Analysere en resultatregnskap
(For å få grunnleggende inntjening per aksje, eller Basic EPS som det er kjent, deler finansielle analytikere nettoinntektene som er felles for det totale antall utestående aksjer. For å få utvannet inntjening per aksje eller Utvannet EPS foretas justeringer for visse potensielle utvannende hendelser eller transaksjoner, for eksempel utøvelse av aksjeopsjoner, warrants, konvertible obligasjoner eller konvertible foretrukne aksjer .) Siste linje, nederst i resultatregnskapet, er hvor mye penger selskapet har til hensikt å ha gjort - netto inntekt, total fortjeneste, eller rapportert inntjening ... det er alt det samme - derav klichéet, "hva er bunnlinjen?".
Høyere nettoinntekter gjeldende for vanlige aksjer er ikke nok til å gjøre en vellykket investering
Mange tror feilaktig at en høyere nettoinntektsverdi hvert år betyr at selskapet har det bra. Problemet med denne tilnærmingen er at den ignorerer endringer i hovedstaden på jobb .
Med andre ord, dersom selskapets styre presser firmaet til å utstede nye aksjer av aksjer, og derved fordoble det totale beløpet på jobb i virksomheten, men overskuddet øker kun 5 prosent, det er en fryktelig avkastning. Det er den typen ting vi skal diskutere videre i denne leksjonen, fordi den slaviske hengivenheten til stadig økende inntjening per aksje uten oppmerksomhet gitt tilbake på kapital er en av de vanligste feilene du trenger å bekjempe.
Hva som teller som en investor, er din overskuddsnotering per aksje over tid i forhold til den totale kapitalen som kreves for å produsere denne avkastningen. hva du som eier liker, ikke hva virksomheten som helhet gjør.
I tillegg er det viktig å påpeke at noen ganger aksjeeiere blir bedre betjent når ledelsen reduserer risikoen i stedet for å drive vekst i nettoinntekt. I perioder med bobler og manier, ellers kan sunne virksomheter suges inn i mye dårlig oppførsel, presset fra å sitte på sidelinjen og se konkurrentene bli rikere.
En fantastisk, hvis tragisk, eksempel var en bank som heter Wachovia. Putten var Wachovias sammenbrudd sjokkerende for mange kunder og investorer. Tidligere en av de mest respekterte finansinstitusjoner i sin region, besluttet ledelsen at det kunne øke nettoinntektene for felles aksjer ved å gå etter subprime långivere i løpet av eiendomsfrasen. Det gikk så langt som å rulle ut produkter som et boliglån som hadde en "betale hva du vil" -funksjonen, slik at folk som lånte for mye, faktisk kunne se at boliglånet deres vokser i stedet for å avskrives, og øker bankens risiko over tid.
Andre virksomheter, som Borders Group, tidligere nest største bokhandelskedjan i landet, hadde ledelsesteam som fant virksomheten de manglet penger, til slutt landede konkursrett, fordi disse firmaene hadde brukt store summer på tilbakekjøp av aksjer når tider var gode å prøve å drive opp netto inntekt gjeldende for felles.