Forstå hva som gjør konvertibelt foretrukket lager forskjellig
Det er flere situasjoner og scenarier du kan komme inn hvis du bestemmer deg for å investere i disse mye mindre lagt merke til, og diskutert, verdipapirer, men en av de mest populære og vanlige variasjonene av foretrukket lager er kjent som konvertibelt foretrukket lager.
Foretrukne aksjer Noen ganger har spesielle konverteringsrettigheter
Det kan virke forvirrende for nye investorer, men det er viktig at du forstår at noen foretrukne aksjer kan ha konverteringsrettigheter. Når dette skjer, refererer folk på Wall Street til disse verdipapirene som konvertible foretrukne aksjer eller konvertible preferanser. Det betyr at, på et eller annet tidspunkt i fremtiden, enten etter eget valg, etter styrets valg eller på en bestemt dato, kan selskapet konvertere all ønsket aksje til aksjer i aksjemarkedet. Korrekt forståelse av vilkårene for den konvertering kan bety forskjellen mellom store overskudd eller forferdelige tap.
Et eksempel på konvertibelt foretrukket lager
Tenk deg at du leser gjennom vilkårene for en bestemt sikkerhet og kjøpte 100 aksjer av konvertible foretrukne aksjer i XYZ bank. Den foretrukne aksjen koster deg $ 500 per aksje, så din totale investering er $ 50.000. Denne spesielle klassen av foretrukket aksje betaler 25 dollar per aksje hvert år i utbytte, som utgjør en utbytte på 5%.
Det har også en spesiell konverteringsrettighet, som sier at du kan konvertere hver aksje av foretrukket lager til 50 aksjer av vanlig aksje.
Tenk på det et øyeblikk. Din foretrukne beholdning på $ 500 per aksje betaler deg $ 25 per år i utbytte, eller et utbytte på 5%, men du får også en lotteri-billett som gjør at du kan handle i ønsket aksje og bytte den ut til 50 aksjer av aksjeselskap. Det betyr at kostnaden for å konvertere til vanlig er $ 10 per aksje ($ 500 foretrukket aksje dividert med 50 aksjer av vanlig aksje = $ 10 kostnad per aksje i tilfelle konvertering).
Hvis den vanlige aksjen er mindre enn $ 10, er dine konvertible foretrukne rettigheter ikke verdt mye. Hvis aksjene er $ 10 eller mer, kan konverteringsrettighetene være et absolutt gullminne. En illustrasjon kan hjelpe.
Hvis du våkner opp og det vanlige aksjene er $ 7, vil du ikke bruke konverteringsprivilegiet ditt som tillot at du bytter ut 100 aksjer av foretrukket lager for 5000 aksjer av vanlig aksje (siden hver andel av foretrukket kan byttes ut til 50 aksjer av felles eller 100 foretrukne aksjer x 50 vanlige aksjer = 5000 aksjer). Det ville etterlate deg 5000 aksjer av vanlig aksje på $ 7 per aksje, eller $ 35.000. Det er et tap på $ 15 000 på den opprinnelige investeringen av foretrukket lager på $ 50 000, pluss at du ikke vil motta ditt foretrukne aksjeutbytte, lenger!
Tenk XYZ Bank gjort en kunngjøring og de felles aksjeskuddene til $ 30 per aksje. Du vil ta dine 100 aksjer av foretrukket lager og konvertere dem til 50 aksjer av aksjekapital hver for totalt 5.000 aksjer i aksjemarkedet. Du kan umiddelbart selge aksjene dine til $ 150 000 fordi $ 30 per aksjekurs x 5000 aksjer = $ 150 000. Din kostnad var bare $ 50 000 når du kjøpte den konvertible foretrukket, slik at du tredoblet pengene dine, og du samlet inn utbytte til den tiden du utøvde konverteringsrettighetene. Nå kan du se hvorfor forståelsen av vilkårene for konvertible foretrukne aksjer er så viktig.