Åtte hemmeligheter for å forbedre porteføljens retur

01 Ikke forveksle vekstraten med hastigheten på sammensetningen din

Den omvendte er også sant; var du å kjøpe et selskap som vokser med 25% per år for 100x inntjening, er det svært lite sannsynlig at du også vil gjøre det. Ikke bare er det en enorm risiko for at en enkelt feil i utførelsen ødelegger mye av aksjens verdi, men også du stoler på et håp og en bønn for at ting skal fungere tilfredsstillende. Sann investering handler om banklegging på ting som sannsynligvis vil trenge til din fordel, selv om alt ikke går i henhold til planen - som det sjelden vil.

02 Hold omsetningen så lav som mulig

Tweedy, Browne & Company, en av de eldste og mest respekterte verdiskapende butikkene i verden, illustrerte den ødeleggende innflytelsen høy omsetning kan utføre på en portefølje i sin 22. november 1999, brev til aksjonærene. Tabellen de produserte antok en innledende investering på $ 1 million, kompensert til 20% per år (tross alt - de fleste pengeforvaltere som er hyperaktive i sin handel, ser på at de ønsker å utføre minst 70% til 80% bedre enn det langsiktige gjennomsnittet av indeks.) De anslå ytterligere en 27% skattesats på alle realiserte gevinster og en tjueårig eierperiode.

Ved en årlig omsetning på 0% ville verdien av porteføljen ha vokst til en forbløffende $ 38 337 600, ved 3% omsetning, $ 34.211.200, til 10%, $ 27.808.500, til 30%, $ 20.250.200, til 85%, $ 15.695.500, og til 100% omsetning, $ 15.264.800. Med andre ord vil du ende opp med 150% mer penger som følge av en 0% omsettportefølje enn du ville investere i 100% omsetningsporteføljen, noe som reduserte den sammensatte årlige veksten (CAGR) til 14,6%. Dermed attraktiviteten av buy-and-hold-metoden for å investere - på grunn av friksjonsutgifter , kan du faktisk komme frem med mer penger i lommen ved å holde investeringer som kompenseres til litt lavere priser.

Det er den påviselige overlegenheten til denne tilnærmingen som førte til Charlie Munger, nestleder for Berkshire Hathaway, forretningspartner til Warren Buffett, og en ekstraordinært respektert og oppnådd pengeforvalter for å myntere den ganske fargerike setningen "sitte på din ** investere" å beskrive hemmeligheten om å vokse veldig velstående over lange perioder. Det lar deg gjøre de tingene som virkelig betyr noe for deg, for eksempel å gå til barna dine små league spill, skole spiller, lesing, å ha kaffe med venner, ferier med ektefellen din, eller hva som helst det er det du verdsetter høyt.

03 Kjenn kraften til reinvestert utbytte

Reinvest alltid utbytte
Hvorfor Boring er nesten alltid mer lønnsomt
Utbytte gjeninvesteringsplaner
Velger High Dividend Stocks
Når du søker etter utbyttebeholdning, er utbytteutbytte ikke alle de forholdene

04 Gjør din portefølje til en enorm favør: Ta en høyskolekurs i grunnleggende regnskap

Du bruker år på å jobbe deg opp i bedriftsstigen. Du våkner hver morgen, heller koffein inn i systemet ditt, håndterer rush hour commutes, forretningsreiser, er borte fra barna dine, sjefssjefer, hatefulle medarbeidere, irate kunder og et mylder av andre problemer som er bundet til å komme opp på minst av og til, gjennom hele karrieren din. Likevel, når det gjelder å faktisk ta vare på pengene du jobber så utrolig hardt for, kaster mange mennesker bare inn håndkleet. Dette er tragisk, spesielt i lys av det faktum at ved hjelp av riktig, grunnleggende ledelse kan disse midlene generere langt mer profitt for deg enn arbeidet ditt noensinne kunne.

Dette var forferdelig nylig da jeg diskuterte saken om hvordan de fleste investorer misforstår hvordan det egentlig kan være godt over det lange løp for å endre selskapets kapitaliseringsstruktur for å erstatte egenkapitalen med gjeld ved å låne penger på en langsiktig, lavpris, fast rente basis for tilbakekjøp aksjer, senking av totalt antall utestående aksjer. Dette skjer når vi snakker i en av mine personlige favorittbeholdninger, AutoZone. For mer informasjon om det, se Begrensninger av gjeld til egenkapitalandel - Ser utover tallene

05 Hold deg innenfor din kompetansesirkel

Når du ser over aksjene dine, obligasjoner, verdipapirfond og andre eiendeler, bør du få en varm følelse av kjennskap. Hvis det er en leilighetskompleks, kan du huske hva du betalte, hvorfor du kjøpte den, går og sjekker ut eiendommen for første gang, og signerer papirene. Hvis du eier aksjer i McDonalds, Johnson & Johnson, et S & P 500 indeksfond eller en annen utallige sikkerhet, bør du vite nøyaktig hvorfor du eier dem - hvor mye du forventer at inntekten per aksje vil stige over neste tiår, ledelsens kapitalfordelingspolitikk (utbytte mot tilbakekjøp av aksjer vs gjeldsreduksjon mot oppkjøp, versus økende organisk), samt juridiske og økonomiske trender som kan påvirke posisjonen din.

Derfor er Warren Buffetts påstand om at investorer holder seg innenfor kompetansen sin, så utrolig viktig. Du kan kanskje ikke verdsette et oljeservicefirma; la det til noen med kompetanse på dette feltet. I stedet fokusere på hva du vet og hvordan du kan tjene penger på det. Graham, i en av hans mange investeringsbøker, påpekte tilfelle av en gjennomsnittlig mann som ble så godt kjent med American Water Works Company, han var i stand til å gjøre sin formue kjøp og salg bare den ene sikkerheten i løpet av livet. Ved investering er kunnskapsbredden verdiløs; Det du ønsker er dybde av kunnskap.

