Lang og kort av Put Options
Den spesifikke prisen kalles strike-prisen fordi du antagelig vil streike når aksjekursen faller til den verdien eller lavere.
Og du kan bare selge den opp til en avtalt dato. Det er kjent som utløpsdato fordi det er når alternativet ditt utløper.
Hvis du selger aksjen til strykekursen før utløpsdatoen, utøver du ditt putsmulighet. Med mindre du er i Europa . I så fall kan du bare utøve putsettet ditt nøyaktig på utløpsdatoen.
Kjøpe
Når du kjøper et put-alternativ, garanterer du at du aldri vil miste mer enn strykprisen. Du betaler en liten avgift til den personen som er villig til å kjøpe aksjen din.
Avgiften dekker hans risiko. Tross alt skjønner han at du kan be ham om å kjøpe den på en hvilken som helst dag i den avtalte perioden. Han skjønner også at det er muligheten aksjen kan være verdt langt, langt mindre på den dagen. Men han mener det er verdt det fordi han tror at aksjekursen vil stige. Som et forsikringsselskap vil han heller ha gebyret du gir ham i retur for den lille sjansen han må kjøpe aksjene.
Lang Put : Hvis du kjøper et sett uten å eie aksjen, er det kjent som et langt sett.
Beskyttet Put: Hvis du kjøper en put på en lager du allerede eier, er det kjent som et beskyttet put. Du kan også kjøpe et sett for en portefølje av aksjer, eller for en børsnotert fond (ETF). Det er kjent som en beskyttende indekssett.
Selge
Når du selger et put-alternativ, godtar du å kjøpe aksjer til en avtalt pris. Det er også kjent som kortsiktige putter.
La selgere tape penger dersom aksjekursen faller. Det er fordi de må kjøpe aksjene til strykprisen, men kan bare selge den til lavere pris.
De tjener penger dersom aksjekursen stiger. Det er fordi kjøperen ikke vil utøve alternativet. Put-selgerne lommer avgiften.
Sett selgere holde seg i virksomhet ved å skrive mange setter på aksjer de tror vil stige i verdi. De håper at gebyrene de samler, vil kompensere for det enkelte tapet de oppstår når aksjekursene faller.
Deres tankegang ligner en leilighetseier. Han håper at han vil få nok leie fra de ansvarlige leietakere for å kompensere for kostnaden for dødslag og de som ødelegger leiligheten sin.
En satt selger kan komme seg ut av avtalen når som helst ved å kjøpe samme alternativ fra noen andre. Hvis gebyret for det nye alternativet er lavere enn det han mottok for den gamle, lommer han forskjellen. Han ville bare gjøre dette hvis han trodde at handelen gikk mot ham.
Noen selgere selger legger på aksjer de vil gjerne eie, og de tror for tiden er undervurdert. De er glade for å kjøpe aksjene til dagens pris fordi de tror det vil stige igjen i fremtiden.
Siden kjøperen av puten betaler dem avgiften, kjøper de faktisk aksjen til en rabatt. (Kilde: "Lure of Cash-Secured Puts", Barron, 7. september 2015.)
Cash Secured Put Sale: Du beholder nok penger på kontoen din for å kjøpe aksjen, eller dekke puten.
Naken Put: Du behøver ikke holde nok på kontoen for å kjøpe aksjene.
Eksempel ved bruk av varer
Put-alternativer brukes til råvarer samt aksjer. Råvarer er materielle ting som gull , olje og landbruksprodukter, inkludert hvete, mais og svinekjøtt. Til forskjell fra aksjer er ikke varer kjøpt og solgt direkte. Ingen kjøper og tar eierskap av en "svinekjøtt".
I stedet er varer kjøpt som terminkontrakter . Disse kontraktene er farlige fordi de kan utsette deg for ubegrenset tap. Hvorfor? I motsetning til aksjer, kan du ikke kjøpe bare en unse gull.
En enkelt gullkontrakt er verdt 100 gram gull. Hvis gull mister $ 1 en unse dagen etter at du har kjøpt kontrakten, har du nettopp mistet $ 100. Siden kontrakten er i fremtiden, kan du miste hundrevis eller tusenvis av dollar på det tidspunkt kontrakten kommer på grunn.
Put-opsjoner brukes i varehandel fordi de er en lavere risiko måte å bli involvert i disse svært risikable råvare futures kontrakter. I råvarer gir et puteringsalternativ muligheten til å selge en futureskontrakt på den underliggende varen. Når du kjøper et put-alternativ, er risikoen din begrenset til prisen du betaler for put-opsjonen (premium) pluss eventuelle provisjoner og avgifter. Selv med den reduserte risikoen, utøver de fleste handlende ikke put-alternativet. I stedet lukker de det før det utløper. De bruker det bare for forsikring for å beskytte sine tap.
eksempler
Hedgefond bruker salgsopsjoner for å tjene penger på et bjørnmarked eller et markedskrasj . Sikringsfond Jabre Capital Partners SA kjøpte put opsjoner på det tyske aksjeindeksfondet, FTSE 25. Selskapet trodde at tyske aksjer ville falle takket være gjeldskrisen i Hellas i 2011. Corriente Advisors LLC kjøpte put opsjoner mot den kinesiske yuanen . Firmaet trodde valutaens verdi ville falle. (Kilde: "Tudor Leads Hedge Funds ved hjelp av alternativer for å satse på China Stocks," Bloomberg, 26. mai 2011.)
For å gjøre det litt tydeligere, her er et virkelighetseksempel. Joshua Kennon ønsket å kjøpe aksjer i Tiffany & Co fordi hans forskning viste at selskapet var lønnsomt. Han fikk sjansen da markedet falt i 2008 finanskrisen . Tiffany aksjekurser falt fra $ 57 til $ 29 per aksje.
Snarere enn å kjøpe, si $ 30.000 for 1000 aksjer i Tiffany, solgte han puttealternativer. Panicked Tiffany aksjeeiere enige om å betale ham rundt $ 5 per aksje for muligheten for å selge Tiffany lager til ham for $ 20 per aksje. Han mottok $ 5000 fra aksjeeierne og satte den til side. Han satte også til side 15 000 dollar i tilfelle opsjonene ble utøvd.
I alt hadde han nå $ 20.000 tjent interesse, slik at han kunne kjøpe 1000 aksjer av Tiffany's. Verste tilfellet kjøpte han 1000 aksjer av et lønnsomt selskap til en god pris. Hvis aksjemarkedet forbedret, måtte han fortsatt beholde $ 5000. For å lese hele historien, se Få betalt for å investere i aksjer ved å selge for å åpne Put Options .