UITs vs andre amerikanske registrerte investeringsselskaper
- Open-End Funds ( Mutual Funds ) $ 9.6 billion i 8022 midler
- Exchange-Traded Funds ( ETF ) 531 milliarder dollar i 728 midler
- Closed End Funds ( CEF ) 188 milliarder dollar i 646
- Unit Investment Trusts (UIT) $ 28,5 milliarder i 5,984 trusts
Sammenlign tallene ovenfor til 1990 og 1998:
- Open-End Funds (Mutual Funds) 113 milliarder i 3079 midler i 1990, 1,4 milliarder dollar i 7314 midler i 1998
- Exchange-Traded Funds (ETF) $ 0 i 0 fond i 1990, $ 6,2 milliarder i 29 fond i 1998
- Closed End Funds (CEF) 59 milliarder dollar i 249 midler i 1990, 159 milliarder dollar i 492 midler i 1998
- Unit Investment Trusts (UIT) 105 milliarder dollar i 12 131 trusts i 1990, 94 milliarder dollar i 10 966 UITs i 1998
Strukturell oversikt over UITs
Unit Investment Trust (UIT) kan betraktes som en hybrid investering; dele noen av egenskapene til verdipapirfond og noen av egenskapene til lukket fond.
UIT, som lukkede midler, utsteder et bestemt antall aksjer. Disse aksjene kalles "enheter". I motsetning til lukkede midler (og åpne fond), kan verdipapirene i en UIT-portefølje ikke handles aktivt.
En UIT-portefølje er etablert ved startdatoen og har de opprinnelige verdipapirene til terminering av UIT.
Ved utløpsdatoen mottar UIT-aksjonærene enten inntekter fra investeringen eller de kan reinvestere i neste UIT-serie (hvis tilgjengelig).
Likheter i UIT og Mutual Funds
UIT-er ligner fondforeninger ved at en investor kan innløse aksjer (mot handel på børs) fra UIT-sponsoren.
Men i motsetning til fond, kan UIT-sponsorer også opprettholde et sekundærmarked i UIT. Med andre ord kan UIT-sponsoren legge til rette for kjøp og salg mellom investorer for å unngå uttømming av UITs eiendeler.
- En diversifisert portefølje av aksjer, obligasjoner eller en kombinasjon av de to
- Kreves for å fordele gevinst og utbytte til aksjonærene
- Regulert av US Securities and Exchange Commission
Forskjeller i UIT og Mutual Funds
- UIT har en opphøringsdato, og verdipapirfond har ikke en sluttdato.
- UITS har et bestemt antall aksjer ved utstedelse og fond fond tilbyr kontinuerlig nye aksjer (med mindre fondet er stengt).
- UIT-eiendeler kan ikke administreres aktivt (investeringene i UIT er etablert ved oppstart og er generelt ikke endret). Fondforvaltningen kan styres aktivt.
Hva er problemet med UIT?
Så, hva er problemet med UITs? Hvorfor har eiendeler redusert sterkt i UITs versus fond og ETF? Dette spørsmålet er i utgangspunktet umulig å svare på. Svaret kan være at UIT er misforstått. Men et bedre svar er at UITS ikke markedsføres like tungt som fond og ETF - med god grunn.
Har du noen gang lest om en varm UIT? Er det en guide til UITs på About.com?
Vet du hvorfor du ville kjøpe en UIT i stedet for et annet registrert investeringsselskap i USA, selv etter å ha lest denne artikkelen? Svaret på alle tre spørsmålene er et enkelt "nei".
Konklusjon på UITs
Vi kan oppsummere at UIT-er ikke er like lønnsomme for fondsponsor som andre investeringsselskaper, så det er færre UIT-er som blir opprettet i dag enn i 1990; oppsigelsesfunksjonen skaper en skattepliktig hendelse for investoren; og fordelene med å investere i fond og andre investeringsselskaper utvider fordelene ved å investere i UIT.