Det direkte registreringssystemet (DRS)
Som med de fleste nye investorer, er det sannsynlig at du investerer i aksjer gjennom en meglerkonto . Når du legger inn en handelsordre og den kjøpte aksjen vises på kontoen din, er aksjene dine på lager registrert i et gate navn.
Det vil si hvis du eier 1000 aksjer av Apple gjennom en megler eller global vareteknikk - la oss for illustrasjons skyld si at du velger Charles Schwab fordi den er en av de største i verden - lageret ditt er samlet med alle andre meglere som eier andeler i Apple og rapportert om bøkene til Apples overføringsagent som "Charles Schwab & Company".
Du er den virkelige eieren av dine 1000 aksjer, men Schwab er eier av rekord . Så, i egen regnskap og database, bryter Schwab ned hvilken klient som eier hvilke aksjer, og gir handelsbekreftelser , meglerklæringer og skatteopplysninger.
I det minste når det gjelder marginalkontoer , hvis meglerfirmaet går konkurs, er du igjen å holde posen med et generelt krav mot firmaet ( kontanter er ikke gjenstand for rehypothecation og bør være helt segregert ).
Hva skjer med aksjene dine som ble holdt i gatenavn? Historisk har dette ikke vært et problem, men noen få tiår er det et stort slag som koster mange investorer mye penger.
Vanligvis, hvis det er mangel, kan du finne deg selv å stole på SIPC (Securities Investor Protection Corporation) forsikring , som har grenser.
Mellom disse tvillingbeskyttelsesledene for segregering og SIPC-forsikring har det vært svært sjeldent at en meglerkunde ikke mislykkes i å motta hans eller hennes portefølje i sin helhet i tilfelle av en konkursmegling. Likevel, for de kroniske bekymringene, gir direkte registrering systemet en beskyttelse.
I 1996 ble Direct Registration System opprettet for folk som ikke ønsket at deres aksje var registrert i navnet på deres meglerfirma. Noen ganger kjøper og selger disse investorene direkte fra overføringsagenten. Andre ganger jobber de med deres favorittmegler for å arrangere handler registrert gjennom DRS.
Fordelene ved å bruke direkte registreringssystemet når du holder aksjene dine
Det er flere store fordeler med å bruke DRS for lagerbeholdningen din. Disse fordelene inkluderer:
- Beskyttelse mot motpartsrisiko: Hvis aksjemegler går konkurs , og aksjene dine ble holdt i et gatenavn, må du gå gjennom gjenopprettingsprosessen, og eventuelt få refundert, hvis det er kvalifisert, fra SIPC-forsikring. I kontrast, hvis beholdningen holdes gjennom DRS, bør det ikke være noe som betyr at kravet ditt er hos firmaet du eier selv, ikke mellommann.
- Korrespondanse direkte fra selskapet selv: aksjemeglere er notorisk sakte når det gjelder å levere årsrapporter , 10k arkiver , proxy-setninger og annet materiale fra selskapene du eier. Når du er registrert direkte med overføringsagenten gjennom DRS, blir dokumentene sendt til din adresse i posten, ofte omgående.
- Det er ingen papirbevis for å miste når du bruker DRS: Hvis du noen gang har eid et papirbevis, vet du at de kan bli feilplassert, stjålet eller ødelagt. Med Direct Registration System, dette er et problem du aldri må møte. Dette kan også spare penger. Hver gang du sender aksjesertifikater, er du svært oppfordret til å forsikre dem om 3% av markedsverdien, som kommer ut av lommen. (Hvorfor 3%? Det er kostnadsoverslaget for hva overføringsagenten vil belaste for å erstatte sertifikatet ditt.)
- Aksjer holdt gjennom DRS kan ikke lånes til short-sellers: Når du holder lager i et gatenavn , gir megleren dine aksjer til korte selgere, som kan kjøre ned prisen ved å selge kort aksjen . De aksjene de låne kunne ha kommet fra kontoen din selv! Dette kan noen ganger føre til et interessant skattemessig problem når utbyttet du mottar, som ellers ville oppfylle de kvalifiserte utbyttekravene for å oppnå de høyt fordelte skattesatsene fra 0% til 23,6% inklusive den såkalte Obamacare-skatten, blir teknisk tatt bort fra deg fordi de korte selgerne refunderer deg med noe som kalles Betaling i Liu av utbytte, eller PIL.
- Bruke DRS gjør det enklere å dra nytte av DRIPs: Mange selskaper tilbyr utbytteinvesteringsprogrammer , eller DRIPs. Disse er gode for investorer som ønsker å pløye sine utbytte tilbake til å kjøpe flere aksjer på lager med lite eller ingen provisjoner eller avgifter . Over tid kan reinvestering av utbyttet få stor innflytelse i din ultimate rikdom. Når du bruker direkte registreringssystemet, kan du ringe eller sende en signatur og registrere deg i DRIP.
- Gjør gaveoverføringer til venner eller familie kan være enklere med DRS: Som en ekstra bonus for å bruke direkte registreringssystemet, kan du ofte gaveaksjer til familie eller venner ved å ha overføringsagenten oppsett en DRIP-konto for dem, finansiert med en overføring av aksjer fra kontoen din til deres konto. Dette kan være et godt alternativ for en investor som har bygget opp en stor stilling i et bestemt selskap og ønsker å gi sine barn deler opp til gjeldsgrenseutestenging hvert år. Jeg kjenner til en familie som holdt hundre tusen aksjer i General Electric, bygget opp over en levetid for disiplinert investering, som brukte denne metoden til å formidle eierskap til etterfølgende generasjoner. Den eldste generasjonen ville fylle ut litt papirarbeid en gang i året, og barna og barnebarnene ville se innskudd av nye aksjer lagt til deres kontoutskrifter hver tolv måneder.
Ulempene ved å bruke DRS når du holder aksjene dine
Den største ulempen med å bruke DRS er at du ikke kan selge aksjen din umiddelbart. Du må sende instruksjoner direkte til overføringsagenten, som deretter legger dine salgsordrer sammen med andre selgere, og utfører handelen på en forhåndsbestemt tidsplan.
Det ville gjøre det umulig å selge seg midt i en panikk da verden falt fra hverandre, eller hvis du trengte penger raskt. I beste fall må du tillate minst flere virkedager før du får tilgang til kontanter.
Et annet alternativ for muligens raskere likvidasjoner er å få overføringsagenten som driver DRS-oppføringen din i et bestemt selskap, flytte aksjene til meglerfirmaet slik at aksjemegleren kan selge raskt. Dette ville ta minst noen få virkedager å oppnå, kanskje lenger.
Den ideelle DRS Investor
Hvilken type investor bør vurdere å bruke direkte registreringssystemet? En som:
- Planer om å kjøpe store mengder aksjer i en bestemt bedrift,
- Planer om å holde disse aksjene de neste årene på et minimum,
- Ønsker ikke å miste søvn over muligheten for at hans megler eller finansinstitusjon går konkurs,
- Foretrekker å motta årsrapporter og andre dokumenter så raskt som mulig,
- Ønsker å sette opp automatisk reinvestering av utbytte eller elektronisk innbetaling av utbytte på en bankkonto, og
- Har ikke lyst og fysisk sikkerhetsrisiko ved å holde papirmagasiner.
Det er mange unike forhold og situasjoner å vurdere når du bestemmer om direkte aksjegjenoppretting er riktig for deg. Du må finne ut mulighetskostnadene dine. For noen av dere garanterer DRS en nærmere undersøkelse.