Hvordan kan du få andre investorer til å betale deg penger til å investere i sine aksjer
En av mange opsjonshandlingsstrategier, som selger åpne salgsopsjoner, kan utføres ved høye markedsforhold ved å engasjere seg i transaksjoner som du kanskje har gjort i alle fall for å kapitalisere på lavere aksjekurser . Selv om markedet ikke gir noen garantier, kan denne strategien belønne deg med en viss lønnsom avkastning på ubehandlet egenkapital i et ekstremt volatilt marked. Hvis du er en erfaren investor, kan du bruke denne prosessen til å utnytte kunnskapen du allerede har kjøpt om ulike virksomheter gjennom årene dine med å studere ulike årsrapporter, 10-ks og andre SEC-arkiver.
For sammenligning: A Regular Stock Buy
La oss si at du tidligere hadde ønsket å kjøpe Tiffany & Co.- aksjer fordi de har god merkevarekjennelse, og de opererer ved hjelp av en ganske enkel forretningsmodell. Men du var ikke sikker på hvordan du skulle fortsette siden dagens marked opplevde høy volatilitet, og du hadde sett fallende aksjekurser over en lengre tidsperiode.
For eksempel, fra slutten av markedene 14. oktober 2008, solgte aksjer i Tiffany & Co. på 29,99 dollar hver, ned fra et høyde på 57,32 dollar før krasj på Wall Street. Investorer ble panikk at detaljhandelmiljøet skulle falle fra hverandre, og at high-end smykker skulle bli en av de første tingene å gå fordi forbrukere ikke skulle kjøpe dyre klokker, diamantringer og housewares da de ikke kunne selv betale deres boliglån.
Anta at du lenge hadde ønsket å eie aksjer i Tiffany & Co. og hadde ventet på bare en slik mulighet. I et vedvarende down-marked kan aksjene godt falle med en annen 20, 30, 501 prosent eller mer, men du ønsker å tjene på ditt eierskap av Tiffany's aksje for de neste 10 til 20 årene. Det kan være en måte å dra nytte av den nåværende situasjonen uten å faktisk kjøpe aksjen, samtidig som det gir noen gode avkastninger for porteføljen din.
I ett scenario kan du bare kjøpe aksjene direkte, betale kontant, og la dem sitte på kontoen din med utbytte reinvestering . Over tid, i henhold til 200 års historie i gjennomsnitt børsavkastningen, bør du oppleve en sammenlignbar avkastning til ytelsen til den underliggende virksomheten. Således, hvis du ønsket å kjøpe 1000 aksjer i Tiffany's aksje, ville du ta $ 29.090 av dine egne penger pluss $ 10 for en provisjon, og bruke $ 29,100 for å kjøpe aksjene til 14. oktober 2008, markedsprisen på $ 29.09 brukt til vårt eksempel .
En alternativ strategi: Selg Åpne Put Options på Tiffany & Co.
Et mer interessant, og kanskje mer lønnsomt scenario ved hjelp av en opsjonsstrategi, kan også sette kapitalen på jobb. Ved å bruke en spesiell type aksjeopsjon kan du opprette noe som ligner på å skrive og selge en "forsikringspolicy" for andre investorer som er panikk om en potensiell krasj i Tiffany & Co.s aksjekurs.
En type opsjoner som kalles salgsopsjoner, gir opsjonskjøperen rett til å "sette" aksjen til opsjons selgeren til en forutbestemt pris, typisk en høyere pris enn gjeldende markedspris, bra fram til en forutbestemt dato. "Selg åpen" betyr at du selger put-opsjonene kort . For å illustrere det "korte" konseptet, hvis du selger aksjekort, betyr dette at du låner det fra megleren og selger det til en annen investor uten å eie det. For strategien til å jobbe må du selge den til en høyere pris, og deretter kjøpe aksjen på et senere tidspunkt, til en lavere pris fra megleren og holde fortjenesten, forutsatt at markedet går ned. Selge puttealternativer åpne , eller kort fungerer akkurat på samme måte.
Kjøperen av opsjonene er aldri forpliktet til å utøve sin rett til å selge sine aksjer, men når aksjekursen fortsetter å falle, gir alternativet investor muligheten til å selge til en fast pris.
Dette beskytter investorer ved å la dem komme ut av lagerposisjonen før det mister for mye verdi.
For eksempel, si at en investor var villig til å betale for en "forsikringspremie" på $ 5,80 per aksje hvis du, opsjons selgeren, godtar å kjøpe hans Tiffany-lager fra ham dersom prisen faller til $ 20,00 per aksje. Du vil opprette denne forsikringen ved å selge eller skrive en opsjonsavtale som dekker 100 aksjer i Tiffany & Co.-aksjen. Ved å skrive denne kontrakten vil du være enig i å selge en annen investor rett til å tvinge deg til å kjøpe sine Tiffany-aksjer på $ 20,00 hver gang han velger mellom nå og slutten av handel på den dagen du har valgt for denne putten å utløpe.
I bytte for å skrive denne "forsikringspolitikken" som beskytter investoren mot en stor nedgang i prisen på smykker butikkaksjene, betaler han deg $ 5,80 per aksje. Denne betalingen blir din for alltid, uansett om kjøperen utfører kontrakten eller ikke andre ord, tvinger deg til å kjøpe sin aksje.
Scenarioet Illustrert
Si at du tok $ 29,100 som du ville ha investert i aksjen ved å kjøpe aksjer direkte og i stedet enige om å skrive forsikring for en annen investor eller "selge åpne" noen salgsopsjoner på Tiffany & Co.-aksjer med en utløpsdato for avslutningen av handel på Fredag ett år fra i dag, med en pris på $ 20,00. Strike-prisen representerer prisen som opsjonskjøperen kan tvinge deg til å kjøpe aksjen fra ham.
