Hvorfor globale valuta kriger er ikke like farlig som de lyder
Det gjør vondt til forbrukerne og bidrar til inflasjon.
Begrepet valuta kriger ble laget av Brasiliens finansminister Guido Mantega. Han beskrev 2010-konkurransen mellom USA og Kina for å få den laveste valutaverdien.
Hvordan det fungerer
Valutakurser bestemmer verdien av ett lands valuta mot en annen. Et land i en valuta krig reduserer bevisst denne verdien. Land med faste valutakurser gjør bare en kunngjøring. De fleste land fastsetter sine priser til amerikanske dollar fordi det er den globale reservevalutaen .
De fleste land har en fleksibel valutakurs. De må øke pengemengden for å senke valutaens verdi. En sentralbank har mange verktøy for å øke pengemengden ved å utvide kreditt. Det kan senke renten. Det kan også bare legge til kreditt til nasjonens bankreserver. Det kalles åpen markedsoperasjon eller kvantitativ lettelse .
Et lands regjering kan også påvirke valutaens verdi med ekspansiv finanspolitikk .
Det gjør dette ved å bruke mer eller skjære skatter. Vanligvis gjør det det av politiske grunner, ikke å engasjere seg i en valutakrig.
USA valuta krig
USA tillater sin valuta, dollaren, å devaluere. Den bruker ekspansiv finans- og pengepolitikk . Utgifter til føderale underskudd øker gjelden.
Det utøver presset på dollaren ved å gjøre det mindre attraktivt å holde. Forbundsreserven holdt næringsmiddelprisen nær null mellom 2008 - 2015. Det økte kreditt og pengemengden . Når tilbudet overveier etterspørselen, faller verdien av dollaren.
Dette er ikke normale tider. Siden finanskrisen har dollaren beholdt sin verdi til tross for ekspansiv politikk. Det er fordi det er verdens reserveringsvaluta. Investorer kjøper det under usikre økonomiske tider som et fristed. Som et resultat styrket dollaren 25 prosent mellom 2014 og 2016 . Siden da har det begynt å avta igjen.
Kina Valutakrig
Kina styrer verdien av sin valuta, yuanen . Folkets Bank of China knytt det løst til dollaren , sammen med en kurv av andre valutaer. Det holdt yuanen innenfor en 2 prosent handelsgruppe på rundt 6,25 yuan per dollar. Valutakursen forteller deg $ 1 dollar vil kjøpe 6,25 yuan.
Den 11. august 2015 banket banken valutamarkeder ved å la yuanen falle til 6,385 yuan per dollar. Den 6. januar 2016 avslappet det videre sin kontroll over yuanen som en del av Kinas økonomiske reform . Usikkerheten over yuanens fremtid bidro til å sende Dow ned 400 poeng .
Ved utgangen av den uken hadde yuanen falt til 6,5853. Dow falt mer enn 1000 poeng.
I 2017 hadde yuanen falt til en niårig lav. Men Kina var ikke i en valutakrig med USA. I stedet forsøkte det å kompensere for den stigende dollaren. Yuan, knyttet til dollar, steg 25 prosent da dollaren gjorde mellom 2014 og 2016. Kinas eksport ble dyrere enn de fra land som ikke var knyttet til dollaren. Den måtte senke valutakursen for å forbli konkurransedyktig. Ved utgangen av året, da dollaren falt, tillot Kina at yuanen stiger.
Japans valutakrig
Japan traff seg inn på valuta slagmarken i september 2010. Det var da Japans regjering solgte beholdninger av sin valuta, yenen, for første gang om seks år. Valutakursen på yenen steg til sitt høyeste nivå siden 1995.
Det truet den japanske økonomien, som er avhengig av eksporten. En høy yen verdi gjør at eksporten koster mer i USA og andre land. Det reduserer etterspørselen og bremser Japans økonomiske vekst.
Japans yenverdi hadde steget fordi utenlandske regjeringer lastet opp på den relativt sikre valutaen. De flyttet ut av euro i påvente av ytterligere avskrivninger fra den greske gjeldskrisen. De forlot dollaren på grunn av uholdbar amerikansk gjeld.
De fleste analytikere ble enige om at yenen ville fortsette å stige, til tross for regjeringens program. Det er på grunn av forex trading , ikke tilbud og etterspørsel. Det har større innflytelse på verdien av yen, dollar eller euro. Japan kan oversvømme markedet med yen alt det vil, men hvis forexhandlere kan tjene penger på en stigende yen, vil de fortsette å by på den.
Forex-handelsfolk skapte det motsatte problemet for Japan for 10 år siden, og skaper yen-bærehandel . De lånte yenen med en rente på 0 prosent. De investerte i amerikanske dollar som hadde en høyere rente. Yen carry trade forsvant da Federal Reserve droppet matfondsraten til null.
Den Europeiske Union
Den europeiske union kom inn i valutakrigene i 2013. Den ønsket å øke sin eksport og bekjempe deflasjon. Den europeiske sentralbanken senket sin rente til 0,25 prosent den 7. november 2013. Det kjørte euroen til dollar konverteringsfrekvens til $ 1,3366. I 2015 kunne euroen bare kjøpe $ 1,05. Men det var også delvis et resultat av den greske gjeldskrisen. Mange investorer lurte på om euroen selv ville overleve som en valuta. I 2016 svekket euroen som følge av Brexit. Men da dollaren svekket seg i 2017, rangerte euroen.
Påvirkning på andre land
Disse krigene driver valutaene høyere i Brasil og andre fremvoksende markeder . Det øker prisene på varer . Olje, kobber og jern er landets primære eksport. Det gjør utviklingslandene mindre konkurransedyktige og bremser økonomiene sine.
Faktisk kritiserte Indias tidligere sentralbankdirektør, Raghuram Rajan , USA og andre som var involvert i valutakrig. De eksporterer inflasjonen til fremvoksende økonomier. Rajan måtte øke Indias prime rate for å bekjempe inflasjonen, og risikere langsommere økonomisk vekst.
Hvordan det påvirker deg
En av verdens rikeste menn er meksikanske telekomtitan Carlos Slim. Han sa at valutakrigene i 2010 mellom USA og Kina resulterte i høyere matvarepriser.
Etter hvert som verdien av dollaren faller i forhold til andre valutaer, vil prisene på importen stige. Vi har allerede sett en økning i mat- og oljeprisen . Det senker også prisen på amerikansk eksport, noe som bidrar til økonomisk vekst. Det gjør også det amerikanske aksjemarkedet en god avtale.
Kinas treasury kjøp gjør amerikanske amerikanske rentenivåer rimelige. Treasury notater påvirker renten renten rent . Når etterspørselen etter Treasurys er høy, er utbyttet lavt. Siden Treasurys og boliglånsprodukter konkurrerer om lignende investorer, må bankene senke boligrenten når Treasury gir nedgang.