Smart Investor's Guide til å gjenkjenne og forberede seg på bjørnen
Forstå aksjemarkedet og økonomiske sykluser
Det er ingen magisk klokke som ringer når et bjørnmarked for aksjer begynner. Dette er det som gjør markedet timing vanskelig og ikke generelt en anbefalt investeringsstrategi.
Men du trenger ikke tid markedet i absolutt forstand for å minimere risiko når en nedgang ser ut til å ligge i horisonten. Det er heller ikke en god ide å flytte helt ut av aksjer og obligasjoner og til kontanter fordi det er nesten umulig å gjette den beste tiden å komme seg inn igjen.
Så hvor begynner man å ta de beste planleggingsbeslutningene for å investere i et bjørnmarked? Hvis du forstår forskjellen mellom markedssykluser og økonomiske sykluser , og hvordan de er relatert til investeringsresultat, kan du bestemme de beste timingstrategiene og porteføljestrukturen som fungerer for deg.
For eksempel kan det være lurt å begynne å forberede porteføljen din til et bjørnmarked før det begynner i stedet for å vente til du vet at visse aksjer er offisielt i et bjørnmarked. Du ønsker ikke å forberede seg på stormen når den allerede er på deg, fordi du kan gjøre mer skade enn godt når du gjør endringer på dette punktet.
Hva er et bjørnmarked?
Før du planlegger et bjørnmarked, er det viktig å forstå sin natur. De fleste investorer har en grunnleggende forståelse av begrepet, men hva er definisjonen av bjørnmarkedet og hvor lenge varer det?
Et bjørnmarked kan defineres som en lengre periode hvor investeringsprisene generelt faller.
Vanligvis beskriver begrepet bjørnemarkedet et negativt miljø for aksjer, men begrepet kan også referere til andre investeringspapirer, for eksempel obligasjoner eller varer.
Lengden på tiden som perioden med generelt fallende priser varer, kalles varigheten . Historisk har markedsperioden varighet fra omtrent tre måneder til over tre år. De fleste bærbare markedsvarene er lengre enn ett år, men mindre enn to år.
Ikke bekjem Fed!
Med unntak av ettersyn, vet ingen nøyaktig når et bjørnmarked begynner. Men en anelse som sier at et nytt bjørnemarked kommer nærmere, er når Federal Reserve begynner å heve renten igjen etter en periode med å senke dem.
Du har kanskje hørt det gamle investeringsmantraet, " Ikke slå mot Fed ." Hva dette betyr er at investorer kan gjøre det bra å være fullt investert (opp til deres respektive risikotoleranse, selvfølgelig) når Federal Reserve aktivt reduserer renten eller holder dem lave. I dette miljøet kan selskaper låne penger til lave priser, noe som ofte betyr mer fortjeneste ettersom de investerer lånte penger i teknologi, eller bare å refinansiere gjeld fra høyere priser til lavere priser.
Men når Fed begynner å heve priser, betyr det at økonomien er sunn og moden, som typisk er mot slutten av en vekstsyklus (og dermed nærmere et bjørnmarked og lavkonjunktur).
Et oksemarked for aksjer sprer derfor typisk før økonomien toppene. Dette skyldes at aksjemarkedet er en fremtidsrettet mekanisme, en "diskonteringsmekanisme" og en "ledende økonomisk indikator". I ulike ord vil aksjemarkedet begynne på bæremarkedsfallet før det er offisielt annonsert at økonomien er i lavkonjunktur. Enkelt sett reflekterer aksjekursene i dag investorers beste gjetning om nær fremtidige forhold, mens økonomer og Fed ser tilbake på den siste tiden for å gjette dagens økonomiske helse.
Nå vurderer at gjennomsnittlig varighet (lengde) på et bjørnmarked for aksjer er ett år. På det tidspunktet økonomene herald nyheten om at en lavkonjunktur har begynt, kan bjørnemarkedet allerede ha vært på plass i tre eller fire måneder, og hvis björnmarkedet faller under gjennomsnittet i varighet, kan det verste være bestått.
I forskjellige ord kan et nytt bjørnmarked for aksjer begynne selv når økonomien fortsetter å vokse og et nytt oksemarked kan begynne før lavkonjunkturen er offisielt over.
Se P / E-forholdet på S & P 500-indeksen
Selv om dette ikke er en konsekvent nøyaktig måte å forutsi kortvarige aksjemarkedssvingninger, kan prisen-inntjeningsforholdet , også kjent som "P / E" i S & P 500 Index, brukes som et generelt barometer for å avgjøre om aksjer kan bli overkjøpt eller oversolgt. Enkelt sagt, hvis du lærer å tolke den samlede verdien av aksjer ved å bruke P / E-forholdet på S & P 500, kan du få innblikk i verdien, og dermed den fremtidige retningen i aksjekursene.
Til referanse har det gjennomsnittlige P / E-forholdet for aksjer siden 1870-tallet vært om 15.00. Dette betyr at hvis du tar gjennomsnittsprisen på storkapitalfondene i S & P 500-indeksen og deler den kollektive prisen med den respektive gjennomsnittlige inntjeningen, får du P / E for det som flest investorer kaller "markedet". Hvis dette P / E er betydelig høyere enn 15,00, er det rimelig å forvente at aksjekursene faller til et tidspunkt, og hvis P / E er lavere, kan du forvente at prisene øker.
En enkel måte å få P / E-forholdet til S & P 500-indeksen er enten ved et enkelt Google-søk eller ved å se på et tilbud på nettet for noen av de beste S & P 500-indeksfondene .
Hold en smart balanse med Tactical Asset Allocation
Før du kommer til de faktiske midlene for å investere i et bjørnmarked, bør du vurdere hvordan du kan strukturere porteføljen som en helhet. Dette er den taktiske delen av porteføljekonstruksjonen.
Som du allerede vet, er det ikke lurt å forsøke å tippe markedet ved å hoppe inn og ut av aksjer og obligasjonsfond, men det kan være smart å gjøre små og bevisste skritt ved å justere aktivaallokeringen av porteføljen din.
Assetfordeling er den største påvirkningsfaktoren i total porteføljeprestasjon, spesielt over lange perioder. Derfor kan en investor bare være gjennomsnittlig ved investeringsvalg, men god til taktisk kapitalfordeling og har større ytelse sammenlignet med de tekniske og grunnleggende investorer som kan være gode til investeringsvalg, men har dårlig timing med aktivaallokering.
Her er et eksempel på taktisk ressursallokering : La oss si at du ser klassiske tegn på et modent oksemarked, for eksempel høye P / E-tall og stigende renter, og et nytt bjørnemarked ser ut til å ligge i horisonten. Du kan da begynne å redusere eksponeringen mot risikofylte aksjefond og din samlede aksjefordeling og begynne å bygge obligasjonsfond og pengemarkedsfondsposisjoner.
La oss også anta at målet ditt (eller "normal") tildeling er 65% aksjefond, 30% obligasjonsfond og 5% kontant- / pengemarkedsfond. Når du ser P / E-forhold på høye nivåer, nye poster på store markedsindekser og stigende renter, kan du ta et skritt tilbake i risiko for 50% aksjer, 30% obligasjoner og 20% kontanter. Alt som gjenstår er de faktiske fondstyper som kan bidra til å redusere den samlede porteføljens markedsrisiko.
For å lære om de beste investeringsalternativene i fondet under et bjørnmarked, les hvilke Hvilke fond som er best i et bearmarked?