Avskrivnings- og avskrivningsgebyrer kan variere fra uavhengig til svært viktig i forståelsen av lønnsomheten og kvaliteten på den underliggende virksomheten.
Assetintensive virksomheter kan ha mye spillerom ved å massere disse tallene for å gjøre ytelsen bedre eller verre ved å bruke forskjellige opptaksmetoder, noe som fører til at rapporterte nettoinntekter avviger vesentlig fra eierinntektene.
Å forstå grunnleggende avskrivninger og avskrivninger kan bedre posisjonere deg til å tolke resultatregnskap og et selskaps økonomiske verdi.
Avskrivningskostnad Versus Akkumulert Avskrivning
Det er to forskjellige typer avskrivninger en investor må forstå når de analyserer regnskapet.
Avskrivningsutgifter: Selskapene registrerer verdifallet av sine anleggsmidler gjennom avskrivninger. Opptak av avskrivningen som en kostnad over tid sprer opprinnelig kostnaden av anleggsmidlet over årets levetid. Hver gang et selskap utarbeider sine regnskap, registreres det en avskrivningskostnad for å tildele verdifall på maskiner, utstyr eller biler den har kjøpt. Imidlertid, i motsetning til andre utgifter, vises avskrivningskostnader opp i resultatregnskapet som en "ikke-kontant" avgift. Dette betyr ganske enkelt at ingen penger faktisk blir betalt på det tidspunktet hvor kostnadene påløper. "
Akkumulert avskrivning: Denne kontoen viser i balansen og gjenspeiler de totale avskrivningsgebyrene som er tatt til dags for en bestemt eiendel, noe som gjør at aktivet reduseres i verdi. Det reduserte tallet gjenspeiler slitasje, slitasje, bruk og forældelse av eiendelen. Når avskrivningskostnader oppstår i resultatregnskapet, i stedet for å redusere kontant i balansen, blir det lagt til akkumulert avskrivningskonto for å redusere balanseført verdi av de aktuelle anleggsmidlene.
Følgende eksempel kan bidra til å illustrere avskrivninger, avskrivninger og hvordan faste og immaterielle eiendeler kan regnskapsføres i den virkelige verden.
Avskrivningskostnad Eksempel
Sherry's Cotton Candy Company tjener $ 10.000 fortjeneste i året. I midten av 2015 kjøpte virksomheten en $ 7500 bomullsmatemaskin som forventet å vare i fem år.
Hvis en investor undersøkte regnskapet, kan han eller hun motløses for å se at virksomheten bare utgjorde $ 2500 ved utgangen av 2015 ($ 10,00 fortjeneste - $ 7.500 bekostning for kjøp av det nye maskineriet). Investoren ville lure på hvorfor overskuddet hadde falt så mye i løpet av året.
Sherrys regnskapsførere sier at maskinvarekostnaden på $ 7.500 må tildeles over hele perioden, og maskinen forventes å være til nytte for selskapet. Siden bomullsmatemaskinen skal vare i fem år, kan Sherry ta på seg kostnaden til bomullsmatemaskinen og dele den med fem ($ 7.500 / 5 år = $ 1500 per år).
Depreciating Cotton Candy Machine
I stedet for å realisere en stor engangsutgift for bomullsmagasinet i 2015, trekker selskapet ned $ 1500 avskrivninger hvert år de neste fem årene, og rapporterer årlig inntjening på $ 8.500. Dette gjør det mulig for investorer å få et mer nøyaktig bilde av selskapets lønnsomhet.
Når du ser en linje for avskrivninger på en resultatregnskap, er dette hva det refererer til; Periodens gebyrer tatt for å spre kostnaden av anleggsmidler over deres brukstid.
Dette gir et interessant dilemma. Selv om selskapet rapporterte en inntekt på $ 8.500 i det første året, skrev den fortsatt en $ 7500 sjekk for maskinen, og forlot den med $ 2500 i banken ved årsskiftet ($ 10.000 fortjeneste - $ 7.500 kostnad på maskin = $ 2500 igjen).
Kontantstrømmen i selskapet er da forskjellig fra hva den rapporterer i inntjening. Uavhengig av Sherrys fortjeneste på papir, må hun ha den faktiske kontanter på hånden for å betale regninger og driftskostnader ellers hennes virksomhet kan mislykkes.
I vårt scenario, det første året, vil Sherry rapportere inntjening på $ 8.500, men har bare $ 2500 i banken på grunn av maskininnkjøpet.
Hvert påfølgende år vil det fortsatt rapportere inntjening på $ 8.500, men har $ 10.000 i banken fordi i virkeligheten betalte virksomheten for maskinen alt på en gang, med forskjellen som avskrivningskostnaden på $ 1500.
Dette er viktig fordi hvis en investor visste at Sherry hadde en $ 3 000 lånebetaling på grunn av banken i det første året, kan han feilaktig anta at selskapet ville kunne dekke det siden det rapporterte inntjening på $ 8.500. I virkeligheten vil virksomheten være $ 500 kort.
Et amortiseringseksempel
Sherry's Cotton Candy Company hadde et travelt år, og kjøpte det populære bakeri, Millys Muffins, som produserte deilige bakevarer og hadde et kjent omdømme. Etter oppkjøpet har Sherry lagt til verdien av Millys bakingsutstyr og andre materielle eiendeler i balansen.
Sherry har også lagt til verdien av Milly's Muffins navnemerkeregnskap, en immateriell eiendel, til balansen som en linjepost kalt Goodwill. IRS tillater en 10-årig periode å bruke opp godwill, slik at Sherrys revisorer viser 1/10 av Milly's Muffins goodwillverdi som amortiseringskostnad i resultatregnskapet hvert år til aktivet er helt konsumert.
Regnskapsoppføringer og reell fortjeneste
Noen investorer og analytikere hevder at avskrivningskostnader skal legges tilbake i selskapets fortjeneste fordi det ikke krever umiddelbar kontantutbetaling. Med andre ord betalte Sherry ikke egentlig penger ut på $ 1500 i året, så selskapet burde ha lagt til at avskrivningen falt tilbake til $ 8 500 i rapporterte inntekter og verdsatt selskapet basert på et resultat på $ 10 000, ikke $ 8 500 tall.
Avskrivninger er en veldig reell kostnad. I teorien forsøker avskrivninger å matche opp fortjenesten på bekostning av det som oppnådde for å generere det overskuddet for å gi det mest nøyaktige bildet av selskapets lønnsomhet. En investor som ignorerer den økonomiske virkemåten av avskrivningskostnader, kan enkelt overvurdere en bedrift og finne sine avkastninger mangler.
Som en berømt investor quipped, betaler tannfeen ikke for et selskaps kapitalbehov. Enten du eier en motorsykkelbutikk eller en byggebransje, må du betale for maskiner og verktøy. Å legge tilbake avskrivningskostnader til nettoresultat ignorerer de reelle utgiftene som skjedde.
Verdi investorer og kapitalforvaltningsselskaper kjøper noen ganger visse eiendeler som har store faste kostnader, noe som medfører store avskrivninger på eiendeler som kanskje ikke må byttes i flere tiår. Dette resulterer i langt høyere fortjeneste enn resultatregnskapet alene synes å indikere. Disse firmaene ser ut til å handle med galte pris-til-inntjeningsforhold , PEG-forhold og utbyttejusterte PEG-forhold, selv om de ikke er overvaluert i det hele tatt.