3 Verktøy Banker Bruk til å kontrollere verdensøkonomien
1. Åpne markedsoperasjoner
Åpne markedsoperasjoner er når sentralbanker kjøper eller selger verdipapirer . Disse kjøpes fra eller selges til landets private banker.
Når sentralbanken kjøper verdipapirer, legger det kontanter til bankens reserver. Det gir dem mer penger til å låne ut. Når sentralbanken selger verdipapirene, plasserer den dem på bankens balanser og reduserer kontantbeholdningen. Banken har nå mindre å låne ut. En sentralbank kjøper verdipapirer når den ønsker ekspansiv pengepolitikk . Den selger dem når den utfører sammentrekkende pengepolitikk .
Kvantitativ lettelse er åpen markedsoperasjon på steroider. Før lavkonjunkturen holdt amerikanske sentralbank mellom $ 700 og $ 800 milliarder av statsobligasjoner på balansen. Det lagt til eller trukket fra å påvirke politikken, men holdt det innenfor dette området. QE nesten quintupled dette beløpet til mer enn $ 4 billioner innen 2014.
2. Reserve krav
Reservekravet refererer til pengene bankene må holde hånd om natten. De kan enten beholde reservatet i sine hvelv eller i sentralbanken. Et lavt reservebehov tillater bankene å låne flere av innskuddene sine.
Det er ekspansivt fordi det skaper kreditt.
Et høyt reservekrav er kontraktivt. Det gir bankene mindre penger til å låne. Det er spesielt vanskelig for små banker siden de ikke har så mye å låne i utgangspunktet. Derfor stiller de fleste sentralbanker ikke krav på reserve på små banker.
Sentralbanker endrer sjelden reservekravet fordi det er dyrt og forstyrrende for medlemsbankene å endre sine prosedyrer.
Sentralbanker er mer sannsynlig å tilpasse den målrettede utlånsrenten. Det oppnår det samme resultatet som å endre reservekravet med mindre avbrudd. Den matte fondskursen er kanskje den mest kjente av disse verktøyene. Slik fungerer det. Hvis en bank ikke kan oppfylle reservekravet, lånes den fra en annen bank som har overskytende penger. Renten det betaler er den matede fondskursen. Beløpet det låner kalles de matede fondene . Den føderale åpne markedsutvalget fastsetter et mål for den matede fondskursen på sine møter.
Sentralbankene har flere verktøy for å sikre at satsen oppfyller målet. Federal Reserve, Bank of England og Den europeiske sentralbanken betaler renter på de nødvendige reserver og eventuelle overskytende reserver. Bankene vil ikke låne matte midler for mindre enn prisen de mottar fra Fed for disse reserver. Sentralbankene benytter også åpne markedsoperasjoner for å styre den matede fondskursen.
3. Rabattkurs
Diskonteringsrenten er det tredje verktøyet. Det er frekvensen som sentralbanker belaster sine medlemmer til å låne på rabattvinduet . Siden renten er høy, bruker bankene bare dette hvis de ikke kan låne midler fra andre banker.
Det er også et stigma festet. Finanssamfunnet antar at enhver bank som bruker rabattvinduet, har problemer. Bare en desperat bank som er blitt avvist av andre ville bruke rabattvinduet.
Hvordan det fungerer
Sentralbankverktøyene fungerer ved å øke eller redusere total likviditet . Det er hvor mye kapital som er tilgjengelig for å investere eller låne. Det er også penger og kreditt som forbrukerne bruker. Det er teknisk mer enn pengemengden . Det består bare av M1 (valuta og sjekk innskudd) og M2 (pengemarkedsfond, CDer og sparekontoer). Derfor, når folk sier at sentralbankverktøy påvirker pengemengden, er de undervurdert effekten.
Mange flere verktøy
Federal Reserve skapte mange nye og innovative verktøy for å bekjempe finanskrisen i 2008 . Nå som krisen er over, stopper de de fleste av dem.
Men de er klare for Fed å bruke dem neste gang en økonomisk krise vevner.
- Money Market Investor Funding Facility
- Term auksjon Facility
- Commercial Paper Funding Facility
- Term auksjon Utlån Facility
- Asset-Backed Commercial Paper Money Market Likviditetsfond Facility
- Primary Dealer Credit Facility