Definisjon, strategi og kritikk av kjøp og hold investering
Kjøp og hold definisjon
Kjøp og hold er en investeringsstrategi som brukes ved å kjøpe investeringspapirer og holde dem i lange perioder fordi investor mener at langsiktig avkastning kan være rimelig til tross for volatiliteten som er karakteristisk for kortsiktige perioder.
Denne strategien er i motsetning til absolutt markedstiming , som typisk har en investor som kjøper og selger over kortere perioder med det formål å kjøpe til lave priser og selge til høye priser.
Videre argumenterer kjøp-og-hold-investoren at innehaver for lengre perioder krever mindre hyppig handel enn andre strategier. Derfor reduseres handelskostnadene, noe som vil øke den samlede nettoavkastningen på investeringsporteføljen.
Enkelt sagt, kjøp og hold investorer mener "tid i markedet" er en mer forsiktig investeringsstil enn "timing markedet."
Kjøp og hold strategier og elementer
Kjøp-og-hold-investorer benytter den passive investeringsstrategien som samsvarer med den effektive markedshypotesen (EMH) , som i hovedsak sier at all kjent informasjon om investeringspapirer, som for eksempel aksjer, allerede er innregnet i prisene på disse verdipapirene. Derfor kan ingen analyse gi investor en fordel over andre investorer.
Typiske kjøp og kjøp investorer vil også bruke andre passive elementer, for eksempel dollar-gjennomsnitt og indeksmidler, mens de fokuserer mer på å bygge en portefølje enn på sikkerhetsforskning og utvalg.
Kjøp-og-hold-strategien har også blitt justert med verdiinvestering, som ofte vil benytte en grunnleggende analyse tilnærming hvor investor vil forsøke å finne aksjer av selskaper med lave relative verdsettelser, noe som innebærer intensjon om å holde aksjen til den ikke lenger vises å være "en verdi".
For å omskrive kjente verdier investor, Warren Buffett, "Ikke kjøp noe du ikke ville være villig til å holde i 5 år."
Kritikk av Kjøp og Hold Investering
Den skarpeste kritikken for buy-and-hold kommer når strategien ser ut til å være ikke-produktiv eller ugyldig. Det siste eksempelet fulgte den store resesjonen og tilhørende bjørnemarked da aktive handelsmenn forklarte dødsfallet av kjøp og kjøp. Mange investorer begynte å forstå tvil om å kjøpe og holde på grunn av det såkalte "tapt årti" for aksjer der buy-and-hold-strategien (med et S & P 500-indeksfond ) fra 1. januar 2000 til 31. desember 2009 ville ha resulterte i nesten 0,00% avkastning til investor.
Men dette klare eksempelet på "kirsebær plukking" informasjon for å gjøre et poeng er kjernen i kritikken mot kjøp og hold - det er et abstrakt begrep som kan bety mange ting, for eksempel pensjonering. Man kan gjøre et tilfelle at "pensjonister som vi en gang er ny, er den død." Men hva betyr kritikeren når de sier pensjon? På samme måte, hva mener kritikere whey de sier "kjøp og hold?"
De fleste kritikere av buy-and-hold gjenkjenner ikke det faktum at strategien er ganske bred og ofte inkluderer små elementer av timing, som for eksempel dollar-gjennomsnittlig, som er passiv, men det gjør det mulig for kjøp og kjøp investoren å kjøpe aksjer til lave priser, samt høyere priser.
Denne praksisen vil også ha vesentlig forbedret avkastning for en kjøp og holde investor i løpet av det tapt årti. Videre ville en kjøp og hold investor som også holdt obligasjonsfond i porteføljen ha hatt en positiv avkastning i løpet av det tapt årti. Hvorfor inkluderer ikke kritikere taktisk ressursallokering og disse porteføljene i sine argumenter mot kjøp og hold?
Den passive tilnærmingen minimerer også vanlige feil som markedet timere og tekniske forhandlere kan gjøre, noe som er å undervurdere irrasjonaliteten til investorgruppen. For eksempel kan en teknisk næringsdrivende selge aksjer på et nylig høyt (motstandsnivå), men investorstemningen kan føre til at prisene går gjennom det nivået, og prisene sendes betydelig høyere. Imidlertid kan buy-and-hold investor få tak i denne over-nidkjærheten innen porteføljen.
Til slutt bør investorer være forsiktige med ikke å tillate andre å definere eller merke deres investeringsstrategi, filosofi eller taktikk. Like og motsatt, er det viktig å huske at investorens største fiende er sannsynlig å være seg selv.
Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.