Forstå hvordan inflasjonen påvirker den reelle avkastningen på obligasjoner
Virkningen av inflasjon på Federal Reserve Policy
Den første effekten er at stigende inflasjon kan føre til at USAs sentralbank eller noe lands sentralbank , for det saks skyld, øker kortsiktige rentenivåer for å redusere etterspørselen etter kreditt og bidra til å forhindre at økonomien blir overopphetet.
Når Fed øker kortsiktige priser - eller når det forventes å gjøre det i fremtiden - har mellomliggende og langsiktige priser også en tendens til å gå opp. Siden obligasjonspriser og avkastning beveger seg i motsatte retninger , betyr økende avkastning fallende priser - og en lavere hovedverdi for rentepapirinntektene.
Forskjellen mellom nominelle retur og reelle retur
Den andre effekten av inflasjonen er mindre åpenbar, men det kan ta en stor bit av porteføljenes avkastning over tid. Denne viktige effekten er forskjellen mellom "nominell" avkastning - avkastningen som et obligasjonslån eller obligasjonsfond gir på papir- og den " reelle " eller inflasjonskorrigerte avkastningen.
For å forstå dette konseptet bør du vurdere en handlekurv med mat som en person kjøper i supermarkedet. Hvis varene i handlekurven koster $ 100 i år, betyr inflasjon på 3% at samme gruppe varer koster $ 103 et år senere. Den samme personen har et kortfristet obligasjonsfond med en avkastning på 1%.
I løpet av året øker verdien av en investering på $ 100 til bare $ 101 før skatt. På papir gjorde investor 1%. Men i virkelige penger mistet han eller hun faktisk $ 2 verdt av kjøpekraft. Den "ekte" avkastningen var dermed -2%.
Gjennomsnittlig inflasjon i USA siden 1913 har vært 3,2%.
Selv om dette er skjevt noe av de høye inflasjonstidene i første verdenskrig, andre verdenskrig og 1970-årene, betyr det fortsatt at investorer trengte å tjene en gjennomsnittlig årlig avkastning på 3,2% bare for å holde seg selv med inflasjonen.
Husk at inflasjonsforbindelser årlig, akkurat som investeringsavkastning, unntatt med inflasjon, er resultatet negativt. Fra 1982 til i dag har inflasjonen økt nesten 100% på kumulativ grunn av denne sammensatte effekten. Følgelig ville en investor ha behov for å se verdien av sine investeringer dobbelt i løpet av den tiden bare for å holde tritt med inflasjonen.
Real Returns vs Safety
I noen tilfeller er investorer villig til å handle negativ reell avkastning i bytte for sikkerhet . For eksempel, i august 2013 var gjennomsnittlig avkastning for et årsbevis på innskudd (CD) 0,70%. Dette representerer en avkastning under inflasjon, men i noen tilfeller er bevaring av rektor en investors viktigste bekymring.
Hvis sikkerhet ikke er topp prioritet, vær oppmerksom på effekten av inflasjonen . Hvis målet ditt er å bygge et redeegg for fremtiden, vil en obligasjons- eller obligasjonsfond som betaler 2% ikke skære den. I stedet tenk på en diversifisert tilnærming som omfatter mellomstore til høyere risikoinvesteringer som investeringsobligasjoner, obligasjoner med høy avkastning og aksjer.
Mange fondforetak tilbyr i dag også "real return" -midler som er spesielt utviklet for å holde seg i forkant av inflasjonen over tid. En potensiell ulempe for disse spesialiserte obligasjonsfondene er at deres administrasjonskostnader pleier å være høye. Både Vanguard og Fidelity tilbyr produkter med lavere administrasjonsgebyr enn bransjens gjennomsnitt.
Bunnlinjen
Inflasjon vil alltid være en stille tyv som spiser bort til verdien av dine investeringer, men med litt bevissthet og god planlegging, vil du være i stand til å opprettholde kjøpekraften til besparelsene dine.