Kan USAs gjeld til utlendinger truer den globale økonomien?
Det er den største i verden. Det neste største underskuddet er Storbritannia, på 91,4 milliarder dollar. De to største økonomiene i verden har overskudd. Kinas overskudd er 162,5 milliarder dollar, og EU er 387,1 milliarder dollar.
Det amerikanske handelsunderskuddet på 566 milliarder dollar var hovedårsaken til underskuddet på betalingsbalansen . Underskuddet er bedre ettersom USA produserer mer egen olje, takket være skiferolje funnet i Montana og Texas.
Fører til
Hvorfor skulle det rikeste landet på jorden måtte låne penger for å opprettholde sin økonomi? Det er på grunn av handelsunderskuddet. Amerikanerne bruker mer på import enn amerikanske bedrifter eksporterer.
USA er i stand til å låne nok til å betale for handelsunderskuddet på grunn av etterspørselen etter amerikanske statsobligasjoner . Den føderale regjeringen garanterer amerikanske statsobligasjoner, så investorene anser dem som den sikreste investeringen i verden.
Følgende sju faktorer bidro til størrelsen på amerikanske underskudd ved å drive investorer til Treasurys.
- Det globale aksjemarkedet krasjer i 2000 og 2008 sendte investorer flykt fra aksjer.
- For å gjenopprette fra de etterfølgende lavkonjunkturene , reduserte regjeringer hovedutlånsrenten. Det skapt et overskudd av penger på jakt etter en trygg investering.
- På slutten av 1990-tallet misligholdte Argentina og andre latinamerikanske land på sine lån.
- På slutten av 1980-tallet krasjet de sydøstasiatiske vekstmarkedene . Det er tatt dette lenge etter penger å returnere.
- I slutten av 1980-tallet rammet Japans boligmarked. Det brakte ned økonomien i landet.
- Bank of Japan stimulerte økonomien ved å skrive ut yen. Japanske selskaper utvidet, og sendte eksport til det amerikanske markedet. De byttet dollarene de mottok for lokal valuta. BOJ brukte disse dollarene til å kjøpe statsobligasjoner, og ble en av sine største innehavere. Det økte også styrken til dollaren og deprimerte verdien av japansk yen.
- Kina gjorde det samme. Som et resultat er Kina den største utenlandske innehaveren av den amerikanske gjelden .
Trussel mot den globale økonomien
Mange eksperter rundt om i verden tror at USAs underskudd i betalingsbalansen er den største trusselen mot global velstand. Kongressen ble først bekymret da underskuddet rammet en rekord på $ 803 milliarder i 2006 . Det var en dramatisk økning fra 120 milliarder dollar i 1996. Kongressen var bekymret fordi ingen land noensinne hadde et budsjettunderskudd det store. De fleste eksperter var enige om at det var uholdbart.
Kongressens budsjettkontor rapporterte at mellom 1997 og 2005 økte USAs underskudd i betalingsbalansen fra 1,7 prosent til 6,1 prosent av bruttonasjonalproduktet . Amerika lånte med andre ord 6,1 prosent av sin totale produksjon i 2005 for å betale for import.
Det meste ble holdt i amerikanske statsobligasjoner . Mellom 2003 og 2006 økte utenlandske beholdninger med 50 prosent, fra 1,45 milliarder dollar til 2,13 milliarder dollar. Utlendinger eide mer enn 40 prosent av statsgjelden i offentlig forvaltning .
Men det kan kanskje overraske deg å vite hvem som eier mesteparten av statsgjelden . Selv om Kina er den største utenlandske eieren, er det nasjonens trygdefond som har mest krav.
I 2005 eide utenlandske investorer også $ 13,6 billioner i USA
eiendeler, for eksempel aksjer og fast eiendom. Det var 109 prosent av total BNP. Hvis utenlandske investorer ringte inn sine lån og solgte alle sine eiendeler, ville det ta mer enn et år for den amerikanske økonomien å generere nok inntekter for å kjøpe alt tilbake.
Amerikanerne eide også utenlandske eiendeler, som kunne selges. Men det var ikke nok. Selv etter å ha solgt alle utenlandske eiendeler, ville USA fortsatt skylde 20 prosent av sin årlige produksjon.
