Hvorfor ditt nye hjem vil koste mer neste år
Begrensende pengepolitikk er hvordan sentralbankene senker økonomisk vekst. Det kalles restriktive fordi bankene begrenser likviditet. Det reduserer mengden penger og kreditt som bankene kan låne ut. Det senker pengemengden ved å gjøre lån, kredittkort og boliglån dyrere. Det styrker etterspørselen, noe som senker økonomisk vekst og inflasjon . Begrensende pengepolitikk er også kjent som sammentrekkende pengepolitikk .
Hensikt
Formålet med restriktiv pengepolitikk er å avværge inflasjonen. En liten inflasjon er sunn. En 2 prosent årlig prisøkning er faktisk bra for økonomien fordi den stimulerer etterspørselen . Folk forventer at prisene blir høyere senere, så de kjøper mer nå. Derfor har mange sentralbanker et inflasjonsmål på rundt 2 prosent.
Hvis inflasjonen blir mye høyere, er det skadelig. Folk kjøper for mye nå for å unngå å betale høyere priser senere. Dette fører til at bedrifter produserer mer for å dra nytte av høyere etterspørsel. Hvis de ikke kan produsere mer, vil de øke prisene ytterligere. De tar på seg flere arbeidere, så folk har høyere inntekter, så de bruker mer. Det blir en ond syklus hvis den går for langt. Det er fordi det kan skape galoppende inflasjon, hvor inflasjonen er i dobbeltsifrene. Enda verre, det kan føre til hyperinflation , hvor prisene stiger 50 prosent i måneden. Økonomisk vekst vil ikke være i stand til å holde tritt med prisene.
For mer, se Typer av inflasjon .
For å unngå dette, forsinker sentralbanken etterspørselen ved å gjøre kjøpene dyrere. De øker banklånsrenten. Det gjør lån og boliglån dyrere. Den avkjøler inflasjonen og returnerer økonomien til en sunn vekst på 2-3 prosent.
Hvordan sentralbanker implementerer begrensende politikk
Sentralbanker har mange pengepolitiske verktøy .
Den første er åpen markedsoperasjon. Her er et eksempel på hvordan det fungerer i USA.
Federal Reserve er sentralbanken for den føderale regjeringen, inkludert den amerikanske statskassen. Når regjeringen har mer penger enn den trenger, vil den sette inn statskasse sedler i sentralbanken. Når Fed ønsker å redusere pengemengden, selger den disse Treasurys til medlemsbankene. Bankene betaler for verdipapirene med noen av de kontanter de har for hånden for å oppfylle reservekravet. Holding Treasurys betyr at de nå har mindre penger å låne ut. Det reduserer likviditeten.
Det motsatte av restriktiv åpen markedsoperasjon kalles kvantitativ lettelse . Det er da Fed kjøper Treasurys, boliglånsbevittede verdipapirer eller annen type obligasjon eller lån. Det er ekspansiv politikk fordi Fed bare skaper kreditt ut av tynn luft for å kjøpe disse lånene. Når det gjør dette, er Fed "trykker penger ".
Federal Reserve bruker åpne markedsoperasjoner for å øke den matede fondskursen hvis den ønsker en restriktiv pengepolitikk. Det er rate bankene belaster hverandre for inntekter over natten.
Fed mandat at bankene til enhver tid skal beholde en viss mengde penger eller reservere krav på innskudd på deres lokale Federal Reserve.
Ved avslutningen av virksomheten kan en bank ha litt mer enn det som er nødvendig for å oppfylle reservekravet. Hvis det er tilfelle, vil det låne det, lading den matte fondskursen, til en annen bank som ikke har nok nok.
En høyere inntrådt fondskurs gjør det dyrere for bankene å beholde sitt mandatte reserver. Det begrenser den monetære forsyningen nok til å bremse økonomien.
Fed kan også øke diskonteringsrenten. Det belaster banker som låner midler fra Feds rabattvindu. Bankene bruker sjelden rabattvinduet, selv om rentene vanligvis er lavere enn Fed-fondets rente. Det er fordi andre banker antar at banken må være svak hvis den er tvunget til å bruke rabattvinduet. Med andre ord, banker nøler med å låne til de bankene som låner fra rabattvinduet. Fed øker diskonteringsrenten når den øker målet for den matte fondskursen.
Den minste sannsynligheten Fed ville gjøre er å øke reservekravet. Det ville umiddelbart redusere pengene bankene kunne låne ut. Det vil også kreve at bankene utvikler nye retningslinjer og prosedyrer. Det ville ikke ha noen fordel i forhold til å øke den matede fondskursen, som er like effektiv. (Kilde: "Federal Reserve Tools," Federal Reserve Bank of San Francisco.)