Verdipapirer verdsettelse med gjennomsnittlig pris inntjening
Slik tolker du den historiske gjennomsnittlige P / E for S & P 500-indeksen
Selv om dette ikke er en konsekvent nøyaktig måte å forutsi kortvarige aksjemarkedssvingninger, kan pris-inntjeningsforholdet, også kjent som "P / E" i S & P 500 Index, brukes som et generelt barometer for å bestemme om aksjer kan overkjøpes eller oversoldes.
Til referanse har det gjennomsnittlige P / E-forholdet for aksjer siden 1870-tallet vært om 15.00. Dette betyr at hvis du tar gjennomsnittsprisen på storkapitalfondene i S & P 500-indeksen og deler den kollektive prisen med den respektive gjennomsnittlige inntjeningen, får du P / E for det som flest investorer kaller "markedet". Hvis dette P / E er betydelig høyere enn 15,00, er det rimelig å forvente at aksjekursene faller til et tidspunkt, og hvis P / E er lavere, kan du forvente at prisene øker.
Debunking P / E: Hvorfor det kan være en villedende indikator
Nå for et visst perspektiv kan verdivurderinger for aksjer svinge langt unna 15,00 P / E gjennomsnitt. Faktisk lagrer P / E ofte økonomisk virkelighet. For eksempel, ifølge advisorperspectives.com, "I 1999, noen måneder før toppen av Tech Bubble, rammet det konvensjonelle P / E-forholdet 34. Det toppet nær 47 to år etter at markedet var toppet." Inntektene falt raskere enn prisene.
P / E er et forhold (pris dividert med inntjening). Derfor, hvis inntjeningen (nevner) faller raskere enn priser (telleren), kan P / E være villedende høy og dermed gjøre P / E en inkonsekvent eller kanskje en bremseindikator.
I sammendraget indikerer et P / E over 15.00 på S & P 500 Index ikke et selgesignal, heller ikke et P / E under det historiske gjennomsnittet et salgssignal.
En forsiktig investor kan imidlertid bruke S & P's P / E som en av mange helseforanstaltninger for aksjemarkedet. Den konvensjonelle P / E ser tilbake i de etterfølgende tolv måneder eller "TTM", og vi vet at fortiden ikke er en garanti for fremtidig ytelse.
Fra et grunnleggende analyseperspektiv er aksjekursene en refleksjon av forventningene om fremtiden, men reflekterer også etterspørselen etter aksjer som eiendeler. For eksempel i begynnelsen av 2010 fallte obligasjonsrenter og amerikanske statsobligasjoner betalte nær null rente og investorer som var på utkikk etter inntekt begynte å kjøpe utbyttebetalende aksjer og utbytte fond .
Videre ga avstanden i tid fra grusomhetene i 2008-markedets nedgang stadigt investorene tillit til å gå inn på aksjer selv ettersom prisene på indekser, som Dow Jones Industrial Average, nådde rekordnivåer tidlig i 2013, da S & P 500 P / E var fortsatt på, du gjettet det, det historiske gjennomsnittet på 15,00. Aksjekursene fortsatte å klatre i 2014 og ved utgangen av 2015 var S & P 500 P / E nesten over 21,00.
Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.