Er de en ticking time bomb?
typer
Det finnes to typer pensjonsmidler. Den første er ytelsesfondet . Det er forpliktet til å betale en fast inntekt til mottaker, uansett hvor godt fondet gjør.
Arbeidstakeren betaler et fast beløp i fondet. Fondforvalteren må få nok av avkastning på investeringen for å betale for fordelene. Selskapet må betale for eventuelle mangler.
Bedrifter antar at midlene vil returnere 7-8 prosent årlig. Det er deres historiske gjennomsnitt. Faktisk avkastning er bare 6-7 prosent. Det betyr at selskaper ikke bidrar nok til fremtidige utbetalinger. (Kilde: "Mange ulykkelige returnerer," The Economist , 12. september 2015.)
Pensjonsfondet med ytelsesbasert pensjon er det de fleste tenker på når de sier "pensjoner" fordi du får samme beløp ganske mye garantert. Dette er som en livrente levert av et forsikringsselskap. I dette tilfellet fungerer arbeidsgiveren som forsikringsselskapet og opprettholder all risiko dersom markedet faller. Fordeler er garantert av den føderale regjeringen av Pension Benefit Guaranty Corporation .
Den andre typen er et Defined Contribution-fond .
Mottakerens ytelser er avhengig av hvor godt fondet gjør. De vanligste av disse er 401 (k) s. Arbeidsgiveren trenger ikke å betale ut bestemte ytelser dersom fondet faller i verdi. Risikoen overføres til den ansatte. Skiftet i risiko er den viktigste forskjellen mellom ytelsesbasen og innskuddsplanen .
Problemer
På 1980-tallet fant selskapene at det var mer fordelaktig for dem å bytte til innskuddsbaserte planer. Som følge av dette er færre og færre ansatte dekket av pensjoner. Statlige planer, inkludert trygdeordninger, ble holdt med ytelsesplaner. Men utbetalingene er ikke nok til å dekke en anstendig levestandard .
Pensjonsmidler ble decimert av finanskrisen i 2008 . Siden da har mange ledere økt sin beholdning av obligasjoner til lavere risiko. I 2014 hadde mange av de største fondene en større prosentandel av renteinntekter enn de gjorde av aksjer og andre risikofylte eiendeler. Det året holdt de 50 største ytelsesplanene i S & P 500 947,7 milliarder kroner i totale eiendeler. Av dette var 41 prosent i obligasjoner og bare 37 prosent var i aksjer.
I de fleste etterspørselen er langsiktige obligasjoner, inkludert 10-års statsobligasjon . Det er fordi ledere vil innløse obligasjonene når hoveddelen av sine ansatte går på pensjon i 10, 20 og 30 år. Som følge av dette solgte selskapene 604,9 milliarder dollar av høyverdige obligasjoner med løpetid på 10 år eller mer, doblet det årlige gjennomsnittet som er solgt siden 1995. Pensjonsmidler utgjør nesten halvparten av alle nye 40-årige og 50-årige bedriftsobligasjoner kjøpt.
Denne etterspørselen har tørket opp likviditet for de mest populære obligasjonene, noe som gjør dem vanskeligere å kjøpe.
Det er en av styrkene som har holdt rentene lave, selv etter at Federal Reserve endte med kvantitative lettelser . Det er også en av de fem forholdene som kan føre til at et obligasjonsmarked faller sammen .
Mange kommuner står overfor flere pensjonsmangel. For eksempel er fire av Chicagos pensjonskasser omtrent 20 milliarder dollar som trengs for å betale sine fremtidige pensjonister. Det er mer enn fem ganger Chicagos årlige budsjett. Som et resultat, nedgraderte Moody's byens kredittvurdering til Baa2, like over junk-status.
Det har økt byens kostnader. Nå må det tilby høyere rente på sine kommunale obligasjoner for å belønne investorer for den ekstra risikoen. For mer, se Den hemmelige trusselen i kommunale obligasjoner .
Liste over topp 10 største pensjonsfond
| Navn | Hvor | Eiendeler | Investerer i | Problemer |
| Trygdefond for trygdeordninger | OSS | $ 2,7 billioner | Amerikanske spesielle statskasser | Fondens nåværende føderale operasjoner. |
| Statens investeringsfond | Japan | $ 1,26 billioner | 55% Japan-obligasjoner | 2,8% avkastning. Vil bytte 200 milliarder dollar til aksjer. |
| Statens pensjonsfond | Norge | 849 milliarder dollar | Diversified | Verdens største statsobligasjonsfond . 5,2% avkastning |
| ABP | Nederland | 425 milliarder dollar | Diversified | 3,9% avkastning i 1. kvartal 2014. |
| Nasjonal pensjonstjeneste | S. Korea | $ 406 milliarder | Koreanske eiendeler | Eiendeler er 1/3 av lands BNP. Må diversifisere. |
| Federal Retirement Sparsommelighet | Washington DC | 326 milliarder dollar | Har 70% av eiendelene nødvendig for å finansiere forpliktelser. | |
| CalPERS | California | 300 milliarder dollar | 50% globale aksjer | 7,3% avkastning. |
| Lokal Govt. tjenestemenn | Japan | 201 milliarder dollar | ||
| Central Provident Fund | Singapore | 188 milliarder dollar | Statsobligasjoner | |
| Canada pensjon | Canada | 184 milliarder dollar |
(Kilde: Bloomberg, P & I Towers Watson)