På samme måte vil selv en mer fornuftig pris eller en litt høyere pris-til-fortjeneste for en bedre bedrift som tjener si seksten eller sytten prosent på kapital, du har svært gode resultater over en tjue eller trettiårsperiode.
Et utmerket eksempel er Johnson & Johnson. Ifølge selskapets rapport, "Vi loggte vårt 74. år med salgsøkninger, vårt 23. år på rad med inntjeningsøkninger justert for spesialavgifter og vår 44. år i trenden med utbytte øker. Dette er en rekord som matches av svært få, om noen, selskaper i historien. "Firmaet er diversifisert gjennom medisinske forsyninger, farmasøytiske og forbrukerprodukter. Disse inkluderer husstandsnavn som Tylenol, Band-Aid, Stayfree, Carefree, KY, Splenda, Neutrogena, Benadryl, Sudafed, Listerine, Visine, Lubriderm og Neosporin, for ikke å nevne eponymous babypleieprodukter som pulver, lotion og olje.
Sammenlignet med S & P 500 handler aksjene i dag til et lavere p / e-forhold, en lavere pris til kontantstrømskvoten, en lavere pris til bokforhold, og har et høyere kontantutbytte, samtidig som det gir en mye høyere avkastning på eiendeler og avkastning på egenkapitalen enn gjennomsnittlig børsnotert selskap!
Investering er et spill som veier oddsen og reduserer risikoen .
Kan du garantere at du vil slå markedet? Nei. Du kan imidlertid øke sjansene for det som skjer ved å fokusere på selskaper som har sammenlignbare profiler - etablerte historier, ledelse med stor økonomisk interesse i selskapet, en historie med å utføre godt, disiplin i å returnere overskytende kapital til aksjonærer gjennom kontantutbytte og dele tilbakekjøp , samt en fokusert pipeline av muligheter for fremtidig vekst. Disse er aksjene som har bedre sjanser til å forene uforstyrret, noe som betyr at mindre av pengene dine går til provisjoner, markedsmaker spredning, kapitalgevinst skatt og andre friksjonskostnader . Den lille fordelen kan føre til enorme gevinster i din nettoverdi; Bare 3% mer hvert år, over en investerings levetid (si femti år), er tredobbelt rikdommen!
Den største utfordringen er at svært få bedrifter faktisk er i stand til å opprettholde høy avkastning på egenkapital over store tidspunkter på grunn av kapitalismens fantastiske hensynsløshet. Selvfølgelig, som forbrukere, har vi alle nytte av dette i form av høyere levestandard gjennom lavere kostnader, men for eiere kan det bety volatilitet og økonomisk tilbakeslag. Det er derfor du må sette seg inn i deg selv spørsmålet om hvor stort et selskaps konkurransedyktige "vollgrav" er, og fakturere det i verdsettelsen.
Tror du at noen vil være i stand til å unseat Coca-Cola som den dominerende brusekonsollen i verden? Hva med Microsoft? Det sistnevnte ville sikkert virke mer sårbart enn det tidligere, men begge er langt bedre enn et marginal stålfirma som prøver å øke fortjeneste i en vare-lignende virksomhet med liten eller ingen priskraft og få, om noen, inngangsbarrierer.
Mer informasjon
Denne artikkelen er en del av vår veiledning for nye investorer. For mer informasjon om hvordan du tar kontroll over din økonomi, genererer passiv inntekt, kontrollerer gjelden din og blir økonomisk uavhengig, les hvordan du blir rik - en veiledning for å bli rik .