskap og ervervet gjennom en uavhengig forsikringsmegler. Hvis du har en betydelig økonomisk interesse i det, kan du ikke kjøpe din ERISA-obligasjon gjennom denne virksomheten. For eksempel, hvis du eier en produksjonsvirksomhet, men også har en stor andel i et lokalt forsikringsbyrå, kan du ikke kjøpe ERISA-obligasjonen for din produksjonsvirksomhet gjennom ditt eget forsikringsbyrå.
Er det noen situasjoner hvor en person eller en plan er unntatt fra kravet om å opprettholde ERISA Obligasjonsdekning?
Ja. ERISA obligasjoner er ikke påkrevet for:
- Organisasjoner som er inkludert i tittel 1-delen av ERISA, som inkluderer kirkepensjonsplaner, offentlige pensjonsplaner og visse andre planer. I tilfelle av den tidligere ble dette gjort som en innkvartering til religiøse organisasjoner for å lette sin regulatoriske byrde og gi dem spesiell behandling gitt at de med rette eller feil anses å være stort sett veldedige organisasjoner.
- Noen typer organisasjoner som er involvert i finansnæringen, og som allerede er svært regulert. Ifølge Arbeidsdepartementet inkluderer dette "visse banker, forsikringsselskaper og registrerte meglere og forhandlere".
- Arbeidsgiver-sponsede pensjonsordninger som er "helt ufinansierte"; dvs. de som pensjonsfordelene er generelle forpliktelser og forpliktelser til arbeidsgiveren.
Hvor mye koster ERISA Obligasjoner?
Den gode nyheten er at ERISA-obligasjoner er utrolig rimelige; enkelt blant de minst kostbare forsikringsprodukter på markedet når du vurderer det totale beløpet som blir dekket. Vanligvis kommer en ERISA-obligasjon til å koste ikke mer enn noen få hundre eller noen få tusen dollar, avhengig av den generelle størrelsen på arbeidsgiverpensjonert pensjonsplan.
En endelig notat om ERISA Obligasjoner
ERISA-obligasjoner er ment å beskytte arbeidsgiverpensjonerte pensjonsordninger fra misforvaltning av de som håndterer midler eller forvaltere som har ansvaret for planen. Som et forsikringsprodukt er en ERISA-obligasjon fundamentalt forskjellig fra såkalt fiduciary liability insurance. Sistnevnte er en spesiell type forsikringskontrakt som kan dekke enten eller begge fidusiære og / eller planen mot brudd på fidusiært ansvar.