Forklaring til USA, Europa, Hellas og Island Gjeldskriser
Det første tegnet vises når landet finner det ikke kan få en lav rente fra långivere. Hvorfor? Investorer blir bekymret for at landet ikke har råd til å betale obligasjonene.
De frykter at det vil gå inn i gjeldsstandard .
Som långivere begynner å bekymre seg, krever de høyere og høyere avkastning for å kompensere for deres risiko. Jo høyere avkastning, jo mer koster landet å refinansiere sin statsgjeld. Med tiden har det virkelig ikke råd til å fortsette å rulle over gjeld. Derfor er det standard. Investors frykt blir en selvoppfyllende profeti.
Det skjedde med Hellas, Italia og Spania. Det førte til den europeiske gjeldskrisen. Det skjedde også da Island overtok landets bankgjeld, noe som førte til at verdien av valutaen ble dumpet. Men dette skjedde ikke i USA i 2011, da rentene var lave. Men det opplevde en gjeldskrise av svært forskjellige grunner.
Gresk gjeldskrise
Gjeldskrisen startet i 2009 da Hellas kunngjorde at det faktiske budsjettunderskuddet var 12,9 prosent av bruttonasjonalproduktet , mer enn firemannsgrensen på 3 prosent mandat av EU .
Kredittvurderingsbyråene reduserte Hellas kredittvurdering og drev derfor renten opp.
Vanligvis ville et land bare skrive ut mer penger for å betale sin gjeld. Men i 2001 hadde Hellas vedtatt euroen som sin valuta . I flere år har Hellas benyttet seg av euro-medlemskap med lavere rente og utenlandske direkte investeringer , særlig fra tyske banker.
Dessverre spurte Hellas EU om at midlene skulle betale sine lån. Til gjengjeld innførte EU spareforanstaltninger . Bekymrede investorer, hovedsakelig tyske banker, ba om at Hellas kutter utgifter for å beskytte sine investeringer.
Men disse tiltakene reduserte økonomisk vekst og skatteinntekter. Da rentene fortsatte å stige, advarte Hellas i 2010 at det kan bli tvunget til å misligholde sine gjeldsbetalinger. EU og Det internasjonale pengefondet ble enige om å kausjonere Hellas. Men de krevde ytterligere budsjettkutt i retur. Det skapte en nedadgående spiral.
I 2012 var Hellas BNP-andel 175 prosent, en av de høyeste i verden. Det var etter obligasjonseiere, bekymret for å miste all sin investering, aksepterte 25 cent på dollaren. Hellas er nå i en tilbakegang i depresjonstypen, med en 25 prosent ledighet, politisk kaos og et knapt fungerende banksystem.
Den greske gjeldskrisen var et stort internasjonalt problem fordi det truet den økonomiske stabiliteten i EU.
Euroområdeskrisekrisen
Den greske gjeldskrisen spredte seg snart til resten av euroområdet, siden mange europeiske banker hadde investert i greske bedrifter og statsgjeld. Andre land, som Irland, Portugal og Italia, hadde også overspenet, utnyttet lave rentenivåer som euroområdets medlemmer.
2008-finanskrisen rammet disse landene spesielt hardt. Som et resultat behøvde de bailouts å holde seg fra å misligholde sin statsgjeld.
Spania var litt annerledes. Regjeringen hadde hatt finanspolitisk ansvar, men finanskrisen i 2008 hadde alvorlig innvirkning på bankene. De hadde tungt investert i landets eiendomsboble. Da prisene kollapset, kjempet disse bankene for å holde seg flytende. Spanias føderale regjering bailed dem ut for å få dem til å fungere. Over tid begynte Spania selv å ha problemer med å refinansiere sin gjeld. Det ble til slutt til EU for hjelp.
Det understreket strukturen i EU selv. Tyskland og de andre lederne sliter med å bli enige om hvordan man skal løse krisen. Tyskland ønsket å håndheve stramhet, i troen ville det styrke de svakere EU-landene som det hadde Øst-Tyskland.
