Finansielle regulatorer i USA krever hvert år børsnoterte selskaper å gi sine aksjonærer et spesialdokument som kalles proxy-setning. En proxyoppgave beskriver flere viktige kategorier av viktig informasjonsinformasjon som ikke finnes i andre opplysningsdokumenter som årsrapport , 10-k arkivering , resultatregnskap , balanse eller kontantstrømoppstilling.
Som eier - og det er nettopp hva du er hvis du eier det vanlige aksjene i et selskap - kan proxy-setningen kaste lys på ting som hjelper deg bedre å forstå firmaet du har stakk på dine hardt opptjente penger på. Her er bare en delvis liste som hjelper deg med å få en ide:
- Fullmaktserklæringen skal inneholde en forklaring på saker selskapets aksjonærer må stemme på på årsmøtet. Disse forholdene kan inkludere noe som for eksempel endringer i selskapets vedtekter, fusjoner, spin-offs eller andre bedriftsaksjoner. Det er her dokumentet får navnet sitt - stemmekortet du fyller ut som eier av selskapet kalles proxy. (Noen ganger, hvis en ekstern aksjeeier og selskapets styre kjemper over et forslag, kan du motta mer enn en fullmektig i posten eller elektronisk, og spør deg om å støtte den ene siden over den andre i det som kalles proxy-kamp. )
- Fullmaktserklæringen inneholder navn, alder og biografier av de nåværende styremedlemmene i styret, slik at du kan ta en informert beslutning om hvorvidt du vil stemme for hver mann eller kvinne for å representere dine interesser. For å gi en illustrasjon, har en av mine favorittinvesteringer en regissør som er en fylkeskommando som serverer på sitt brett som ofte har forvirret meg og frustrert meg. Jeg bestemte meg for å investere, uavhengig av dette, men det ga meg alvorlig pause fordi du vil sørge for at regissørene ikke bare er et gummistempel for en kraftig administrerende direktør.
- Like viktig er at proxy-setningen inkluderer lønn og fordeler mottatt av toppledere av firmaet, inkludert konsernsjef, finansdirektør og andre viktige ledere. Dette gir deg mulighet til å se om de røver selskapet blind, hjelper deg med å forstå forståelsen av den totale utøvende kompensasjonen for å sammenligne med virksomhetenes ytelse i et forsøk på å avgjøre hvorvidt betalingen er begrunnet basert på bedriftens ytelse, og om du har å gjøre med aksjonær-vennlige forretningsmenn og kvinner.
- Antall aksjer i aksje eid av styremedlemmer og ledere må oppgis i proxy-setningen, slik at du kan bestemme om du stoler på selskapets ledere å gjøre det rette. for å avgjøre om du tror at styremedlemmer og ledere har nok av egne penger på linjen til å motivere på samme måte som du, som eier, er motivert. Ved å se på proxy-setningen til det samme selskapet jeg nevnte tidligere, kunne jeg se at konsernsjef tjente mer fra utbytte mottatt på sine aksjer i aksjeselskap enn han gjorde i lønn og bonus. Det gjorde meg sikker på at han ville gjøre det som var riktig for aksjeeierne fordi han var i samme økonomiske båt som alle som tok lønnsslippet og kjøpte en eierandel i firmaet.
Sannheten er at proxy-setningen er en av de mest interessante dokumentene du sannsynligvis vil lese som investor. Det viser deg hvor mye noen ledere er betalt og hvor latterlig noen av fordelene er. For flere år siden var det et selskap som faktisk hadde en privat jet sendt for å hente konsernsjefens hund fra hele landet på bekostning av titusenvis av dollar til selskapet.
Når du leser det, kan du spørre deg selv om du tror på denne typen person - en leder som er så uforsiktig med pengene dine som eier - hvilken type person du vil overdrage oppgaven med å forvalte din rikdom, spesielt hvis du har å gjøre med uerstattelig kapital i kjernen til pensjonskassen, da det er penger, må du leve videre i løpet av dine gyldne år.