Se etter elastiske aksjer med en sterk konkurransefortrinn
Disse moats ble designet for å holde ut av inntrengere, og jo lengre og dypere vollgraven, desto mer beskyttet slottet ville være.
Visste du at bedrifter også har moats? Og visste du at læring om disse moats kan hjelpe deg som investor?
De er ikke fysiske moats, men metaforiske.
Og som investorer kan vi undersøke disse moats for å avgjøre om et selskap kan tåle tøffe tider og rapportere sterk økonomisk utvikling over tid.
I investeringsvilkår refererer ordet "moat" vanligvis til en konkurransefortrinn . Å si at et selskap har en "bred vollgrav" er å si at den har en unik kant over andre selskaper i sin bransje. I en bredere forstand kan den brukes til å beskrive noe i selskapets virksomhet som fungerer som en beskyttende barriere.
Eksempler på Wide-Moat Aksjer
For den gjennomsnittlige investor er en ideell aksje en som gir jevn vekst over tid og en evne til å tåle nedgang i markedet og tøffe økonomiske tider. Langsiktige investorer bør se etter å investere i selskaper som er motstandsdyktige i forhold til konkurranse og endrede forhold.
Den legendariske investor Warren Buffett blir ofte kreditert ved å bruke begrepet "moat" for å beskrive disse selskapene. I en artikkel i Fortune Magazine er han sitert som sier: "Nøkkelen til å investere er ikke å vurdere hvor mye en industri skal påvirke samfunnet, eller hvor mye det vil vokse, men heller å bestemme konkurransefortrinnene til et gitt selskap og, fremfor alt holdbarhet av den fordelen.
De produktene eller tjenestene som har store, bærekraftige moats rundt dem er de som gir belønninger til investorer. "
Så hva er noen høyprofilerte aksjer som er kjent for å ha en bred vollgrav? Amazon kan definitivt falle inn i denne kategorien. Selskapet dominerer nå e-handelsplassen, som representerer mer enn 40 prosent av nettbasert salg i USA, ifølge enkelte prognoser.
Det har uovertruffen innebygde effektiviteter, lagre og forsyningskjede systemer som gjør det til en veldig tøff konkurrent for både online og tradisjonelle forhandlere.
Walmart er et annet selskap som ofte roste for sin store vollgrav. Som den største brick-and-mortar-forhandleren (med en stor e-handelsoperasjon i tillegg) har den en stor fordel i sin evne til å tilby et stort antall produkter til priser som undergraver konkurransen. Dessuten, fordi det er en rabattforhandler, er det i den unike posisjonen å se sterkt salg når økonomien går bra og når folk har mindre penger i lommene.
Identifisering av brede moatbeholdninger
Det er noen selskaper, som Walmart og Amazon, som er enkle å identifisere som å ha store moats. Men moats er ikke alltid så åpenbare, spesielt med firmaer du kanskje ikke er så kjent med.
Hvis du er ute etter å finne aksjer med brede moats, kan et selskaps tidligere aksjeeffektivitet og regnskap hjelpe. Når du undersøker et selskap, er det noen ting å lete etter:
- Resultatprestasjoner under dårlige økonomiske tider . Ta en titt på om selskapet fortsatt synes å ha det bra, selv når den brede økonomien sliter. Dette kan være en indikasjon på at det er noe om sin virksomhet som gjør det mulig å forbli motstandsdyktig i tøffe tider.
- Kontanter på hånden . Mange selskaper velger å beholde mye penger i stedet for å reinvestere det eller betale utbytte. Noen kan hevde at selskapet skulle bruke penger eller gi det tilbake til investorer, men å ha mye penger på hånd gir et selskap en sterk pute hvis inntekter ikke oppfyller forventningene.
- Finansiell ytelse sammenlignet med konkurrenter . Først identifiser selskapets viktigste konkurrenter. Sammenlign deretter inntekter og fortjeneste. Hvis det er stor forskjell mellom bedriftens inntjening og konkurrentene mot, kan du si at den har en bred vollgrav.
- Dominans av et enkelt produkt . Apple regnes for å ha en bred vollgrav, fordi salget av sin iPhone langt overskrider det til et annet selskap. Intel har dominert halvlederindustrien i årevis fordi chipsene er ofte brukt av de fleste dataprodusenter. Populariteten til disse produktene gir disse selskapene en vollgrav, beskytter dem mot konkurranse og noen ganger til og med feilen i egne egne produkter.
- Kraftig intellektuell eiendom . Det er ikke uvanlig at et selskap har et unikt patent på et produkt eller en teknologi som andre bedrifter har lite annet valg enn å bruke. Dette kan være en kraftig inntektsfører som konkurrenter ikke kan matche.
- Navnegjenkjenning . Er selskapet praktisk talt synonymt med næringen? Bruker kundene instinktivt sitt produkt eller tjenester, bare fordi de er gjenkjennelige og har eksistert for alltid? Noen ganger kan bare en lang og pålitelig tilstedeværelse i markedet gi et selskap en sterk konkurransefortrinn.
Et selskap med en bred voll er vanligvis et selskap som er verdt å investere i. Det betyr vanligvis at selskapet er lønnsomt i gode tider og dårlige, motstandsdyktige i møte med dårlige nyheter og dominerende i sin bransje. Å vite hvor å finne selskaper med brede moats og hvordan å investere i sine aksjer kan være en viktig del av å bygge en sterk investeringsportefølje.