Denne loven fra 1933 ville ha forhindret den finansielle krisen
Glass-Steagall skilt investeringsbank fra privatbank .
Investeringsbanker organiserer det første salget av aksjer , kalt et første offentlig tilbud . De letter fusjoner og oppkjøp. Mange av dem drev egne hedgefond . Retail banker tar innskudd, administrerer sjekker kontoer og foretar lån.
Når ble det passert?
Glass-Steagall ble vedtatt av representanthuset den 23. mai 1933. Det ble vedtatt av senatet 25. mai 1933. Det ble undertegnet i lov av president Roosevelt 16. juni 1933. Det var opprinnelig en del av hans FDRs nye Deal . Det ble et permanent mål i 1945.
Hensikt
Glass-Steagall var beredskapet til feilen på nesten 5000 banker under den store depresjonen . I 1933 stanset alle amerikanske banker i fire dager. Da de gjenåpnet, ga de bare innskytere 10 cent for hver dollar. Hvor gikk pengene? Mange banker hadde investert i aksjemarkedet, som krasjet i 1929 . Når innskyterne fant ut, sprang de alle til sine banker for å trekke tilbake sine innskudd.
Selv solide banker beholder vanligvis bare en tiendedel av innskuddene. De vil låne ut resten fordi de vet at det vanligvis er alt de trenger for å holde hånden for å holde sine innskytere glade. I en bankkurs må de raskt finne kontanter. I dag trenger vi ikke å bekymre oss for bankranger fordi FDIC forsikrer alle innskudd.
Siden folk vet at de vil få pengene tilbake, pleier de vanligvis ikke å få panikk og skape et bankkurs. Unntaket var da Washington Mutual stengte i 2008. Innskytere opprettet en bankløp fordi de ikke trodde de var beskyttet av FDIC.
Oppheve
Den 12. november 1999 undertegnet president Clinton Moderniseringsloven om finansielle tjenester som opphevet Glass-Steagall. Kongressen hadde passert den såkalte Gramm-Leach-Bliley-loven langs partiledninger, ledet av en republikansk stemme i senatet. Bankindustrien hadde lobbied for opphevelsen av Glass-Steagall siden 1980-tallet. De klaget over at de ikke kunne konkurrere med utenlandske verdipapirforetak. Bankene sa at det begrenset dem til lavrisiko-verdipapirer. De ønsket å øke avkastningen samtidig som de reduserte den samlede risikoen for sine kunder ved å diversifisere sin virksomhet.
Den første mottakeren var Citigroup. Det hadde begynt fusjonsforhandlinger med Travelers Insurance i påvente av Glass-Steagalls opphevelse. I 1998 annonserte det den vellykkede fusjonen under et nytt selskap kalt Citigroup. Dens trekk var dristig, gitt at det var teknisk ulovlig. Men bankene hadde utnyttet smutthull i Glass-Steagall siden Reagan-administrasjonen . Da loven ble opphevet, var den nesten tannløs.
Opphevelsen av Glass-Steagall konsoliderte investerings- og detaljbanker gjennom finansielle holdingselskaper. Federal Reserve overvåket de nye enhetene. Av den grunn tok få banker fordel av Glass-Steagall-opphevelsen. De fleste Wall Street-bankene ville ikke ha mer tilsyn og kapitalkrav.
De som gjorde ble for stor til å mislykkes . Dette krevde bailout i 2008-2009 for å unngå en annen depresjon.
Skal Glass-Steagall gjenopprettes?
En gjeninnføring av Glass-Steagall ville bedre beskytte innskytere. Samtidig vil det skape organisasjonsforstyrrelser i banksektoren. Dette kan være bra, da disse bankene ikke lenger ville være for store til å mislykkes, men det bør styres effektivt.
Kongressens innsats for å gjenopprette Glass-Steagall har ikke vært vellykket.
I 2011 ble HR 1489 introdusert for å oppheve Gramm-Leach-Bliley Act og gjenopprette Glass-Steagall. Hvis dette arbeidet var vellykket, ville det føre til en massiv omorganisering av banksektoren. De største bankene er kommersielle banker med investeringsbankdivisjoner, for eksempel Citibank, og investeringsbanker med kommersielle bankdivisjoner, for eksempel Goldman Sachs.
Bankene hevdet at gjeninnføring av Glass-Steagall ville gjøre dem for små til å konkurrere på en global skala. Dodd-Frank Wall Street Reform Act ble passert i stedet.
En del av loven, kjent som Volcker Rule , setter restriksjoner på bankenes evne til å bruke innskuddsmidler til risikofylte investeringer. Det krever ikke at de endrer organisasjonsstrukturen. Hvis en bank blir for stor til å mislykkes og truer den amerikanske økonomien, krever Dodd-Frank at den blir regulert nærmere av Federal Reserve.