Det begynte måneder før aksjemarkedskrasj
Fire dager senere ga Federal Reserve styremedlem Charles Mitchell $ 25 millioner fra sin nasjonale bybank for å arrestere lysbildet.
I august samme år begynte økonomien å bli kontrakt. Detaljhandelsmarkedet hadde falt, til tross for høy forbruksgjeld. Bilsalget falt, kjørte ned produksjonen. Federal Reserve burde ha senket prisene for å bekjempe lavkonjunkturen . I stedet hevet diskonteringsrenten fra 5 prosent til 6 prosent for å hindre inflasjon. Det ønsket også å forsvare gullstandarden . På den tiden ble verdien av dollaren støttet av prisen på gull . Den amerikanske regjeringen lovte å innløse noen dollar for verdien i gull.
Aksjemarkedet fortsatte å stige til det oppnådde en rekord på 381,2 den 3. september. I slutten av September hevdet Hatry-saken investorer. Clarence Hatry hadde brukt bedragerisk sikkerhet for å kjøpe United Steel. Det sendte det britiske aksjemarkedet ned.
Englands kansler i finansdepartementet heter amerikansk aksjemarked "en perfekt orgje av spekulasjon." US Secretary of Treasury Andrew Mellon sa investorer "handlet som om prisen på verdipapirer uendelig ville gå videre." Dow falt betydelig på begge disse dagene. Ved slutten av oktober hadde det falt 20 prosent.
Børskrakk
Den svarte torsdagskrasjen skjedde 24. oktober. Ved den følgende Black Tuesday hadde aksjekursene falt 23 prosent. Krasjmarkedet i 1929 kostet investorer 30 milliarder dollar, tilsvarende 396 milliarder dollar i dag. Det skremte offentligheten fordi krasj kostet mer enn første verdenskrig.
Krasjet bidro til å få en lavkonjunktur til en depresjon. Det er fordi det ødela tilliten til økonomien. På den tiden trodde mange at aksjemarkedet var en nøyaktig refleksjon av økonomien. De visste ikke at det hadde blitt en aktivboble. Det tok 25 år for Dow å gjenvinne sin 3 september høy.
Etter Crash
Etter krasjet vendte de resterende investorene seg til valutamarkedene . I september 1931 solgte de amerikanske dollar og kjøpte gull i stedet. Fed økte renten igjen for å bevare verdien av dollaren . Det benyttet også åpne markedsoperasjoner for å erstatte bankenes kontantreserver med amerikanske Treasurys og andre verdipapirer. Uten nok penger til å låne, banker mislyktes. Innskytere panikket, trakk pengene sine, og legg det under sine madrasser. Denne stramme pengepolitikken medførte en nedgang i pengemengden på 30 prosent. Det sendte prisene ned 10 prosent per år.
Bedrifter gikk konkurs. Dette fenomenet sendte millioner ut av arbeidet.
I begynnelsen av 1930en rammet den første støvskål tørken i Midtvesten. I de neste 10 årene ødela tørke landbruksindustrien i Amerika. Dette forverret depresjonen ved å sende tusenvis av bønder inn i gatene for å finne arbeid. De endte opp, som mange andre, i shantytowns kalt " Hoovervilles ."
I mars 1933 hadde økonomien gått ned 27 prosent. Det var den verste sammentrekningen i amerikansk historie, fem ganger verre enn den store resesjonen. Arbeidsledigheten hadde økt fra 3 prosent til 25 prosent av landets arbeidsstyrke. For de som fortsatt hadde jobb, falt lønnene med 42 prosent. Kongressen vedtok Smoot Hawley Tariff Act for å beskytte hjemmearbeid. Andre land gjengjeldes, noe som førte til at verdenshandelen gikk ned med 65 prosent.
Den store depresjonen begynte å løfte i 1932, da Franklin D. Roosevelt ble valgt til president.
I de første 100 dagene signerte han New Deal i lov. Den besto av 42 tiltak som skapte jobber og støttet arbeidstakere. Mange av dem, inkludert Social Security , Securities and Exchange Commission , og Federal Deposit Insurance Corporation er fremdeles her og bidrar til å forhindre en annen depresjon. Til tross for disse forholdsregler, tror mange mennesker at den store depresjonen kan skje igjen .