Den store størrelsen på underskudddet hevet angår om den amerikanske økonomien kunne betale en anstendig avkastning til investorer. Ingen vet hva dette tipping punktet kan være, fordi ingen land med en økonomi denne store har noen gang hatt et underskudd dette store. Hvis utenlandske investorer panikket og begynte å selge amerikanske eiendeler til enhver pris, kan det føre til at dollarens verdi faller sammen.
Det ville skape en global økonomisk krise.
I løpet av lavkonjunkturen forsvarte underskuddet på dagens underskudd som handel og finansiering tørket opp. Men de faktorene som førte til at underskuddet var igjen. Disse inkluderer høy forbruksgjeld , USAs føderale budsjettunderskudd og gjeld , og høye sparingskurser i Japan og Kina . Hvis ikke adressert, vil disse faktorene begrense amerikansk økonomisk vekst.
Hvordan å redusere trusselen
I 2007 rapporterte CBO to valgmuligheter til budsjettutvalget i representanthuset . Den første var å øke personlige besparelser uten skatteincitamenter. En høyere innenlands sparing vil gi den nødvendige kapitalen uten å låne utenlands. En god måte å øke den personlige besparelseshastigheten ville være automatisk lønnsfradrag for 401 (k) planer. Studier viser at folk er mer enn villige til å redde hvis de ikke må ta avgjørelsen. Hvis de må velge bort lønnsavdrag, har de en tendens til ikke å gjøre det.
CBO ba Kongressen om å gjennomgå valgene som begrenser helsekostnadene grundig. Det er en av de største komponentene i offentlige utgifter . Redusere det ville redusere budsjettunderskuddet. Det er det samme som å øke den nasjonale sparingskursen.
CBO varslet at forslagene sine ville redusere personlig forbruk . Det er det som driver nesten 70 prosent av BNP-veksten . En høyere besparelseshastighet vil føre til lavere amerikanske levestandard. De fleste politikere ville ikke være til fordel for endringene på grunn av trusselen om ikke å bli gjenvalgt.
Men CBO sa at dette var å foretrekke for en uttrakt dollarnedgang og risikoen for en plutselig dollarbrudd.
Hvorfor noen er ikke bekymret
Til tross for ovenstående argumenter, sier mange eksperter at den store størrelsen og betydningen av den amerikanske økonomien vil forhindre en katastrofal krasj. Alle utlånerlandene ville arbeide flittig for å holde amerikansk økonomi flytende. De vet at hvis det amerikanske skipet går ned, vil alle deres skip også.
De innser at på et tidspunkt vil andre land slutte å låne USAs penger for å kjøpe sine varer. Men de forventer at prosessen skal være stabil og med liten negativ innvirkning.
Det stigende amerikanske underskuddet på betalingsbalansen gjør det langsomt å gjøre andre investeringer mer attraktive. Det skjer samtidig fem andre faktorer er i spill.
- Det globale aksjemarkedet blir mer gjennomsiktig.
- Latin-Amerika og Sørøst-asiatiske land har blitt mer åpne for investeringer.
- Japans økonomi vokser sakte. Noen sier enda Japans jordskjelv kunne etter hvert stimulere økonomisk vekst .
- Mange sentralbanker droppe ikke prisene så lavt som US Federal Reserve gjorde. Det gjør at deres egne landes obligasjoner ser mer attraktive ut.
- Amerikanske senatorer legger press på Kina for å øke sin valuta slik at USA kan bli mer konkurransedyktige. Jo høyere Kina tillater sin valuta å stige, jo mindre statskasse notater den trenger.
Men CBO har det siste ordet. Det advarte om at selv en gradvis nedgang i dollarverdien ville føre til lavere amerikanske levestandard. Det ville øke renten og skape inflasjon fra høyere priser.
Hvordan USAs nåværende kontounderskudd er en del av betalingsbalansen
- Nåværende konto
- Nåværende kontounderskudd
- US Konto Konto underskudd
- Handelbalanse
- Nåværende kontounderskudd
- Kapital konto
- Finansiell konto