Lær hvordan å bekjempe Fed kan være en dårlig ide for investorer
Som med de fleste investeringsmantras og setninger, er det noen bruksområder av dette ordspillet om Federal Reserve Boards retningslinjer, men de fleste investorer er klokt å basere alle sine investeringsbeslutninger på sine egne økonomiske mål.
Men for de nysgjerrige på ordtaket, her er det å vite om å bekjempe Federal Reserve Board of Governors og dets politikk , kollektivt kjent som "Fed":
'Ikke bekjempe Fed' Definisjon og Eksempel
Hva "ikke bekjempe Fed" betyr at, basert på historiske gjennomsnitt, kan investorer gjøre det bra å investere på en måte som stemmer overens med gjeldende Federal Policy Board, i stedet for mot dem.
For eksempel foreslår ordtaket at en investor bør være fullt investert (opp til deres respektive risikotoleranse , selvfølgelig) når Fed aktivt senker renter eller holder dem lave. Så en investor med høy toleranse for risiko kan være behagelig å tildele 100% av porteføljen til aksjefond når Fed pengepolitikken er "lettelse" eller "imøtekommende".
Begrunnelsen er at selskapene i et lavprismiljø kan låne penger billigere, noe som ofte gir mer lønnsomhet, ettersom de investerer lånte penger til å øke sin virksomhet (dvs. forbedre prosesser og øke produktiviteten ved kjøp av teknologi), eller bare å refinansiere gjeld fra høyere priser til lavere priser, og dermed øke omsetningen ved å redusere kostnadene.
Derfor fungerer bedriftslagene godt når deres Fed-induserte balanser er sterke.
Når Fed begynner å heve priser, gjør det for å forhindre at økonomien blir overopphetet, noe som dermed kan brenne høyere inflasjonsnivåer. Stigende priser faller også sammen med den sentrale fasen av konjunktursyklusen , som umiddelbart går foran et bjørnmarked og tilbakeslag av en vekstsyklus (og dermed nærmere et bjørnmarked og lavkonjunktur).
Derfor toppet et oksemarked for aksjer vanligvis før økonomien toppene. Dette skyldes at aksjemarkedet er en fremtidsrettet mekanisme eller "diskonteringsmekanisme".
For å oppsummere, ville du "bekjempe Fed", så å si, hvis du forblir fullt investert når Federal Reserve øker renten, eller hvis du er konservativt investert når de senker satser eller holder dem lave. Men ideen er IKKE å bekjempe Fed! Derfor hold deg til aksjer når Fed senker priser og skifter vekk fra dem når prisene begynner å stige igjen.
Mer om å holde seg foran Fed
I motsetning til markedet og investorer, ser økonomien, eller mer nøyaktig å si, Fed og andre økonomer, se bakover. De ser på historiske data, vanligvis en til tre måneder tilbake, for å gi målinger av økonomisk helse. For eksempel, hvis en økonomisk lavkonjunktur begynte i dag, ville det ikke bli rapportert av økonomer med sikkerhet i minst en måned (eller til og med tre måneder eller mer hvis du har en faktor i deres revisjoner).
Nå vurderer at gjennomsnittlig varighet (lengde) på et bjørnmarked for aksjer er ett år. På det tidspunktet økonomer herald nyheten om at en lavkonjunktur har begynt, har bjørnmarkedet allerede vært på plass i tre eller fire måneder, og hvis det er under gjennomsnittet i varighet, kan det være på tide å begynne å kjøpe tilbake til aksjer.
Dette er grunnen til at aksjemarkedet har blitt kalt en "ledende økonomisk indikator" fordi den kan (men ikke alltid) forutsi den langsiktige fremtidige retningen for økonomien. Dette fører tilbake til det opprinnelige temaet i denne artikkelen, "Ikke bekjem Fed." Selv om økonomien og aksjemarkedet kan fortsette å vokse og flytte høyere når Federal Reserve begynner å heve renten, ser investorene ofte fram til neste fase. I dette tilfellet er neste fase en lavkonjunktur, og investorer vil ikke bli fanget og bli utsatt for risikofylte eiendeler i en lavkonjunkturperiode. For eksempel er det visse obligasjonsfond som gjør det bra når rentene øker, og noen investorer vil kanskje unngå de verste obligasjonsfondene for stigende renter.
På samme måte, når Fed senker renten, kan økonomien ligge i lavkonjunktur og aksjekursene kan fortsette å falle.
Imidlertid kan en vekstfase og oksemarked ligge rett rundt hjørnet. I forskjellige ord kan et nytt bjørnmarked for aksjer begynne selv når økonomien fortsetter å vokse. Faktisk, når Federal Reserve offisielt kunngjør at en resesjon er påbegynt, kan det være en god tid å bli mer aggressiv og begynne å sette flere av dine investeringsdollar i aksjer.
Oppsummering og forsiktighet ved å bekjempe føttene (eller ikke)
Oppsummert, og for å gjenta, for å lykkes for å ikke bekjempe Fed, investerer du mer aggressivt når de senker renten, og du investerer mer konservativt når de øker renten.
Det er imidlertid viktig å merke seg at prisene på aksjer kan (og ofte) fortsette å øke etter at Fed begynner å stramme sin policy med høyere priser. Stigningen i priser er derfor bare et signal om at oksemarkedet er nærmere slutten enn begynnelsen.
Enda viktigere, investorer er klokt å ikke gjette retningen av aksjekursene eller økonomien basert på Federal Reserve. Deres handlinger eller mangel på handling er bare en av mange faktorer som påvirker aksjekursene.
Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.