Men de samme tiltakene gjorde det vanskeligere for landene å vokse nok til å tilbakebetale gjelden, skape en ond syklus. Faktisk gikk mye av euroområdet inn i lavkonjunktur som et resultat. Krisen i euroområdet var en global økonomisk trussel i 2011.
Amerikanske gjeldskrisen
Mange advarte om at USA vil komme opp som Hellas, ikke i stand til å betale regninger. Men det er ikke sannsynlig å skje av tre grunner:
- Amerikanske dollar er en verdensvaluta , gjenværende stabil, selv som USA fortsetter å skrive ut penger.
- Federal Reserve kan holde renten lav gjennom kvantitativ lettelse .
- Kraften i den amerikanske økonomien betyr at amerikansk gjeld er en relativt trygg investering.
I 2013 kom USA i nærheten av å misligholde sin gjeld på grunn av politiske grunner. Teapartiet i det republikanske partiet nektet å heve gjeldstaket eller finansiere regjeringen, med mindre Obamacare ble defundert. Det førte til en 16-dagers regjeringens avstengning til presset økte på republikanene for å komme tilbake til budsjettprosessen, øke gjeldstaket og finansiere regjeringen. Dagen da nedleggelsen avsluttet, økte den amerikanske statsgjelden over en rekord 17 billioner dollar, og BNP-forholdet var mer enn 100 prosent.
Året tidligere var gjelden et problem under presidentvalget i 2012. Igjen kjempet republikanere for å presse USA over en finanspolitisk klippe, med mindre kostnadene ble kuttet. Klippen ble avverget, men det innebar at budsjettet ville bli kuttet 10 prosent over hele linjen gjennom sekwestrasjon.
Den amerikanske gjeldskrisen begynte i 2010. Demokrater, som favoriserte skattestigninger på de rike, og republikanerne, som foretrukket å bruke nedskæringer, kjempet over måter å dempe gjelden. Kongressen forsinket i april 2011 godkjenningen av budsjettåret 2011-budsjettet for å tvinge utgifter til kutt. Det lukkede nesten regjeringen i april. I juli stanset kongressen om å heve gjeldstaket, igjen for å tvinge til å bruke kutt.
Kongressen økte opp gjeldstaket i august, ved å overføre budsjettkontrollloven . Det krevde Kongressen å bli enige om veien for å redusere gjelden med $ 1,5 billioner innen utgangen av 2012. Da det ikke gjorde det, utløste det sekwestrasjon . Det er en obligatorisk 10 prosent reduksjon av FY 2013 Federal budsjettutgifter som begynte i mars 2013.
Kongressen ventet til etter resultatene av presidentkampanjen i 2012 for å jobbe med å løse sine forskjeller. Sekwestrasjonen kombinert med skattevekst opprettet en finansiell klippe som truet med å utløse en lavkonjunktur i 2013. Usikkerhet om resultatet av disse forhandlingene holdt bedrifter fra å investere nesten $ 1 billioner og redusert økonomisk vekst. Selv om det ikke var noen reell fare for at USA ikke oppfyller sine gjeldsforpliktelser, skadet den amerikanske gjeldskrisen økonomisk vekst.
Ironisk nok var krisen ikke bekymret for obligasjonsmarkedet investorer. De fortsatte å kreve amerikanske statsobligasjoner . Dette kjørte renten ned til 200 års nedgang i 2012.
Island Gjeldskrisen
I 2009 kollapset Islands regjering da lederne sluttet seg på grunn av stress skapt av landets konkurs. Island tok på 62 milliarder dollar av bankgjeld når den nasjonaliserte de tre største bankene. Islands BNP var bare 14 milliarder dollar. Som følge av dette sank sin valuta 50 prosent neste uke og forårsaket inflasjonen å sveve.
Bankene hadde gjort for mange utenlandske investeringer som gikk konkurs i 2008-finanskrisen. Island nasjonaliserte bankene for å hindre at de kollapset. Men dette trekket førte til at selve regjeringen selv ble dømt.
Heldigvis var fokus på turisme, skatteøkninger og forbud mot kapitalflyging noen viktige årsaker til at Islands økonomi gjenopprettet fra konkurs .