Når obligasjoner avskrives i verdi
Renteinvesteringer, som for eksempel obligasjonsfond, kan avskrives i verdi. Så, hvordan kan investorene faktisk tape penger med obligasjonsfond og hvordan kan de bruke dem klokt?
Grunnleggende om obligasjoner og obligasjonsfond
Forstå hvordan obligasjonsfondene jobber, må begynne med hvordan individuelle obligasjonspapirer fungerer.
Dette skyldes at obligasjonsfond er sammenslåtte investeringer som holder obligasjoner. Men obligasjoner og obligasjonsfond fungerer ikke på samme måte, spesielt når det gjelder prising og ytelse. Hvis du forstår grunnleggende om obligasjoner, kan du også begynne å forstå det grunnleggende om obligasjonsfond og forskjellene og likhetene mellom de to.
La oss si at du bestemmer deg for å investere penger i et obligasjonslån, for eksempel en 10-årig US Treasury Bond (aka 10-årig T Note) og obligasjonen betaler 2,00%. Du kjøper $ 10.000 verdt til en pris på $ 100 hver. Forutsatt at du holder T-notatene til modenhet, vil du motta $ 200 (10 000 x 0,02) per år i ti år, da du vil motta ditt hovedbeløp på $ 10 000. Dette er grunnen til at obligasjoner anses å være "fast inntekt:" Fordi inntekten (avkastningen) er fast til forfall. Men hva skjer hvis du må selge obligasjonen før de ti årene er oppe? Det er her den oppfattede sikkerheten til obligasjoner kan bli vanskelig.
Når og hvordan obligasjoner avtar i verdi
Denne artikkelen er tittelen "Hvordan Bond Funds Can Lose Money", men investeringer aldri "miste" eller "vinne" penger før de blir solgt; de avskrives (nedgang) eller verdsetter (gevinst) i verdi basert på deres pris, eller mer nøyaktig deres netto aktivaverdi (NAV) . For eksempel mister du ikke penger når huset ditt synker i verdi.
Det vil si, med mindre du selger det når verdien er lavere enn kjøpesummen! I sammendraget har du ikke en gevinst eller tap på en investering før du faktisk selger den.
Tilsvarende, hvis obligasjonen du kjøper, falder i verdi, og du selger den før forfall, må du selge den til en lavere pris i markedet og godta tapet, som nå er et "realisert tap". Basert på eksemplet ovenfor på $ 10 000 T Note, kan investor få mindre enn hovedoppgjøret på $ 10 000 hvis de selger obligasjonen før forfall og det har gått ned i verdi.
Hva gjør obligasjonsprisene gå ned og obligasjonsfondene reduseres i verdi?
Obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning som renter. Her er hvorfor: Tenk deg om du vurderte å kjøpe en individuell obligasjon (ikke et fond). Hvis dagens obligasjoner betaler høyere renter enn gårsdagens obligasjoner, vil du naturligvis kjøpe dagens høyere rentebelagte obligasjoner, slik at du kan få høyere avkastning (høyere avkastning). Du kan imidlertid vurdere å betale for de lavere rentebelagte obligasjonene i går hvis utstederen var villig til å gi deg en rabatt (lavere pris) for å kjøpe obligasjonen. Som du kan gjette, når rådende renter stiger, vil prisene på eldre obligasjoner falle fordi investorer vil kreve rabatter for de eldre (og lavere) rentebetalinger.
Av denne grunn beveger obligasjonsprisene seg i motsatt retning av renter og obligasjonsfondets priser er følsomme for renten.
Obligasjonsfondene fungerer annerledes enn obligasjoner fordi verdipapirfond består av dusinvis eller hundrevis av beholdninger, og obligasjonsfondforvaltere kjøper og selger alltid de underliggende obligasjonene i fondet. Som tidligere nevnt har obligasjonsfondene ikke en "pris", men heller en netto aktivverdi (NAV) på de underliggende beholdningene. Ledere må også møte innløsninger (fra andre investorer som trekker penger fra fondet). Så en endring i obligasjonsprisene vil endre fondets verdier.
Hvordan investere i ulike renteforhold
I et miljø med stigende renter faller obligasjonsprisene generelt . Igjen er dette fordi obligasjonsinvestorer ikke vil kjøpe obligasjoner som betaler lavere renter, med mindre de mottar dem med rabatt.
Videre er jo lengre forfall, jo større svinger i pris i forhold til rentebevægelser. I en periode med stigende renter og fallende priser vil de langsiktige obligasjonsfondene falle i verdi mer enn mellom- og kortsiktige obligasjoner. Derfor vil enkelte investorer og pengeforvaltere skifte sine rentepapirer til kortere løpetider når rentene forventes å stige. Når renten faller lengre løpetider (dvs. langsiktige obligasjonsfond) kan det være en bedre innsats.
Samlet sett kan et obligasjonsfond redusere verdi dersom obligasjonsleder selger betydelige obligasjoner i et økende rentemiljø, og investorer i det åpne markedet vil kreve rabatt (betale lavere pris) på de eldre obligasjonene som betaler lavere rente priser. Fallende priser vil også ha negativ innvirkning på NAV.
Obligasjonsfond er generelt mindre risikabelt enn aksjefond. Men investorer er klokt å forstå at verdien av et obligasjonsfond kan variere. Den beste ideen for investorer er å finne passende obligasjonsfond, hold dem på lang sikt, og prøv å ikke legge stor vekt på fluktuasjoner.
Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.