· Du kontakter megleren og foretar en handel for 20 salgsopsjoner. Hver salgsopsjonskontrakt representerer "forsikring" for 100 aksjer, så 20 kontrakter dekker totalt 2.000 aksjer i Tiffany & Co. lager.
· I det øyeblikket handelen utføres, vil du tjene $ 11.600 kontant for alternativene dine, minus en meglerkommisjon. Det er pengene dine for alltid, og det representerer premien den andre investoren, eller alternativkjøperen, betalte deg for å beskytte ham mot en nedgang i Tiffany's aksjekurs.
· Hvis Tiffany's aksjekurs faller under $ 20 per aksje mellom nå og opsjonens ettårig utløpsdato, kan dine opsjonskontrakter kreve at du kjøper 2000 aksjer på $ 20 per aksje for totalt $ 40.000. På oppsiden har du allerede mottatt $ 11 600 i premier. Du kan legge til $ 11,600 til $ 29,100 kontanter du skulle investere i Tiffany & Co.-aksje, for totalt $ 40,700. På grunn av salgsopsettene du solgte, har du et $ 40.000 totalt potensielt engasjement til din kjøpsopsjonskjøp, minus $ 11,600 i kontanter som er mottatt fra ham, tilsvarende 28.400 dollar gjenværende potensiell kapital du måtte komme opp for å dekke aksjekjøpsprisen hvis opsjoner utøves. Siden du opprinnelig skulle bruke 29.100 dollar på kjøp av 1000 aksjer i Tiffany & Co. lager, har du det bra med dette resultatet.
Du tar straks $ 40.700 og investerer den i USA Treasury Bills eller andre kontantekvivalenter av tilsvarende kvalitet som genererer noen lavrisiko renteinntekter. Denne kontanter forblir der som reserve til opsjonsavtalene utløper.
I dette scenariet forblir selskapets aksje sterk, kjøperen utøver aldri sine opsjoner og utløpsdatoen kommer og går. Salgsopsjonskontrakter utløper; de eksisterer ikke lenger. Du beholder pengene kjøperen betalte deg for "forsikringspremien" for alltid, og i hovedsak, i motsetning til å sette 28,400 dollar til side i statskasseveksler for et år, ble du betalt $ 11.600 i kontanter. Det er en ganske god avkastning på kapitalen din i løpet av ett års varighet av opsjonsavtalene.
Strategien endres hvis kjøperen trer ut sine putt
I motsatt scenarium, si at alternativene kjøperen blir engstelig på Tiffany & Co.s fallende aksjekurs, utøver sine opsjoner, og du må nå kjøpe 2000 aksjer i Tiffany & Co. lager fra ham til $ 20 per aksje for en total kostnad på $ 40.000. Husk imidlertid at bare 28.400 dollar av pengene var den opprinnelige hovedstaden fordi 11 600 dollar kom fra premiene som opsjonskjøperen betalte til deg for å skrive "forsikringen". Dette betyr at din effektive kostnadsgrunnlag for hver aksje blir bare 14,20 dollar (20 dollar streik - $ 5,80 premium = $ 14,20 netto kostnad per aksje).
Husk at du opprinnelig vurderte å kjøpe 1000 aksjer i Tiffany & Co. lager direkte på 29,10 dollar per aksje. Hadde du gjort det, ville du nå få store urealiserte tap på aksjen. I stedet, på grunn av opsjonene som utøves, eier du 2000 aksjer til en nettokost på 14,20 dollar per aksje. Siden du ville ha aksjen likevel, planlagt å holde den i 10 eller 20 år, og ville ha vært i en stor urealisert tapstilling, var det ikke for det faktum at du valgte å skrive alternativene, endte du nå med Tiffany & Co . lager du ønsket, til en pris på $ 14,20 i stedet for en pris på $ 29,10.
Resultatet og et ord om risiko
I det svært usannsynlige tilfellet går selskapet konkurs, du vil miste det samme som om du hadde kjøpt aksjene direkte. Uten at utfallet, hvis kjøperen utnytter sine opsjoner, får du aksjen til redusert pris, og du vil også beholde renter opptjent mens du hadde pengene investert i statskasseveksler. Denne typen fordel er svært betydelig, da selv små forskjeller i avkastning kan resultere i vesentlig ulike resultatresultat over tid på grunn av sammensmeltingsevne - en investor som får ekstra 3 prosent hvert år, i gjennomsnitt over 50 år kan ha 300 prosent flere penger enn hans samtidige. Mens spekulative og ikke uten risiko kan disse typer transaksjoner gi potensialet for god avkastning ettersom markedsvolatiliteten øker.
Når det gjelder risiko, er denne strategien ikke anbefalt for noen, men de mest erfarne investorene. Selgere som bare lærer å selge alternativer, kan bli beruset av de store kontantinnskuddene som er deponert i sin konto fra "forsikringspremie" -betalinger, og ikke skjønner det totale beløpet de trenger for å komme opp i tilfelle alle de puttealternativene de solgte ble utøvet. Med en stor nok handelskonto kan du som en forhandler ha en betydelig nok marginalpute til å kjøpe aksjene uansett, men det kan fordampe i tilfelle en annen runde av utbredt markedspanikk. I så fall vil du finne deg selv å få marginanrop, logge inn for å se at megleren hadde likvidert aksjene dine ved store tap, og vitne til en stor prosentandel av nettoverdien din utryddet, uten noe du kunne gjøre med det.
Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.