Seks måter som Volcker-regelen beskytter deg (og hvorfor bankene hater det)
Regelen retter seg mot tidligere store investeringsbanker, som Goldman Sachs og Morgan Stanley . Disse bankene ble kommersielle banker under finanskrisen, slik at de kunne dra nytte av skattebetalers finansierte bailouts.
Det beskytter også innskytere i de største detaljhandelsbankene , som JP Morgan Chase og Citi.
Bankdirektører må personlig bekrefte at de overholder regelen. Det gjelder for alle ned kommandoen. Hver bankmedarbeider er juridisk og personlig ansvarlig dersom de ikke overholder kravene.
Volcker-regelen tillater handel i to omstendigheter. For det første kan bankene handle når det er nødvendig å drive sin virksomhet. For eksempel kan de engasjere seg i valutahandling for å kompensere sine beholdninger i utenlandsk valuta. De kan også handle for å kompensere for renterisiko. For det andre kan bankene handle på vegne av sine kunder. De kan kun bruke klientmidler kun med klientens godkjenning. Noen ganger betyr det at bankene må ha litt av sin egen "hud i spillet". I så fall kan bankene investere opptil 3 prosent av sin kapital .
Nåværende status
Bankene har blitt pålagt å overholde Volcker-regelen siden 21. juli 2015.
Hvorfor tok det fem år etter at Dodd-Frank passerte? Det skulle trer i kraft i juli 2012, etter to års gjennomgang av føderale byråer, banker og publikum. Men store bank lobbyister hadde forsinket det. Den 10. desember 2013 godkjente en fem-byråkommisjon den. I april 2014 ga de bankene et år å forberede seg.
tre år etter at Dodd-Frank passerte.
Trump-administrasjonen vil redusere regelens omfang. Den 13. juni 2017 foreslo en US Treasury Department- rapport unntak av banker med mindre enn 10 milliarder dollar i eiendeler. Kongressen har gjennomgått en lovforslag i den sammenheng. Men store banker har også vært lobbyvirksomhet for endringer.
Bankene vil ha mer frihet til å engasjere seg i handler som varer mindre enn 60 dager. Under regelen må de bevise at handelen er for kunder. De ønsker å frita noen utenlandske midler fra regelen. Bankene vil også ha mer frihet i handel for sin verdiskaping divisjon.
Endringer kan også komme fra kommisjonen som implementerte loven. De fem medlemmene er Securities and Exchange Commission , Federal Reserve , Commodities Futures Trading Commission, Federal Deposit and Insurance Corporation , og Kontoret for Valutakontrollanten, en divisjon av Treasury Department. I februar 2018 sa Federal Reserve-lederen Jerome Powell at kommisjonen "tar et nytt utseende" på regelen.
Hvorfor det er nødvendig
Volcker-regelen søker å utrydde skaden som ble gjort da kongressen opphevet Glass-Steagall Act . Glass-Steagall var enkel. Det skilt investeringsbank fra kommersiell bank.
Under Glass-Steagall var investeringsbankene privatdrevne, små selskaper som hjalp selskaper med å skaffe kapital ved å gå offentlig på aksjemarkedet eller utstede gjeld. De belastet høye avgifter, ble små og trengte ikke å bli regulert.
Kommersielle banker var kjedelige, trygge steder hvor innskytere kunne sette pengene sine og få litt interesse. De kunne ta ut lån til regulerte renter . Kommersielle banker tjente penger til tross for tynne fortjenestemarginer fordi de hadde tilgang til mye kapital i innskuddsmidlene.
Bankene lobbied for å oppheve Glass-Steagall, slik at de kunne bli internasjonalt konkurransedyktige. Retailbanker, som Citi, begynte å handle med derivater som investeringsbanker. Det betydde at konsernsjefene nå kunne sette de store reserverne av innskyterfond til arbeid uten mye regulering å bekymre seg for.
De kunne gjøre det med å vite at den føderale regjeringen ikke beskytter investeringsbankene like mye som kommersielle banker. Den FDIC beskyttede kommersielle bankinnskudd. Bankene kan låne penger til en billigere pris enn noen andre. Det kalles Libor-hastigheten . Det er bare et hår over den matte fondskursen .
Denne situasjonen ga bankene en investeringsbankarm en urettferdig konkurransefortrinn over samfunnsbankene og kredittforeningene. Som et resultat kjøpte store banker seg mindre og ble for store til å mislykkes . Det er da feilen i en bank ville ødelegge økonomien. En bank som er for stor til å mislykkes, vil sannsynligvis bli bailed ut med skattebetalers midler. Det er stort å mislykkes. Det ga en annen fordel. Bankene visste at den føderale regjeringen ville kausjonere dem hvis noe gikk galt.
Bankene hadde skattebetalerne som et sikkerhetsnett som både innskytere og en kilde til bailout-midler. Det kalles en moralsk fare. Hvis ting gikk bra, vant bankens aksjonærer og ledere. Hvis de ikke gjorde det, tapte skattebetalerne.
Påvirkning på bankene
Bankene kan miste 10 milliarder dollar i fortjeneste, ifølge Standard & Poor's. Som svar på Volcker-regelen reduserte Goldman Sachs sin risikotakning i 2011. Det var da Goldman Sachs Principal Strategies, en divisjon som handlede aksjer, og Global Macro Proprietary Trading Desk, som gjorde risikable handler med obligasjoner, valutaer og råvarer .
Goldman reduserte også investeringer i private equity og hedgefond til 3 prosent eller mindre av hvert fond. Det er bra fordi disse investeringene forårsaket Goldmans andre kvartalsvise tap siden det ble offentliggjort i 1999.
Seks måter det påvirker deg på
Volcker-regelen påvirker deg på følgende seks måter:
- Innskuddene dine er sikrere fordi bankene ikke kan gamble dem bort.
- Det er mindre sannsynlig at bankene vil kreve ytterligere $ 700 milliarder bailout.
- Store banker vil ikke lenger være i stand til å bruke risikofylte hedgefond for å forbedre sin fortjeneste.
- Din lokalbank har nå en bedre sjanse til å lykkes og ikke bli kjøpt ut av en stor bank. Fellesskap banker er mer sannsynlig enn store banker å låne ut til små bedrifter.
- Det er mindre sannsynlig at du våkner en morgen og finner ut at et selskap som Lehman Brothers har mislyktes.
- Minst 35 bankfolk er i fengsel. Men ingen av konsernsjefene i de største bankene har blitt belastet med forbrytelser.
Hvem Volcker Rule er oppkalt etter
The Volcker Rule ble foreslått av tidligere Federal Reserve-ordføreren Paul Volcker . På den tiden var han leder av president Barack Obamas økonomiske rådgivende panel 2009-2011. Når Volcker var Fed-formann, økte han modig pengesats til ubehagelige nivåer for å sulte tosifret inflasjon . Selv om dette bidro til å forårsake resesjonen i 1980-1981 , var det vellykket.