06 Spør Peter Lynch-spørsmålet

Peter Lynch pleide å si at i slutten av hvert år bør investor se over sine holdninger og spørre seg selv: "Å vite hva jeg vet nå, og prisen som disse aksjene nåværende handler på, ville jeg være villig til å investere ny penger i selskapet under disse omstendighetene hvis jeg ikke allerede eier en stilling? "Hvis svaret er nei, må du undersøke lang og hard grunnene dine for å holde egenkapitalen.

Det er noen situasjoner hvor det kan være greit å opprettholde status quo, selv om svaret ditt er "nei." Kanskje dine utsatt skatt er blitt så store som et resultat av en svært liten kostnadsgrunnlag som selger og bytter til en investering du forventer å tjene til og med tre prosentpoeng eller mer i løpet av det neste tiåret, vil faktisk koste deg penger som et resultat av prinsippverdien som er tapt for IRS. Kanskje, selv om det er et enkelt spørsmål om kjennskap og komfort. Det var Philip Fisher, forfatter av de banebrytende Common Stocks og Uncommon Profits , som ofte oppfordret leserne til å være forsiktige med handel på lager av et selskap de har kjent i mange år og kommer til å forstå godt for en som de ikke er like kjent som det introduserer ulike typer risiko.

07 Hvordan du holder investeringene dine kan være en multi-million dollar-beslutning

Ulike kontoer har forskjellige skatteegenskaper under loven. I en tradisjonell IRA, for eksempel, kan du trekke de bidragene du gjør fra din inntektsskatt, vil pengene vokse skattefrie til du trekker den ut, når du blir beskattet av gevinster ettersom de blir distribuert. En Roth IRA, på den annen side, tillater ikke at du trekker inn bidragene fra dine inntektsskatter, men pengene som vokser i kontoen vil aldri bli skattlagt i henhold til gjeldende lov. Det betyr at hvis du har $ 10.000 i kontoen din og finner den neste Wal-Mart, som vokser den til over $ 10.000.000 i løpet av noen tiår, kommer ikke Uncle Sam til å dele i bounty; Alt er ditt.

Husk at du alltid bør rådføre deg med din egen anerkjente og anerkjente skatterådgiver, slik at du kan få informert råd basert på din individuelle situasjon. De fleste skattefordelte kontoer er underlagt maksimale bidragsregler hvert år, slik at du ofte blir tvunget til å bestemme hvilke eiendeler som skal holdes der. Noen generelle regler er:

• Skatteeffektive investeringer som indeksbaserte fond bør holdes direkte hos fondsselskapet eller via en meglerkonto. Siden de ikke sannsynligvis vil kjøpe og selge investeringer ofte, kan gevinster bygge opp i form av underliggende verdsettelse. Mer om det senere.
• Kontantgenererende eiendeler som REITs , utbytteaktige aksjer og bedriftsobligasjoner bør holdes i skattefordelte kontoer. Aksjer av selskaper som beholder alle sine profitt og du planlegger å holde i lange perioder kan best holdes i meglerkontoer . En virksomhet som Berkshire Hathaway, som ikke har betalt utbytte siden midten av 1960-tallet, er en god kandidat fordi så lenge du kjøpte aksjene dine og fortsatt holder dem, har du ikke betalt en krone i skatt. I stedet har pengene dine vært sammenblanding som om det var i en tradisjonell IRA med en skatt som bare gjaldt ved salg.

08 Bare se på markedsnotater på kvartalsbasis

Endelig er dette et råd som sannsynligvis vil gjøre det bra hvis du har valgt å bygge en langsiktig, konservativ investeringsportefølje basert på gjennomsnittlig dollarkostnader , billige eierandeler som et utbytteinnvesteringsprogram (også kjent som en DRIP-konto), og ikke forvent å trekke seg tilbake eller trenge midler i ti år eller mer, kan det beste tiltaket basert på historisk erfaring være å gå på autopilot. Dvs. sette opp dine investeringer for direkte uttak fra sjekken eller sparekontoen, reinvester utbytte , og fokus på bare å kjøpe den laveste risikoen, høyeste kvalitet, mest attraktive verdierte aksjer eller indeksmidler som en basert på S & P 500.

Når dette er gjort, ikke bry deg om å trekke opp den anslåtte markedsverdien på Internett når du sitter foran skjermbildet ditt, kjedelig. Din intensjon er i denne situasjonen å skaffe egenkapital i America, Inc. som du håper og forventer å være verdt langt mer i de påfølgende tiårene. Gyrasjoner, selv om to til tre års grunnlag, blir meningsløse i dette scenariet. Hvorfor utøve følelsesmessig energi av fluktuasjoner av eiendomspriser? I stedet, hver sjette måned eller år, møtes en kvalifisert investeringsrådgiver som er respektert, har en god oversikt basert på konservative porteføljeallokeringer som er utformet for å møte dine individuelle behov og risikoprofil, og gjennomgå bedriftene dine. Hvis selskapene fortsatt ser ut til lyd, rimelig verdsatt, og utsikterna til kontantbehov ikke har endret seg, trenger du kanskje ikke å gjøre noe. Hvis historisk rettssak i løpet av de siste hundre årene forblir sant, vil du ende opp med langt mer rikdom enn du ville ha ved å handle på egen hånd eller kvitte seg med eiendeler i kontanter eller varer som gull.