Kommunale obligasjonsfond og skattemessig avkastning
Så hvorfor vil du kjøpe et kommunalt obligasjonsfond hvis du kan kjøpe et annet obligasjonsfond som har høyere avkastning?
Hva er kommunale obligasjonsfond?
Kommunale obligasjonsfond innehar obligasjoner som utstedes av statlige og lokale myndigheter (og andre tilknyttede enheter).
Kommunale obligasjonsfond er generelt kjøpt for gunstig skattebehandling gitt til kommunale obligasjoner og diversifiseringsfordelene ved et fond . Men hvordan bestemmer du om avkastningen på en kommunal obligasjonsfond er attraktiv i forhold til en skattepliktig fond? Alt annet likt svaret ligger i skatteekvivalentutbyttet.
Skattefri natur av kommunale obligasjonsfond
Generelt er inntekten som genereres innenfor kommunale obligasjonsfond, skattefri på føderalt nivå. Dersom fondet eier kommunale obligasjoner utstedt i investorens hjemstat, er denne interessen også skattefri på statlig nivå.
På grunn av den skattefrie naturen av kommunale obligasjoner, kan utstederen (i dette tilfellet kommunene) tilby et lavere avkastning enn skattepliktige obligasjoner (for eksempel bedriftsobligasjoner, amerikanske statsobligasjoner ) med lignende egenskaper (dvs. forfall, kredittkvalitet) mens tiltrekker fortsatt investorer.
En rask beregning av skatteekvivalentavkastningen vil hjelpe en investor å avgjøre om de er en god kandidat til et kommunalt obligasjonsfond.
Skatt-ekvivalent avkastning av kommunale obligasjonsfond
Forutsatt tilsvarende løpetid og kredittkvalitet, vil du heller kjøpe et skattepliktig obligasjon som betaler 5% eller et skattefritt kommunalt obligasjonslån som betaler 4%? En enkel løsning er å beregne skatteekvivalentutbyttet. Skattekvivalent avkastning er det skattemessige avkastningen som den skattepliktige obligasjonen må betale for å svare til skattefri avkastning på kommunale obligasjoner.
For eksempel, hvis en investor i den 35% marginale skattekonsollen sammenligner de to ovennevnte obligasjonene, vil investoren dele det skattefrie kommunale obligasjonsavkastningen med en minus deres skattesats:
Skatt-ekvivalent utbytte = .04 / 1 - .35 = 6,15%
Beregningen forteller oss at et utbytte på 6,15% på en skattepliktig obligasjon svarer til et skattefritt avkastning på 4%. Så, hvis du sammenligner skattepliktige obligasjonsfond med kommunale obligasjonsfond, er skatteekvivalentutbyttet et rimelig sted å starte forskningsprosessen.
Du kan også multiplisere skattepliktig avkastning på 5% med en minus skattesatsen (.05 ganger 1 -35% .0325). Denne beregningen forteller oss at en skattepliktig avkastning på 5% tilsvarer et skattefritt kommunalt obligasjonsfond på 3,25%.
Er kommunale obligasjonsfond for deg?
Kommunale obligasjonsfond er generelt attraktive for investorer i høye skattekonsoller og utenfor skatteoppsigede pensjonskontoer (f.eks. IRAs, 401ks) hvor skatt utsettes for skattepliktige obligasjoner. Du bør imidlertid bruke skattekvivalent avkastningsberegning for å avgjøre om utbyttet etter skatt er attraktivt.
Du vil kanskje også gå tilbake til det grunnleggende om hvordan verdipapirfond er skattepliktig .