Investorer kan bruke en diversifisert portefølje som låneavsetning
Dette er forskjellig fra verdipapirutlån, hvor en megler gir lån til verdipapirer med det formål å selge disse aksjene eller andre eiendeler. Verdipapirbasert utlån, også kjent som verdipapirbasert utlån, bruker i stedet verdipapirene som sikkerhet for å sikre lån til investorer.
Hva er et sikkerhetskopiert lån?
Et verdipapirbasert lån er en gjeld som er sikret av en investors portefølje av kvalifiserte verdipapirer som aksjer og obligasjoner. Låntakeren legger inn verdipapirer i en konto hvor långiveren har en lien, og långiveren vil ofte gjøre tilgjengelig lånefond som spenner fra 50 prosent til 95 prosent av verdipapirens markedsverdi. Det eksakte beløpet avhenger av de spesifikke underliggende eiendelene i porteføljen og nivået på diversifisering. For eksempel kan en utlåner godkjenne mer finansiering mot en portefølje av amerikanske statsobligasjoner enn en portefølje som har en enkelt konsentrert lagerposisjon.
Utlånsprosessen i aksjon
Når låntakeren ønsker å få tilgang til lånefondene, skriver han eller hun en sjekk mot kredittgrensen eller sender instruksjoner for å koble midler til en bankkonto. Etter hvert som verdien av den underliggende sikkerheten endres, svinger kontoens kredittkapasitet, noe som kan gjøre det nødvendig å sette inn ekstra sikkerhet enten i form av kontanter eller ved å deponere andre aksjer og obligasjoner som tidligere ikke er inkludert i sikkerheten.
Låntakeren kan også tilbakebetale noen eller hele utestående lånebalansen. Hvis ikke gjort innen en bestemt periode kjent som en "kureperiode", som kan variere fra to dager opp til 30 dager, vil långiveren likvide de verdipapirene som fungerer som sikkerhet ved å selge dem.
Støtteberettigede låntakere kan inkludere enkeltpersoner, fellesinvestorer og tilbakekallbare levende tillit der forvalter, trustor og mottaker er identiske. Avhengig av finansinstitusjonen kan lånene variere fra $ 100.000 til $ 5.000.000 eller muligens mer for svært høyverdige personer. Disse lånene har vilkår som er skreddersydd til låntakeren med korte og mellomliggende varigheter; Fem år er vanlig.
Fordeler for investorer
Verdipapirbaserte lån har flere fordeler. De kan tilby låntakeren vesentlig lavere rente og redusert risiko i forhold til alternativer som et marginlån , selv om de fortsatt inneholder større risiko enn andre utlånsformer. I tillegg tilbyr de større fleksibilitet i tilbakebetaling og gir en kureperiode for å møte krav til ytterligere sikkerheter. Dette adskiller seg fra umiddelbarhetskravet for å betale tilbake et marginlån.
Renten på et verdipapirbasert lån er ofte basert på en premie over London Interbank Offered Rate (LIBOR) .
Spredningen varierer, men typisk, jo større en investors porteføljeverdi, jo lavere er renten. I enkelte tilfeller kan en utlåner senke renten på et verdipapirlånet lån dersom det blir lov til å sette en "forsiktighet" på investorens eiendomsmegling eller eiendommer . Dette kan også tillate investoren å trekke lånets renter på selvangivelsen. Noen verdipapirbaserte lån tilbyr også en rentebetalt betalingsfunksjon.
Den risikable virksomheten av verdipapir-støttede lån
Til tross for deres fordeler, kommer verdipapirbaserte lån med visse risikoer. Selv et stabilt selskap med historisk aksjeprisstabilitet kan undergrave seg et vanskelig økonomisk miljø og se aksjekursen.
Når aksje- og rentemarkedene utfører dårlig, som vanligvis skjer i sykluser, kan markedsverdien av mange eiendeler treffe nivåer som tidligere er utænkelige.
Med mindre låntakeren har mye overskuddslikviditet utenfor verdipapirene som støtter lånet, eller at verdipapirene støtter lånet, består nesten helt av eiendeler som kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, kan dette føre til at banken ringer inn investorens sikkerhet. Dette kan føre til tvungen likvidasjon av lånerens beholdninger til uoppnåelige priser. Låntakeren har nå fått mulighet til å kjøpe og holde tatt bort fra ham, og han har ikke mulighet til å vente på at markedet skal komme seg.
En annen fare med verdipapirbaserte lån er at utlåner ikke lenger føler seg komfortabel med en bestemt sikkerhet som tjener som sikkerhet. For eksempel, tenk at du holder en stor blokk med aksjer i det som tidligere var et respektert selskap, for eksempel Eastman Kodak. Etter hvert som digitale kameraer erodert selskapets overskudd, kan banken ha bestemt seg for at den ikke lenger ville akseptere Eastman Kodak som sikkerhet. Du ville enten måtte selge Eastman Kodak-aksjene dine og investere pengene i noe som var akseptabelt for långiverens sikkerhetsbehov, eller du ville ha behov for å bidra med ekstra kapital til sikret konto som holdt sikkerheten din for å unngå å ha din kredittlinje redusert eller kansellert. For å redusere andre typer risiko har verdipapirforetrukne lån også en viktig begrensning: Låntakeren kan ikke bruke pengene til å betale ned margin gjeld eller å investere i andre verdipapirer.
Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.