Hva er obligasjonsfond og hvordan fungerer de?
Hvordan Bond Funds Work: Grunnleggende om obligasjoner
Obligasjonsfondene investerer i obligasjoner. Så før du lærer hvordan obligasjonsfondene jobber, vil du ha nytte av å lære det grunnleggende om hvordan obligasjoner fungerer.
Et obligasjon er i hovedsak et løfte om å betale - det er et lån. Låntakeren er et foretak, for eksempel et selskap, den amerikanske regjeringen eller et offentlig eid selskap, som utsteder obligasjoner for å skaffe kapital (penger) for å finansiere prosjekter eller for å finansiere virksomhetens interne og løpende virksomhet. Kjøpere av obligasjoner er investorer som låner penger til enheten, ved å kjøpe obligasjoner , i bytte for periodiske utbetalinger med renter.
En god måte å forstå grunnleggende om obligasjoner og hvordan de adskiller seg fra aksjer er at når du kjøper obligasjoner, er du låner og når du kjøper aksjer, er du eier (Obligasjoner = Låner, Aksjer = Eier).
Eksempel på hvordan obligasjoner jobber
For eksempel vil en individuell obligasjon betale rente, kalt en kupong , til obligasjonsinnehaveren (investor) til en angitt rente for en angitt periode (sikt). Hvis lånet holdes til forfall, og obligasjonsutstederen ikke har mislighold, vil obligasjonsinnehaveren motta alle rentebetalinger og 100% av hovedstol tilbake innen utløpet av termin.
I andre ord taper de fleste obligasjonsinvestorer ikke hovedstol - det er ingen reell markedsrisiko eller risiko for å miste verdier og rentebetalinger er fastsatt, og derfor kalles obligasjoner obligasjonsinvesteringer .
Et eksempel på et obligasjon ville fungere slik: Utstederen, la oss si et selskap som Ford Motor Company, tilbyr obligasjoner som betaler 7,00% rente i 30 år.
Obligasjonsinvesteringen bestemmer seg for at hun ønsker å kjøpe en $ 10.000-obligasjon. Hun sender $ 10.000 til Ford og får et obligasjonsbevis i retur. Obligasjonsinvesteringen får 7% per år ($ 700), vanligvis delt inn i to 6-måneders utbetalinger. Etter å ha tjent 7% per år i 30 år, får investoren henne $ 10.000 tilbake.
Obligasjonsrisiko, Obligasjonspriser og hvordan de relaterer seg til rentenivå
Det er også viktig å forstå obligasjonsrisiko og forholdet mellom obligasjonspriser og renter . Beløpet som utstedes av den utstedende enheten til obligasjonsinvestorene, avhenger hovedsakelig av begrepet (beløpstid til forfall), kredittvurdering av utstederen og de gjeldende rentene for tilsvarende lån på den tiden. Rentebetalinger (avkastning) på obligasjonen er generelt basert på risikoen for mislighold. Derfor vil en lengre periode, som for eksempel en 30-årig obligasjon, kreve en høyere rente for å gjøre obligasjonsbetalingene mer attraktive for obligasjonskunder som ønsker å kompenseres for risikoen for mislighold over en så lang periode.
På samme måte, hvis et foretak allerede har utstedt store mengder obligasjoner, øker risikoen for mislighold. Dette er ikke annerledes enn et individ med høye nivåer av eksisterende gjeld som blir tvunget til å betale høyere rente på fremtidige lån - de er en standardrisiko .
Kreditvurderingen av foretaket som utsteder obligasjonen, reflekterer deres evne til å tilbakebetale obligasjonsinvestorene. Dette ligner en kreditt score for enkeltpersoner. Høyere kredittvurderinger gir lavere renter og lavere kredittvurderinger rettferdiggjøre høyere renter.
Hvordan Obligasjonsfondene jobber og hvordan de skiller seg fra obligasjoner
Obligasjonsfond er fondskasser som investerer i obligasjoner. Som andre verdipapirfond er obligasjonsfondene som kurver som inneholder dusinvis eller hundrevis av individuelle verdipapirer (i dette tilfellet obligasjoner). En obligasjonsfondssjef eller et team av ledere vil undersøke rentemarkedene for de beste obligasjonene basert på det overordnede målet for obligasjonsfondet. Lederen (e) vil da kjøpe og selge obligasjoner basert på økonomisk og markedsaktivitet. Ledere må også selge midler for å møte innløsninger (uttak) av investorer.
Av denne grunn holder obligasjonsforvaltere sjelden obligasjoner til forfall.
Som jeg sa tidligere, vil et individuelt obligasjonslån ikke miste verdi så lenge obligasjonsutstederen ikke har standard (på grunn av konkurs, for eksempel) og obligasjonsinvestoren holder obligasjonen til forfall. Et obligasjonsfond kan imidlertid få eller miste verdi, uttrykt som netto aktivaverdi - NAV , fordi fondslederne ofte selger de underliggende obligasjonene i fondet før forfall. Derfor kan obligasjonsfondene miste verdi . Dette er en grunnleggende forskjell mellom individuelle obligasjoner og obligasjonsfond.
Her er hvorfor: Tenk deg om du vurderte å kjøpe en individuell obligasjon (ikke et fond). Hvis dagens obligasjoner betaler høyere renter enn gårsdagens obligasjoner, vil du naturligvis kjøpe dagens høyere rentebelagte obligasjoner, slik at du kan få høyere avkastning ( høyere avkastning ). Du kan imidlertid vurdere å betale for de lavere rentebelagte obligasjonene i går hvis utstederen var villig til å gi deg en rabatt (lavere pris) for å kjøpe obligasjonen. Som du kan gjette, når rådende renter stiger, vil prisene på eldre obligasjoner falle fordi investorer vil kreve rabatter for de eldre (og lavere) rentebetalinger. Av denne grunn beveger obligasjonsprisene seg i motsatt retning av renter og obligasjonsfondets priser er følsomme for renten . Obligasjonsfondsbestyrere kjøper og selger alltid de underliggende obligasjonene i fondet, slik at endringen i obligasjonsprisene vil forandre fondets verdipapirfond.
Samlet sett kan et obligasjonsfond redusere verdi dersom obligasjonsleder selger betydelige obligasjoner i et økende rentemiljø fordi investorer i det åpne markedet vil kreve rabatt (betale lavere pris) på de eldre obligasjonene som betaler lavere rente priser.
Hvilken obligasjonsfondstype er best for deg?
Hver obligasjonsfond har et bestemt mål som vil diktere typen obligasjoner som holdes i fondet og dermed obligasjonsfondstypen eller kategorien . Konservative investorer foretrekker generelt obligasjonsfond som kjøper obligasjoner med kortere løpetider og høyere kredittkvalitet fordi de har lavere risiko for mislighold og lavere renterisiko . Imidlertid er renter mottatt eller avkastning lavere med disse obligasjonsfondene. Omvendt vil obligasjonsfond som investerer i obligasjoner med lengre løpetider og lavere kredittkvalitet ha større potensial for høyere relativ avkastning i bytte mot høyere relativ risiko.
Hvis du ikke er sikker på hvilken type obligasjonsfond som passer best for deg, kan obligasjonsindeksfondene være smarte valg. Fremfor alt med hensyn til å bygge en portefølje av verdipapirfond, er at du har en variert blanding av ulike typer verdipapirfond som passer for dine investeringsmål og toleranse for risiko.